خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما منح ترامب أخيراً ما يريده

اختتم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي المؤتمر الصحفي الذي عقده يوم الأربعاء بنفس الطريقة التي يفعلها دائماً؛ متجنباً الخوض في السياسة.

كما ذكر Cryptopolitan سابقاً ، حاول الصحفيون مراراً وتكراراً حثه على التعليق على الضغوط التي تمارسها إدارة ترامب، ومرة ​​أخرى، رفض جيروم باول الاستجابة.

رفض الإجابة على أسئلة حول الانتقادات التي وجهها وزير الخزانة سكوت بيسنت، الذي اتهم مؤخراً الاحتياطي الفيدرالي بـ "توسيع نطاق مهمته" ودعا إلى إجراء تدقيقdent .

ماذا كان رد باول؟ "بالطبع، لن أعلق على أي شيء يقوله الوزير أو أي مسؤول آخر"

لم يتراجع عن خططه الشخصية أيضاً. وعندما سُئل عما إذا كان سيستقيل عند انتهاء ولايته في مايو، قال باول: "ليس لدي أي جديد في هذا الشأن اليوم"

حتى عندما سُئل عن مساعي ترامب لإقالة ليزا كوك من مجلس الإدارة، لم يتردد. قال: "كما تعلمون، أعتبر الأمر قضيةً أمام المحكمة، ومن غير اللائق أن أعلق عليها". الأمور تسير كالمعتاد. غادر باول دون أن يُضيف أي جديد.

وهكذا انتهى المؤتمر الصحفي لشهر سبتمبر.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

لم يمرّ خفض سعر الفائدة مرور الكرام في سوق العملات الرقمية. فقد انخفض Bitcoin عقب الإعلان، مواصلاً خسائره السابقة. عند كتابة هذا التقرير، كان سعره منخفضاً بنسبة 1.1%، ويتداول عند 115.7 ألف دولار، بينما انخفض سعر الإيثيريوم بنسبة 0.3% إلى 4.49 ألف دولار.

تم تصفية أكثر من 105 ملايين دولار من مراكز العملات المشفرة خلال 30 دقيقة. وانخفض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ فبراير 2022.

يُعدّ رد فعل Bitcoinمهماً حتى للأشخاص الذين لا يتعاملون بالعملات الرقمية. فهو يرتبط ارتباطاً وثيقاً بميول المخاطرة، وغالباً ما tracمؤشر ستاندرد آند بورز 500.

عندما بلغ Bitcoin ذروته في يناير، حافظ مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مستواه المرتفع لفترة أطول قبل أن يتبعه في الانخفاض. وبلغ كلا المؤشرين أدنى مستوياتهما في أبريل. والآن انقلبت الأدوار، حيث يعاود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الارتفاع بينما يتخلف سعر البيتكوين. لكن هذا التباين لن يدوم.

إما أن تتوقف أسعار الأسهم عن الارتفاع، أو أن يرتفع Bitcoin . يراقب المستثمرون المضاربون على الصعود احتمال تشكل نمط رأس وكتفين معكوس أسفل مستوى 117 ألف دولار بقليل.

إذا سارت الأمور على ما يرام، فإن الهدف هو 127.6 ألف دولار، متجاوزًا أعلى مستوى تاريخي في أغسطس، مع اعتبار 142 ألف دولار مستوى الاختراق التالي.

من الناحية الفنية، لا يزال Bitcoin يحافظ على اتجاهه الصعودي طويل الأجل منذ أواخر عام 2022، حتى مع تداوله داخل قناة هابطة. وقد سبق له أن تجاوز خمسة أنماط مماثلة.

لكن هذه المرة، لم يستمر زخم مؤشر القوة النسبية (RSI). لكي ينطلق Bitcoin مجدداً، يجب أن يتجاوز مؤشر القوة النسبية الأسبوعي مستوى 70، كما حدث خلال الارتفاع بنسبة 130% في أواخر عام 2023 والارتفاع بنسبة 50% في أوائل عام 2024.

إلى حين حدوث ذلك، يتوخى المتداولون الحذر. لكننا في الربع الأخير من العام، وتاريخياً، يميل Bitcoin إلى التفاؤل في هذا الوقت. إذا استمر هذا النمط، فقد يعود الإقبال على المخاطرة في كل من العملات الرقمية والأسهم.

تعرض جيروم باول لضغوط جديدة بشأن ما إذا كان بإمكان مجلس الاحتياطي الفيدرالي البقاء على الحياد في ظل تزايد الضغوط السياسية قبل الانتخابات.

وكان جوابه: لا يكترث الاحتياطي الفيدرالي بالسياسة. وقال: "من صميم ثقافتنا أن نؤدي عملنا بناءً على البيانات الواردة دون النظر إلى أي شيء آخر".

وأصر باول على أن كل قرار تتخذه اللجنة مدفوع بالظروف الاقتصادية، وليس بالضجيج الانتخابي.

وقال إن الاحتياطي الفيدرالي لا يضع سياساته في إطار سياسي. وأضاف باول: "لا نطرح هذه الأسئلة على الإطلاق، ولا ننظر إليها من منظور النتائج السياسية".

"أعتقد أنه عندما تصل إلى جزء آخر من واشنطن، يُنظر إلى كل شيء من خلال عدسة "هل يفيد هذا الحزب السياسي أو هذا السياسي أم يضره؟" ... وأعتقد أن الناس يجدون صعوبة في تصديق ذلك - فهذه ليست الطريقة التي نفكر بها في الأمور في الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق."

وأضاف باول أن البنك المركزي يجري مناقشات حقيقية وصعبة داخلياً، لكنها جميعها تستند إلى البيانات والصحة طويلة الأجل للاقتصاد.

قال باول: "نحن نقوم بعملنا تماماً كما كنا نفعل دائماً. والناس... يعرضون حججهم. ونجري نقاشاً رائعاً حقاً حول هذه القضايا الشائكة"

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

عندما سُئل باول عما إذا كان خفض سعر الفائدة بشكل أكبر مطروحاً، نفى ذلك سريعاً. وقال للصحفيين في المؤتمر الصحفي: "لم يكن هناك أي تأييد واسع النطاق لخفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اليوم".

وأشار إلى أنه في السنوات الأخيرة، لم يقم الاحتياطي الفيدرالي بتقلبات كبيرة، سواء برفع أسعار الفائدة أو خفضها، إلا عندما كانت السياسة غير متوافقة تمامًا مع الواقع الاقتصادي.

قال باول: "لقد قمنا بزيادات كبيرة جداً في أسعار الفائدة وتخفيضات كبيرة جداً في أسعار الفائدة في السنوات الخمس الماضية، وعادة ما يتم القيام بذلك في وقت تشعر فيه أن السياسة غير مناسبة وتحتاج إلى الانتقال بسرعة إلى وضع جديد"

ليس هذا هو الوضع اليوم، على الأقل من وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي. فالبنك المركزي يُجري تعديلات، ولا يتخلى عن استراتيجيته بالكامل.

–

وقال باول أيضاً إن خطر التضخم الجامح قد تراجع قليلاً. وأضاف: "منذ أبريل، أرى أن مخاطر ارتفاع التضخم واستمراره قد تضاءلت قليلاً".

وأشار إلى ضعف سوق العمل وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي كدليل على أن الضغط يخف.

ومع ذلك، فإن الرسوم الجمركية تدفع الأسعار إلى الارتفاع في بعض القطاعات، لكن باول كرر رأيه بأن الارتفاع قد يكون قفزة لمرة واحدة بدلاً من دورة تضخمية مستدامة.

وقال: "يبدو بشكل متزايد أنه سيكون ارتفاعًا في الأسعار لمرة واحدة، بدلاً من خلق عملية تضخمية".

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

وعندما ضغط عليه الصحفيون بشأن ما إذا كان يمكن إلقاء اللوم في تباطؤ الوظائف الأخير على الرسوم الجمركية أكثر من التضخم، قال إن كليهما قد يلعب دورًا.

"بدأنا نلاحظ تأثير ارتفاع أسعار السلع على التضخم" . وادعى أن ارتفاع أسعار السلع يمثل معظم التضخم هذا العام وربما كله

لكن على صعيد الوظائف، مال باول إلى اعتبار الهجرة القضية الأهم. وقال: "من الواضح أن المعروض من العمالة قد انخفض بشكل ولا يوجد نمو يُذكر، إن وُجد أصلاً، في هذا المعروض. وفي الوقت نفسه، انخفض الطلب على العمالة بشكل حاد أيضاً".

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

تطرق باول إلى سياسات التعريفات الجمركية التي أقرها ترامب في وقت سابق من هذا العام، قائلاً إن آثارها الاقتصادية لا تزال غير واضحة. وأضاف: "تستمر التغييرات في السياسات الحكومية بالتطور، وتبقى آثارها على الاقتصاد غير مؤكدة".

وأضاف أن ارتفاع ضرائب الاستيراد قد أدى بالفعل إلى ارتفاع الأسعار في بعض القطاعات، لكن التأثير الإجمالي على التضخم والنمو لا يزال قيد التقييم.

أوضح باول أن التحول السعري لمرة واحدة هو السيناريو الأساسي، لكنه أقرّ بأن التضخم المستمر الناتج عن الرسوم الجمركية لا يزال وارداً. وقال: "هذا خطر يجب تقييمه وإدارته".

وعندما سُئل باول مباشرة عما إذا كان تعيين ستيفن ميران ، كبير المستشارين الاقتصاديين لترامب، في مجلس الاحتياطي الفيدرالي يضر باستقلالية البنك، قال إن اللجنة رحبت بعضوها الجديد مثل أي عضو آخر.

أوضح أن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يركز على مهمته المزدوجة ولن يخضع للضغوط السياسية. وقال باول: "نحن ملتزمون التزاماًtronبالحفاظ على استقلاليتنا. وبخلاف ذلك، ليس لديّ ما أضيفه"

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

قال باول إن سوق العمل يفقد قوته. وأشار إلى أن معدل البطالة بلغ 4.3% في أغسطس، واصفاً إياه بأنه "لم يتغير كثيراً" مقارنةً بالعام الماضي، لكنه لاحظ أن وتيرة خلق فرص العمل باتت أقل من المطلوب للحفاظ على استقرار هذا الرقم. وأضاف أن الطلب على العمال آخذ في التراجع.

وقال: "لقد تراجع الطلب على العمالة. ويبدو أن وتيرة خلق فرص العمل الأخيرة أقل من المعدل اللازم للحفاظ على معدل البطالة ثابتاً"

اقرأ البيان الافتتاحي الكامل لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، من للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (ملف PDF): https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— الاحتياطي الفيدرالي (@federalreserve) ١٧ سبتمبر ٢٠٢٥

وقال باول أيضاً إن هذا الاتجاه "غير عادي"، لأنه يعكس تباطؤاً في كل من جانبي العرض والطلب في سوق العمل.

بحسب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإن انخفاض الهجرة وضعف مشاركة القوى العاملة جزء من المشكلة. ببساطة، لا يوجد عدد كافٍ من العمال الجدد الذين يدخلون سوق العمل.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

استهلّ جيروم باول مؤتمره الصحفي الذي أعقب الاجتماع بتكرار ما ورد بالفعل في بيان السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وأكد ما كانت تشير إليه البيانات منذ أشهر: تباطؤ الاقتصاد الأمريكي. وقال باول:

"على الرغم من أن معدل البطالة لا يزال منخفضاً، إلا أنه ارتفع قليلاً. وقد تباطأت مكاسب الوظائف وزادت المخاطر السلبية على التوظيف."

وأقر بأن التضخم قد ارتفع مرة أخرى ولا يزال "مرتفعاً إلى حد ما"

وصف باول تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي بأنه حاد، مشيراً إلى أن الإنتاج نما بنسبة 1.5% فقط في النصف الأول من عام 2025، مقارنةً بنسبة 2.5% في الفترة نفسها من العام الماضي. وأوضح أن جزءاً كبيراً من هذا الانخفاض يعود إلى ضعف الإنفاق الاستهلاكي.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

مباشرةً بعد إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن أول خفض لسعر الفائدة منذ ديسمبر، شهدت الأسواق تقلبات حادة. بالكاد تحرك مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مرتفعاً بنسبة 0.1% فقط، بينما انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 0.3% مع تراجع أسهم شركات التكنولوجيا.

سجل مؤشر داو جونزtron، حيث زاد 410 نقاط، أي بنسبة 0.9%، ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى انتعاش أسهم قطاع المستهلكين. كما كشف الاحتياطي الفيدرالي عن خطته لما تبقى من عام 2025، والتي تتضمن خفضين إضافيين لأسعار الفائدة. وقد وفر ذلك للمتداولين فرصة جديدة للتداول بسرعة.

لكن قطاع التكنولوجيا لم يتقبل الأمر جيداً. فقد انخفض سهم شركة إنفيديا بأكثر من 2% بعد تقرير نشرته صحيفة فايننشال تايمز يفيد بأن الصين حظرت على شركات التكنولوجيا المحلية شراء رقائقها. كما تراجعت أسهم أمازون وألفابت وبالانتير، مما أدى إلى انخفاض مؤشر ناسداك معها.

في غضون ذلك، ارتفع سهم وول مارت بنسبة 2%، مما ساهم في رفع مؤشر داو جونز، مع تزايد الآمال في أن يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تخفيف الضغط على المتسوقين. ويحاول وول ستريت حاليًا تحديد ما إذا كان هذا هبوطًا سلسًا، أم مجرد تراجع مبدئي من جانب الاحتياطي الفيدرالي.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

يؤكد البنك المركزي أنه لا يزال يركز على مهمته المزدوجة المتمثلة في تحقيق أقصى قدر من التوظيف والحفاظ على معدل تضخم بنسبة 2% على المدى الطويل. لكنه الآن يعترف بتزايد المخاطر التي تهدد الوظائف، وهذا أمر جديد.

إذن، ما الذي فعلوه تحديداً؟ صوّت مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار ربع نقطة مئوية، ليصبح النطاق بين 4.00% و4.25%. ولم ينتهِ الأمر عند هذا الحد، إذ صرّح المسؤولون بأنهم سيواصلون تقييم البيانات الجديدة، ويمكنهم تعديل أسعار الفائدة مجدداً إذا لزم الأمر.

قال الاحتياطي الفيدرالي: "عند النظر في إجراء تعديلات إضافية على النطاق المستهدف، ستقوم اللجنة بتقييم البيانات الواردة والتوقعات المتغيرة وتوازن المخاطر بعناية". وهذا يعني أنه قد يتم إجراء المزيد من التخفيضات، ولكن لا يوجد ما يضمن ذلك.

في الوقت نفسه، أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيواصل "تقليص حيازاته من سندات الخزانة وسندات الدين الحكومية والسندات المدعومة برهون عقارية حكومية". لذا، حتى مع خفض سعر الفائدة، فإنهم ما زالوا يشددون السياسة النقدية عن طريق تقليص الميزانية العمومية.

كما أكدوا مجدداً التزامهمtronبتحقيق هدف التضخم البالغ 2%. لكن اللهجة تغيرت، إذ بات واضحاً قلقهم بشأن التوظيف، وهو ما لم يكن جلياً من قبل.

وقال الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إنه سيراقب كل شيء: بيانات سوق العمل، وإشارات التضخم، وتوقعات التضخم، والأحداث الدولية، والأوضاع المالية.

إذا ساءت أي من هذه الأمور، فسوف ينظرون في تغيير السياسة مجدداً. "ستكون اللجنة مستعدة لتعديل موقف السياسة النقدية حسب الاقتضاء إذا ظهرت مخاطر قد تعيق تحقيق أهداف اللجنة."

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.

يُقرّ الاحتياطي الفيدرالي بتباطؤ النمو الاقتصادي. فسوق العمل، الذي كان المستفيد الأكبر من الانتعاش الاقتصادي بعد الجائحة، يفقد زخمه. وتتراجع وتيرة اكتساب الوظائف، وارتفع معدل البطالة بشكل طفيف، وإن كان لا يزال منخفضاً وفقاً للمعايير التاريخية.

في غضون ذلك، ارتفع التضخم مجدداً، متجاوزاً المستوى الذي يعتبره الاحتياطي الفيدرالي مريحاً. وعندما يضاف إلى ذلك تصاعد التوترات العالمية، وتراجع ثقة المستهلكين، وتشديد الائتمان، لم يكن أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى تغيير استراتيجيته.

يتم تحديث هذا المنشور مباشرةً.