연준 의장 파월, 이번 회의에서 금리 인하 의도 명확히 밝히지 않음

연방준비제도(Fed) 관리들이 화요일과 수요일 워싱턴에서 회의를 열고 있으며, 제롬 파월(Jerome Powell)은 이미 금리가 현재 수준으로 유지될 것이라고 명시했습니다.

그는 금리를 빠르게 인하하기를 원하는 도널드 트럼프 대통령으로부터 쌓이는 정치적 압박을 무시하고, 대신 계획을 고수합니다: 안정을 유지하고 수치를 주시합니다.

이제 트럼프는 분노했습니다. 그는 연준의 인하 거부에 대해 끊임없이 공격하고 있습니다. 압력은 그뿐만 아니라 중앙은행이 발을 구르는다고 생각하는 그의 팀 구성원들로부터도 나오고 있습니다.

그 모서리에 갇힌 파월은 금요일 노동 데이터가 4월 미국이 17만 7,000개의 일자리를 추가했다는 사실을 보여주면서 지원을 받았습니다. 이 숫자는 연준이 최소한 당분간 금리를 변경하지 않음을 정당화할 수 있는 더 많은 숨쉴 시간을 제공했습니다.

트럼프는 공격을 계속하고 파월은 그를 무시합니다

일주일 전, 트럼프는 트루스 소셜(Truth Social)에서 파월을 맹비난하며 다음과 같이 썼습니다. "미스터 툴레이트(Mr. Too Late), 주요 패배자가 지금 당장 금리를 인하하지 않는 한, 경제가 둔화될 수 있습니다." 몇 일 전, 트럼프는 다음과 같이 게시했습니다. "파월의 해고는 충분히 빨리 올 수 없습니다!"

하지만 주말이 끝날 무렵, 주식이 타격을 입은 후 트럼프는 기자들에게 파월을 해고하려는 것이 아니라고 말했습니다. 이는 연준에 대한 추측과 압박을 멈추게 하지 못했습니다.

트럼프가 실제로 해고하려고 시도하더라도, 그는 쉽게 해고하지 못할 가능성이 높습니다. 파월 법률은 연방 이사회 위원들이 해고될 수 있는 경우를 명시하고 있습니다. 원인(cause)이 있을 때만해고될 수 있습니다. 이 규정이 의장을 포함하는지는 아직 명확하지 않습니다.

하지만 이것이 행정부가 연준의 독립성을 제한하기 위한 조치를 취하는 것을 막지는 못했습니다. 이미 연준과 같은 기관에 대한 백악관의 권한을 확대하기 위한 법적 싸움에 돌입했으며, 특히 정치적 영향으로부터 보호받는 기관들을 대상으로 하고 있습니다.

트럼프와 파월의 차이는 간단합니다: 트럼프는 기준 금리 인하를 원하고, 파월은 원하지 않습니다. 트럼프는 인플레이션이 완화되고 있으므로 연준이 대출 비용을 낮춰야 한다고 말합니다. 이는 신용카드, 모기지 및 대출 비용을 낮출 것입니다.

파월의 초점은 물가 안정 유지이며, 이는 대출 비용을 높게 유지하는 것을 의미할 수 있습니다. 대부분의 비즈니스 생활을 대출로 살아온 트럼프는 항상 낮은 금리를 선호해 왔으며, 첫 번째 임기부터 이를 명확히 했습니다.

연준은 인플레이션에 주목하고 있습니다. 그들의 주요 인플레이션 지표는 가격이 완화되고 있음을 보여주며, 이는 일반적으로 인하를 지지합니다. 그러나 관세가 상승하고 있습니다. 이는 인플레이션에 대한 모든 성과를 망칠 수 있습니다. 따라서 파월과 나머지 이사회는 일시 중단합니다.

블룸버그 이코노믹스 는 파월이 단호하게 나갈 것이라고 말합니다. 안나 왕(Anna Wong), 스튜어트 폴(Stuart Paul), 엘리자 윈저(Eliza Winger), 에스테 오(Estelle Ou), 크리스 G. 콜린스(Chris G. Collins)는 보고서에서 다음과 같이 말했습니다. "우리는 파월이 시장 가격 책정에 반대하고 가격 안정에 대한 새로운 우선순위를 신호할 것으로 예상합니다."

그들은 또한 리치먼드 연준 총재인 토머스 바킨(Thomas Barkin)과 연준 이사회 위원인 아드리아나 쿠클러(Adriana Kugler)가 인플레이션 기대치가 흔들릴 수 있다고 우려하고 있다고 지적했습니다. 4월의 고용 증가분은 금리 인하에 저항할 더 많은 자신감을 제공합니다.

글로벌 은행들이 연준의 보류에 반응

다른 중앙은행들은 정반대의 행보를 보이고 있습니다. 유럽중앙은행 은 금리 인하를 다시 시작했습니다. 그들은 미국 관세와 관련된 둔화되는 성장을 앞서 가려고 노력하고 있습니다. 그러나 그들의 최근 인플레이션 보고서는 가격이 하락하지 않았음을 보여주었습니다. 핵심 지표 중 하나는 실제로 상승했습니다.

캐나다에서도 상황은 마찬가지입니다. 캐나다 은행은 4월에 평소의 예측을 포기하고 두 가지 별도의 경제 시나리오를 내놓았습니다. 그들은 하나의 기준선을 선택하지도 못했습니다. 두 경로 모두 미국-캐나다 관세 분쟁의 전개에 달려 있어, 현재 상황이 얼마나 예측 불가능한지를 보여줍니다.

이번 주에는 큰 미국 경제 보고서가 많지 않습니다. 월요일, 공급관리협회(ISM)이 4월 서비스 지수를 발표할 예정입니다.

그 후, 실업 청구 건수에 관심이 집중될 것입니다. 4월 26일 주 종료 주간의 숫자는 2월 이후 최고치를 기록했지만, 이는 주로 뉴욕의 봄 방학이 통계를 혼란스럽게 했기 때문입니다.

백악관은 또한 연준의 감독을 줄이기 위한 노력을 계속 추진하고 있습니다. 이는 독립 규제 기관에 대한 대통령의 통제를 강화하는 더 넓은 전략의 일부입니다.

그들은 이미 정치적 압력으로부터 이러한 기관들을 자유롭게 유지하는 보호 조치를 대상으로 한 법적 조치를 시작했습니다. 그리고 여기에는 연준도 포함됩니다.