Председатель ФРС Пауэлл дал понять, что не будет снижать процентные ставки на встрече на этой неделе

Чиновники Федерального резерва встречаются во вторник и среду в Вашингтоне, и Джером Пауэлл уже четко дал понять — процентные ставки остаются там, где они есть.

Он игнорирует растущее политическое давление со стороны президента Дональда Трампа, который хочет быстрого снижения ставок, и вместо этого придерживается плана: сохранять стабильность и следить за цифрами.

Теперь Трамп в ярости. Он непрерывно давит на ФРС из-за ее отказа снижать ставки. Давление исходит не только от него, но и от членов его команды, которые считают, что центральный банк тянет время.

Пауэлл, оказавшись в тупике, получил поддержку в пятницу, когда данные по занятости показали, что в апреле в США было создано 177 000 рабочих мест. Эта цифра дала ФРС больше пространства для маневра, чтобы обосновать сохранение ставок без изменений… по крайней мере, на данный момент.

Трамп продолжает атаки, а Пауэлл игнорирует его

Неделю назад Трамп обрушился на Пауэлла в Truth Social, написав: "Экономика может замедлиться, если мистер Слишком Поздно, главный неудачник, не снизит процентные ставки СЕЙЧАС." Несколько дней ранее Трамп опубликовал: "Отставка Пауэлла не может наступить достаточно быстро!"

Но к концу недели, после того как фондовый рынок понес убытки, Трамп заявил репортерам, что на самом деле не пытался уволить Пауэлла. Это не остановило спекуляции и давление на ФРС.

Даже если Трамп попытается это сделать, ему, вероятно, не удастся уволить Пауэлл его так просто. Закон гласит, что члены совета директоров ФРС могут быть отстранены только по уважительной причине. Неясно, распространяется ли это правило на председателя.

Но это не помешало администрации предпринять шаги по ограничению независимости ФРС. Уже ведется судебная тяжба за расширение полномочий Белого дома над такими агентствами, как ФРС, особенно теми, которые имеют защиту, затрудняющую их политическое влияние.

Разница между Трампом и Пауэллом проста: Трамп хочет снижения ключевой процентной ставки, а Пауэлл — нет. Трамп утверждает, что инфляция остывает, поэтому ФРС должна сделать кредиты дешевле. Это сделало бы кредитные карты, ипотеку и займы менее дорогими.

Фокус Пауэлла — сохранение стабильности цен, даже если это означает удержание высоких заимствовательных расходов. Трамп, который большую часть своей бизнес-карьеры жил за счет займов, всегда предпочитал низкие ставки и четко давал это понять еще со своего первого срока.

ФРС следит за инфляцией. Их основной индикатор инфляции показывает, что цены смягчаются, что обычно поддерживает снижение ставок. Но тарифы растут. Это может испортить любой прогресс в борьбе с инфляцией. Поэтому Пауэлл и остальная часть совета приостанавливают действия.

Bloomberg Economics прогнозирует что Пауэлл будет стоять на своем. Анна Вонг, Стюарт Пол, Элиза Винджер, Эстель Оу и Крис Г. Коллинз написали в записке: "Мы ожидаем, что Пауэлл будет противостоять рыночным ожиданиям и сигнализирует о возобновлении приоритета стабильности цен."

Они также указали, что Томас Баркин, президент Федерального резерва Ричмонда, и Адриана Куглер, член совета директоров ФРС, обеспокоены тем, что инфляционные ожидания могут снижаться. Увеличение занятости в апреле лишь укрепляет их уверенность в сопротивлении любым снижениям ставок.

Глобальные банки реагируют, пока ФРС стоит на месте

Другие центральные банки действуют наоборот. Европейском центральном банке начали снова снижать ставки. Они пытаются опередить замедление роста, связанное с тарифами США. Но их последний отчет об инфляции показал, что цены не снизились. Один из основных показателей даже вырос.

В Канаде ситуация не менее запутанная. Банк Канады отказался от своего обычного прогноза в апреле и представил два отдельных экономических сценария. Они не смогли выбрать даже один базовый вариант. Оба пути зависят от того, как разыграется тарифная война между США и Канадой, что показывает, насколько непредсказуемой является текущая ситуация.

На этой неделе не предвидится много крупных экономических отчетов из США. В понедельник Институт управления поставками опубликует свой апрельский индекс услуг.

После этого внимание переключится на заявления о безработице. Числа за неделю, закончившуюся 26 апреля, достигли самого высокого уровня с февраля, хотя это в основном связано с весенними каникулами в Нью-Йорке, искажающими статистику.

Белый дом также продвигает усилия по снижению уровня надзора за ФРС. Это часть более широкой стратегии по предоставлению президенту большего контроля над независимыми регуляторами.

Они уже подали в суд, оспаривая защиты, которые сохраняют эти агентства свободными от политического давления. И это включает в себя ФРС.