O presidente do Fed, Powell, deixa claro que não está cortando taxas de juros na reunião desta semana

Funcionários do Federal Reserve estão se reunindo nesta terça e quarta-feira em Washington, e Jerome Powell já deixou claro — as taxas de juros permanecerão exatamente onde estão.

Ele está ignorando a crescente pressão política do Presidente Donald Trump, que quer que elas sejam reduzidas rapidamente, e em vez disso, está seguindo o plano: manter a estabilidade e observar os números.

Agora Trump está furioso. Ele tem pressionado o Fed incessantemente sobre sua recusa em cortar. A pressão vem não apenas dele, mas também de membros de sua equipe que acham que o banco central está arrastando os pés.

Powell, preso nessa situação, recebeu apoio na sexta-feira quando os dados do trabalho mostraram que os EUA adicionaram 177.000 empregos em abril. Esse número deu ao Fed mais margem de manobra para justificar manter as taxas inalteradas … pelo menos por enquanto.

Trump continua os ataques enquanto Powell o ignora

Uma semana atrás, Trump atacou Powell no Truth Social, escrevendo, “Pode haver um DESACELERAÇÃO da economia a menos que o Senhor Atrasado, um grande perdedor, baixe as taxas de juros, AGORA.” Alguns dias antes, Trump havia postado, “A demissão de Powell não pode vir rápido o suficiente!”

Mas, no final da semana, após as ações terem sofrido, Trump disse aos repórteres que realmente não estava tentando demitir Powell. Isso não impediu a especulação nem a pressão sobre o Fed.

Mesmo que Trump tente, ele provavelmente não conseguirá demitir Powell tão facilmente. A lei diz que os governadores do Fed só podem ser removidos por justa causa. Se essa regra se aplica ao presidente ainda não está claro.

Mas isso não impediu a administração de tomar medidas para limitar a independência do Fed. Já está em uma disputa legal para expandir o poder da Casa Branca sobre agências como o Fed, especialmente aquelas com proteções que as tornam mais difíceis de influenciar politicamente.

A diferença entre Trump e Powell é simples: Trump quer que a taxa de juros principal seja cortada, e Powell não. Trump diz que a inflação está esfriando, então o Fed deveria tornar mais barato pegar empréstimos. Isso tornaria cartões de crédito, hipotecas e empréstimos menos caros.

O foco de Powell é manter os preços estáveis, mesmo que isso signifique manter os custos de empréstimo altos. Trump, que passou a maior parte de sua vida de negócios vivendo de empréstimos, sempre preferiu taxas baixas e deixou isso claro desde seu primeiro mandato.

O Fed tem seus olhos na inflação. Seu principal indicador de inflação mostra que os preços estão diminuindo, o que normalmente apoia um corte. Mas as tarifas estão subindo. Isso pode estragar quaisquer ganhos na inflação. Então Powell e o restante do conselho estão pausando.

Bloomberg Economics prevê que Powell vai permanecer firme. Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou e Chris G. Collins disseram em uma nota, “Esperamos que Powell se oponha à precificação de mercado e sinalize uma prioridade renovada na estabilidade de preços.”

Eles também apontaram que Thomas Barkin, presidente do Fed de Richmond, e Adriana Kugler, governadora do Fed, estão preocupados com a possibilidade de as expectativas de inflação estarem caindo. O aumento do emprego pago em abril só lhes dá mais confiança para resistir a qualquer corte de juros.

Bancos globais reagem enquanto o Fed mantém a calma

Outros bancos centrais estão fazendo o oposto. O Banco Central Europeu começou a cortar as taxas de juros novamente. Eles estão tentando se antecipar à desaceleração do crescimento ligada às tarifas dos EUA. Mas seu relatório mais recente sobre inflação mostrou que os preços não caíram. Uma das medidas principais até subiu.

No Canadá, as coisas estão tão confusas. O Banco do Canadá abandonou sua previsão habitual em abril e apresentou dois cenários econômicos separados. Eles nem conseguiram escolher uma linha de base. Ambos os caminhos dependem de como a disputa tarifária entre EUA e Canadá se desenrola, o que mostra o quão imprevisível é a situação atual.

Esta semana não tem muitos grandes relatórios econômicos dos EUA chegando. Na segunda-feira, o Institute for Supply Management lançará seu índice de serviços de abril.

Depois disso, a atenção se voltará para os pedidos de seguro-desemprego. Os números da semana que terminou em 26 de abril atingiram a marca mais alta desde fevereiro, embora isso se deva principalmente às férias de primavera em Nova York, que atrapalharam as estatísticas.

A Casa Branca também está avançando com esforços para reduzir a quantidade de supervisão que o Fed tem. Isso faz parte de uma estratégia mais ampla para dar à presidência mais controle sobre reguladores independentes.

Eles já lançaram ações judiciais visando as proteções que mantêm essas agências livres de pressão política. E isso inclui o Fed.