O presidente do Fed, Powell, deixou claro que não reduzirá as taxas de juros na reunião desta semana

Autoridades do Federal Reserve se reúnem nesta terça e quarta-feira em Washington, e Jerome Powell já deixou claro: as taxas de juros permanecerão exatamente onde estão.

Ele está ignorando a crescente pressão política dodent Donald Trump, que quer que os impostos sejam reduzidos rapidamente, e, em vez disso, mantendo-se fiel ao plano: manter a situação estável e observar os números.

Agora Trump está furioso. Ele tem criticado o Fed sem parar por sua recusa em cortar as taxas de juros. A pressão não vem apenas dele, mas também de membros de sua equipe que acham que o banco central está protelando.

Powell, encurralado nessa situação, recebeu apoio na sexta-feira, quando dados do mercado de trabalho mostraram que os EUA criaram 177.000 empregos em abril. Esse número deu ao Fed mais margem de manobra para justificar a manutenção das taxas de juros inalteradas... pelo menos por enquanto.

Trump continua os ataques enquanto Powell o ignora

Há uma semana, Trump criticou duramente Powell no Truth Social, escrevendo: "Pode haver uma DESACELERAÇÃO da economia a menos que o Sr. Tarde Demais, um grande perdedor, reduza as taxas de juros AGORA." Alguns dias antes, Trump havia postado: "A demissão de Powell não pode acontecer rápido o suficiente!"

Mas, no final da semana, após a queda das ações, Trump disse a repórteres que não estava realmente tentando demitir Powell. Isso não impediu a especulação nem a pressão sobre o Fed.

Mesmo que Trump tente, provavelmente não conseguirá demitir Powell com tanta facilidade. A lei diz que os membros do Conselho de Governadores do Fed só podem ser destituídos por justa causa. Ainda não está claro se essa regra se aplica ao presidente do Conselho.

Mas isso não impediu o governo de tomar medidas para limitar a independência do Fed. Ele já está em uma batalha judicial para expandir o poder da Casa Branca sobre agências como o Fed, especialmente aquelas com proteções que dificultam sua influência política.

A diferença entre Trump e Powell é simples: Trump quer o corte da taxa básica de juros, enquanto Powell não. Trump afirma que a inflação está arrefecendo, portanto o Fed deveria baratear o crédito. Isso tornaria os cartões de crédito, as hipotecas e os empréstimos menos dispendiosos.

O foco de Powell é manter os preços estáveis, mesmo que isso signifique manter os custos de empréstimo elevados. Trump, que passou a maior parte de sua vida empresarial dependendo de empréstimos, sempre preferiu taxas de juros baixas e deixou isso claro desde seu primeiro mandato.

O Fed está de olho na inflação. Seu principal indicador de inflação mostra que os preços estão caindo, o que normalmente justificaria um corte. Mas as tarifas estão aumentando. Isso poderia comprometer quaisquer ganhos com a inflação. Portanto, Powell e o restante do conselho estão aguardando.

A Bloomberg Economics prevê que Powell manterá sua posição firme. Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou e Chris G. Collins afirmaram em nota: "Esperamos que Powell resista à formação de preços de mercado e sinalize uma prioridade renovada na estabilidade de preços."

Eles também destacaram que Thomas Barkin,dent do Fed de Richmond, e Adriana Kugler, membro do Conselho de Governadores do Fed, estão preocupados com a possibilidade de queda nas expectativas de inflação. O aumento na criação de empregos em abril apenas lhes dá mais confiança para resistir a quaisquer cortes nas taxas de juros.

Bancos globais reagem enquanto o Fed mantém a calma

Outros bancos centrais estão fazendo o oposto. O Banco Central Europeu voltou a cortar as taxas de juros. Eles estão tentando se antecipar à desaceleração do crescimento causada pelas tarifas americanas. Mas o relatório de inflação mais recente mostrou que os preços não caíram. Uma das principais medidas, inclusive, subiu.

No Canadá, a situação é igualmente caótica. O Banco do Canadá abandonou sua previsão habitual em abril e apresentou dois cenários econômicos distintos. Não conseguiram sequer definir um cenário base. Ambos os caminhos dependem do desenrolar da disputa tarifária entre os EUA e o Canadá, o que demonstra a imprevisibilidade de toda a situação atual.

Esta semana não tem muitos relatórios econômicos importantes a serem divulgados nos EUA. Na segunda-feira, o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) divulgará seu índice de serviços de abril.

Depois disso, a atenção se voltará para os pedidos de auxílio-desemprego. Os números da semana que terminou em 26 de abril atingiram a marca mais alta desde fevereiro, embora isso se deva principalmente ao recesso de primavera de Nova York, que afetou as estatísticas.

A Casa Branca também está avançando com os esforços para reduzir o nível de supervisão do Fed. Isso faz parte de uma estratégia mais ampla para dar à presidência mais controle sobre os órgãos reguladoresdent .

Eles já iniciaram ações judiciais visando as proteções que mantêm essas agências livres de pressão política. E isso inclui o Fed.