Федеральная резервная система снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, наконец-то удовлетворив просьбу Трампа

Председатель Федеральной резервной системы завершил пресс-конференцию в среду так же, как и всегда: хранил молчание по политическим вопросам.

Как Cryptopolitan ранее сообщало, журналисты неоднократно пытались добиться от него комментариев по поводу давления со стороны администрации Трампа, но Джером Пауэлл в очередной раз отказался поддаться на провокацию.

Он пресек вопросы, касающиеся критики со стороны министра финансов Скотта Бессента, который недавно обвинил ФРС в «расширении полномочий» и призвал к независимойdent проверке.

Ответ Пауэлла? «Я, конечно же, не собираюсь комментировать ничего из того, что говорит министр или, по сути, любой другой сотрудник»

Он также не изменил своих личных планов. На вопрос о том, может ли он уйти в отставку по окончании своего срока в мае, Пауэлл ответил: «Сегодня мне нечего вам нового сказать по этому поводу»

Даже когда его спросили о стремлении Трампа сместить Лизу Кук с поста члена совета директоров, он не дрогнул. «Знаете, я рассматриваю это как судебное дело, и мне было бы неуместно комментировать это», — сказал он. Всё как обычно. Пауэлл ушёл, не сообщив ничего нового.

И вот так, пресс-конференция за сентябрь подошла к концу.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Снижение процентной ставки не осталось незамеченным в криптовалютном мире. После объявления об этом Bitcoin упал, продолжив ранее понесенные потери. На момент публикации он снизился на 1,1%, торгуясь на уровне 115,7 тыс. долларов, а эфир упал на 0,3% до 4,49 тыс. долларов.

За 30 минут были ликвидированы криптовалютные позиции на сумму более 105 миллионов долларов. А доллар США упал до самого низкого уровня с февраля 2022 года.

Реакция Bitcoinимеет значение даже для тех, кто не имеет дела с криптовалютами. Она тесно связана с настроениями инвесторов и чаще всего tracза индексом S&P 500.

Когда Bitcoin достиг пика в январе, S&P 500 удерживал свои максимумы еще некоторое время, прежде чем последовать за ним вниз. Оба индекса достигли дна в апреле. Теперь роли поменялись местами: S&P 500 снова растет, а биткоин отстает. Но это расхождение не продлится долго.

Либо фондовый рынок застопорится, либо Bitcoin догонит его. Быки наблюдают за возможным формированием перевернутой фигуры «голова и плечи» чуть ниже отметки в 117 000 долларов.

Если все сложится удачно, целевая цена составит 127,6 тыс. долларов, что превысит августовский исторический максимум, а следующим уровнем прорыва станет 142 тыс. долларов.

С технической точки зрения, Bitcoin по-прежнему удерживает свой долгосрочный восходящий тренд конца 2022 года, даже несмотря на то, что торгуется внутри нисходящего канала. Ранее он уже пять раз прорывался из подобных трендов.

Но на этот раз импульс RSI не подтвердился. Для того чтобы Bitcoin снова начал расти, недельный RSI должен подняться выше 70, как это было во время 130-процентного ралли в конце 2023 года и 50-процентного движения в начале 2024 года.

Пока этого не произойдет, трейдеры проявляют осторожность. Но сейчас четвертый квартал, и исторически Bitcoin благоприятно в это время года. Если эта тенденция сохранится, то снова может наблюдаться рост интереса к риску как на криптовалютном, так и на фондовом рынках.

Джерому Пауэллу снова задали вопрос о том, сможет ли Федеральная резервная система сохранить нейтралитет в условиях нарастающего политического давления в преддверии выборов.

Его ответ был таков: Федеральной резервной системе безразлична политика. «В нашей культуре глубоко укоренилось стремление выполнять свою работу, основываясь на поступающих данных, и никогда не учитывать ничего другого», — сказал он.

Пауэлл настаивал на том, что каждое решение комитета продиктовано экономическими условиями, а не предвыборной шумихой.

Он сказал, что Федеральная резервная система даже не формулирует политику в политических терминах. «Мы вообще не формулируем эти вопросы и не рассматриваем их с точки зрения политических результатов», — сказал Пауэлл.

«Мне кажется, в других частях Вашингтона на всё смотрят через призму вопроса: „Помогает ли это или вредит этой политической партии, этому политику?“… И мне кажется, людям трудно в это поверить — мы в ФРС совсем не так думаем о вещах»

Пауэлл добавил, что центральный банк ведет внутри себя серьезные и сложные дебаты, но все они основаны на данных и долгосрочном состоянии экономики.

https://www.youtube.com/watch?v=oQ246jra6cM

«Сейчас мы выполняем свою работу точно так же, как и всегда», — сказал Пауэлл. «И люди… выдвигают свои аргументы. И у нас идёт действительно плодотворная дискуссия по этим сложным вопросам»

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

На вопрос о возможности более значительного снижения процентной ставки Пауэлл быстро ответил отрицательно. «Сегодня снижение на 50 базисных пунктов не получило широкой поддержки», — заявил Пауэлл журналистам на пресс-конференции.

Он отметил, что в последние годы Федеральная резервная система совершала крупные колебания, как в сторону повышения, так и снижения процентных ставок, только тогда, когда политика совершенно не соответствовала экономической реальности.

«За последние пять лет мы провели как очень значительное повышение, так и очень значительное снижение тарифов, — сказал Пауэлл, — и обычно это происходит в тот момент, когда кажется, что политика неуместна и нуждается в быстрой смене курса»

Сегодня ситуация иная, по крайней мере, с точки зрения ФРС. Центральный банк вносит коррективы, а не отбрасывает старые методы.

–

Пауэлл также отметил, что угроза безудержной инфляции несколько ослабла. «С апреля, на мой взгляд, риски более высокой и устойчивой инфляции, вероятно, несколько снизились», — сказал он.

Он указал на ослабление рынка труда и замедление роста ВВП как на признаки ослабления давления.

Тем не менее, пошлины приводят к росту цен в некоторых секторах, но Пауэлл повторил свою точку зрения, что этот скачок может быть разовым явлением, а не устойчивым инфляционным циклом.

«Все большее сходство создается с тем, что это будет разовое повышение цен, а не запуск инфляционного процесса», — сказал он.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Отвечая на вопросы журналистов о том, можно ли объяснить недавнее замедление роста числа рабочих мест скорее тарифами, чем инфляцией, Пауэлл заявил, что свою роль могут играть оба фактора.

«Мы начали наблюдать, как рост цен на товары отражается на увеличении инфляции», — сказал он. Он утверждал, что рост цен на товары составляет большую часть, «возможно, всю» инфляцию в этом году.

Однако, что касается рынка труда, Пауэлл склонялся к тому, что более важной проблемой является иммиграция. «Предложение рабочей силы, очевидно, значительно сократилось, — сказал он. — Рост предложения рабочей силы практически отсутствует. И в то же время спрос на рабочую силу также резко снизился».

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Пауэлл затронул тему тарифной политики, введенной Трампом ранее в этом году. Он отметил, что экономические последствия пока неясны. «Изменения в государственной политике продолжаются, и их влияние на экономику остается неопределенным», — сказал Пауэлл.

Он добавил, что повышение импортных пошлин уже привело к росту цен в некоторых секторах, но общее влияние на инфляцию и экономический рост все еще оценивается.

Пауэлл пояснил, что однократное изменение цен — это базовый сценарий, но признал, что более устойчивая инфляция, вызванная тарифами, все еще возможна. «Это риск, который необходимо оценить и контролировать», — сказал он.

Когда Пауэлла прямо спросили, не ставит ли назначение Стивена Мирана, главного экономического советника Трампа, в совет директоров ФРС под угрозу независимость банка, он ответил, что комитет приветствует своего нового члена так же, как и любого другого.

Он ясно дал понять, что ФРС по-прежнему сосредоточена на выполнении своего двойного мандата и не поддастся политическому давлению. «Мыtronпривержены сохранению нашей независимости», — сказал Пауэлл. «И кроме этого, мне действительно нечего добавить»

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

По словам Пауэлла, рынок труда теряет силу. Пауэлл сослался на уровень безработицы в 4,3% в августе, который он назвал «практически не изменившимся» по сравнению с прошлым годом, но отметил, что темпы создания рабочих мест сейчас отстают от необходимых для поддержания этого показателя на стабильном уровне. Он сказал, что спрос на рабочую силу снижается.

«Спрос на рабочую силу снизился, — сказал он. — Темпы создания рабочих мест в последнее время, похоже, ниже уровня безубыточности, необходимого для поддержания постоянного уровня безработицы»

Ознакомьтесь с полным вступительным заявлением председателя Пауэлла с #FOMC (PDF): https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Федеральная резервная система (@federalreserve) 17 сентября 2025 г.

Пауэлл также отметил, что эта тенденция «необычна», поскольку отражает замедление как предложения, так и спроса на рынке труда.

По словам председателя ФРС, снижение иммиграции и более низкая активность на рынке труда являются частью проблемы. Просто в систему поступает меньше новых работников.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Джером Пауэлл начал свою пресс-конференцию после заседания, повторив то, что уже было в заявлении Федеральной резервной системы. Он подтвердил то, на что данные указывали в течение нескольких месяцев: экономика США замедляется. Пауэлл сказал:

«Хотя уровень безработицы остается низким, он немного вырос. Рост числа рабочих мест замедлился, а риски снижения занятости возросли»

Он признал, что инфляция также снова выросла и по-прежнему остается "несколько повышенной"

Пауэлл охарактеризовал замедление роста ВВП как резкое, отметив, что объем производства вырос всего на 1,5% в первом полугодии 2025 года по сравнению с 2,5% за тот же период прошлого года. Он сказал, что значительная часть этого падения обусловлена ​​снижением потребительских расходов.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Сразу после того, как Федеральная резервная система объявила о первом снижении процентной ставки с декабря, рынки пережили резкий обвал. Индекс S&P 500 практически не изменился, поднявшись всего на 0,1%, в то время как Nasdaq снизился на 0,3%, поскольку акции технологических компаний пострадали.

Индекс Доу-Джонса показалtronза день, поднявшись на 410 пунктов, или на 0,9%, в основном благодаря росту акций потребительского сектора. Федеральная резервная система также изложила свой план действий на оставшуюся часть 2025 года: еще два снижения процентной ставки. Это дало трейдерам возможность быстро учесть это в своих прогнозах.

Но технологический сектор отреагировал негативно. Акции Nvidia упали более чем на 2% после публикации в Financial Times статьи о том, что Китай запретил местным технологическим компаниям покупать его чипы. Акции Amazon, Alphabet и Palantir также снизились, потянув за собой и индекс Nasdaq.

Тем временем акции Walmart подскочили на 2%, подняв индекс Доу-Джонса, поскольку росла надежда на то, что снижение процентных ставок может ослабить давление на покупателей. Пока что Уолл-стрит пытается понять, является ли это мягкой посадкой или просто ФРС первой сдалась.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Центральный банк заявляет, что по-прежнему сосредоточен на выполнении своего двойного мандата: обеспечении максимальной занятости и поддержании инфляции на уровне 2% в долгосрочной перспективе. Но теперь они признают, что риски снижения занятости возрастают. Это что-то новое.

Итак, что же именно они сделали? Федеральная резервная система проголосовала за снижение ставки федеральных фондов на четверть процентного пункта, сместив диапазон до 4,00%–4,25%. Но на этом они не остановились. Чиновники заявили, что будут продолжать анализировать новые данные и при необходимости могут снова скорректировать ставки.

«При рассмотрении дополнительных корректировок целевого диапазона, — заявили в ФРС, — Комитет будет внимательно оценивать поступающие данные, меняющуюся ситуацию и баланс рисков». Это означает, что возможны дальнейшие снижения процентных ставок, но ничего не гарантировано.

В то же время ФРС заявила, что «продолжит сокращать свои позиции по казначейским облигациям, долговым обязательствам агентств и ипотечным ценным бумагам, обеспеченным агентствами». Таким образом, даже со снижением процентной ставки они продолжают ужесточать денежно-кредитную политику за счет сокращения баланса.

Они также подтвердили свою «tronприверженность» достижению целевого показателя инфляции в 2%. Но тон изменился. Теперь они явно обеспокоены ситуацией на рынке труда. Раньше это было не так очевидно.

Федеральная резервная система также заявила, что будет следить за всем: данными о рынке труда, сигналами об инфляции, инфляционными ожиданиями, международными событиями и финансовой ситуацией.

Если какой-либо из этих сценариев пойдёт наперекосяк, они снова рассмотрят возможность изменения политики. «Комитет будет готов скорректировать денежно-кредитную политику по мере необходимости, если возникнут риски, которые могут помешать достижению целей Комитета»

Эта запись обновляется в режиме реального времени.

Федеральная резервная система признает, что экономический рост замедляется. Рынок труда, который был «золотым ребенком» постпандемического восстановления, теряет темпы. Рост числа рабочих мест замедляется, а уровень безработицы постепенно растет, хотя по историческим меркам он все еще низок.

Тем временем инфляция снова подскочила, оставаясь выше комфортного для ФРС уровня. А если к этому добавить растущую глобальную напряженность, нестабильные потребительские настроения и ужесточение кредитной политики, у ФРС не оставалось иного выбора, кроме как изменить курс.

Эта запись обновляется в режиме реального времени.