La Réserve fédérale baisse les taux d'intérêt de 25 points de base, donnant enfin à Trump ce qu'il voulait

Le président de la Réserve fédérale a conclu la conférence de presse de mercredi comme il le fait toujours ; réservé sur la politique.

Comme Cryptopolitan l'avait précédemment rapporté, les journalistes ont tenté à plusieurs reprises d'obtenir de lui des commentaires sur la pression exercée par l'administration Trump, et une fois de plus, Jerome Powell a refusé de mordre.

Il a écarté les questions concernant les critiques du secrétaire au Trésor Scott Bessent, qui a récemment accusé la Fed de « dérive de mission » et réclamé un audit indépendant.

La réponse de Powell ? « Bien sûr, je ne commenterai rien de ce que dit le secrétaire ou vraiment aucun autre responsable. »

Il n'a pas non plus cédé sur ses projets personnels. Interrogé sur la possibilité de démissionner à la fin de son mandat en mai, Powell a déclaré : « Je n'ai rien de nouveau à vous dire à ce sujet aujourd'hui. »

Même lorsqu'on lui a demandé de commenter la poussée de Trump pour retirer Lisa Cook du conseil, il n'a pas bronché. « Vous savez, je vois cela comme une affaire judiciaire ; il serait inapproprié que je commente », a-t-il déclaré. Retour à la normale. Powell est sorti sans leur offrir rien de nouveau.

Et c'est ainsi que la conférence de presse de septembre est terminée.

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La baisse des taux n'a pas passé inaperçue dans le monde des cryptos. Le Bitcoin a chuté après l'annonce, prolongeant ses pertes antérieures. Au moment de la rédaction, il était en baisse de 1,1 %, négocié à 115 700 $, tandis que l'Ethereum reculait de 0,3 % à 4 490 $.

Plus de 105 millions de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidés en moins de 30 minutes. Parallèlement, le dollar américain a atteint son niveau le plus faible depuis février 2022.

La réaction du Bitcoin compte même pour ceux qui ne touchent pas aux cryptomonnaies. Elle est étroitement liée au sentiment de risque et suit plus souvent qu'autrement le S&P 500.

Lorsque le Bitcoin a atteint son sommet en janvier, le S&P 500 a maintenu ses niveaux élevés un peu plus longtemps avant de suivre la tendance baissière. Les deux ont trouvé leur plancher en avril. Maintenant, les rôles sont inversés : le S&P 500 remonte à nouveau tandis que le BTC accuse du retard. Mais cette divergence ne durera pas.

Soit les actions stagnent, soit le Bitcoin rattrape son retard. Les haussiers surveillent un possible motif tête-épaules inversé qui se dessine juste en dessous de 117 K$.

Si ce scénario se concrétise, l'objectif est de 127,6 K$, franchissant ainsi le plus haut historique d'août, avec 142 K$ comme prochain niveau de cassure.

Techniquement, le Bitcoin maintient sa tendance haussière de long terme entamée fin 2022, même s'il évolue dans un canal descendant. Il a déjà réussi à sortir de cinq configurations similaires auparavant.

Mais cette fois, la dynamique du RSI ne suit pas. Pour que le Bitcoin reparte à la hausse, le RSI hebdomadaire doit dépasser 70, comme lors de la progression de 130 % de fin 2023 et du mouvement de 50 % début 2024.

Jusqu'à ce que cela se produise, les traders restent prudents. Mais nous sommes au quatrième trimestre, et historiquement, le Bitcoin aime cette période. Si le motif se confirme, cela pourrait marquer un retour à l'appétit pour le risque tant sur les cryptomonnaies que sur les actions.

Jerome Powell a de nouveau été interrogé sur la capacité de la Réserve fédérale à rester neutre alors que la pression politique s'intensifie avant l'élection.

Sa réponse a été : la Fed ne se soucie pas de politique. « Il est profondément ancré dans notre culture de travailler sur la base des données entrantes et de ne jamais considérer autre chose », a-t-il déclaré.

Powell a insisté sur le fait que chaque décision prise par le comité est dictée par les conditions économiques, et non par le bruit de la campagne.

Il a déclaré que la Fed ne cadre même pas sa politique en termes politiques. « Nous ne formulons pas du tout ces questions ni ne les envisageons en termes de résultats politiques », a déclaré Powell.

« Je pense que lorsque vous arrivez dans une autre partie de Washington, tout est vu à travers le prisme de « cela aide-t-il ou nuit-il à ce parti politique, à ce politicien ? »… Et je pense que les gens ont du mal à le croire : c'est simplement ainsi que nous ne pensons pas aux choses à la Fed.»

Powell a ajouté que la banque centrale mène des débats internes réels et difficiles, mais qu'ils sont tous ancrés dans les données et la santé à long terme de l'économie.

https://www.youtube.com/watch?v=oQ246jra6cM

« Nous faisons notre travail exactement comme nous l'avons toujours fait », a déclaré Powell. « Et les gens… formulent leurs arguments. Et nous menons une discussion très enrichissante autour de ces questions complexes.»

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Interrogé sur la possibilité d'une baisse de taux plus importante, Powell a rapidement écarté cette hypothèse. « Il n'y avait aucune large soutien pour une baisse de 50 points de base aujourd'hui », a déclaré Powell aux journalistes lors de la conférence de presse.

Il a souligné que ces dernières années, la Fed n'a opéré que de larges mouvements, soit des hausses, soit des baisses, lorsque la politique était totalement déconnectée de la réalité économique.

« Nous avons procédé à d'importantes hausses et à d'importants baisses de taux au cours des cinq dernières années », a déclaré Powell, « et l'on a tendance à le faire lorsque l'on estime que la politique est inadaptée et doit évoluer rapidement vers une nouvelle orientation. »

Ce n'est pas la situation actuelle, du moins pas selon la Fed. La banque centrale procède à des ajustements, sans jeter le manuel par-dessus bord.

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Powell a également indiqué que la menace d'une inflation incontrôlée s'est quelque peu atténuée. « Depuis avril, les risques d'une inflation plus élevée et plus persistante sont probablement devenus un peu moindres », a-t-il déclaré.

Il a mis en avant un marché du travail plus faible et une croissance du PIB ralentie comme signes d'un resserrement des pressions.

Cependant, les tarifs douaniers font monter les prix dans certains secteurs, mais Powell a réitéré son opinion selon laquelle ce pic pourrait être une hausse ponctuelle plutôt qu'un cycle inflationniste durable.

« Il semble de plus en plus probable qu'il s'agisse d'une augmentation ponctuelle des prix, plutôt que de la création d'un processus inflationniste », a-t-il ajouté.

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Interrogé par les journalistes sur le fait que le ralentissement récent de l'emploi pourrait être davantage attribué aux tarifs douaniers qu'à l'inflation, Powell a déclaré que les deux facteurs pouvaient jouer un rôle.

« Nous avons commencé à observer que les prix des biens se répercutent sur une inflation plus élevée », a-t-il dit. Il a affirmé que la hausse des prix des biens explique la majeure partie, « peut-être même la totalité », de l'inflation cette année.

Mais concernant le marché du travail, Powell s'est orienté vers l'immigration comme étant le problème majeur. « L'offre de travailleurs a évidemment considérablement diminué », a-t-il déclaré. « Il y a très peu, voire aucune, croissance de l'offre de travailleurs. Et en même temps, la demande de travailleurs a également nettement diminué. »

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Powell a abordé les politiques tarifaires introduites par Trump plus tôt cette année. Il a déclaré que les effets économiques restent incertains. « Les changements dans les politiques gouvernementales continuent d'évoluer et leurs effets sur l'économie demeurent incertains », a déclaré Powell.

Il a ajouté que des taxes à l'importation plus élevées ont déjà fait augmenter les prix dans certains secteurs, mais que l'impact global sur l'inflation et la croissance est encore en cours d'évaluation.

Powell a expliqué qu'un déplacement ponctuel des prix constitue le scénario de base, mais a admis qu'une inflation plus persistante due aux tarifs reste possible. « C'est un risque à évaluer et à gérer », a-t-il dit.

Lorsqu'on lui a demandé directement si la nomination de Stephen Miran, principal conseiller économique de Trump, au conseil de la Réserve fédérale compromettait l'indépendance de la banque, Powell a répondu que le comité accueillait son nouveau membre comme n'importe quel autre.

Il a clairement indiqué que la Fed reste concentrée sur son double mandat et ne cédera pas sous la pression politique. « Nous sommes fermement engagés à maintenir notre indépendance », a déclaré Powell. « Et au-delà de cela, je n'ai vraiment rien d'autre à partager. »

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Le marché du travail, a déclaré Powell, perd de sa vigueur. Powell a cité un taux de chômage de 4,3 % en août, qu'il a décrit comme « peu changé » sur une base annuelle, mais a noté que le rythme de création d'emplois est désormais insuffisant pour maintenir ce nombre stable. Il a indiqué que la demande de travailleurs se refroidit.

« La demande de main-d'œuvre s'est assouplie », a-t-il déclaré. « Le rythme récent de création d'emplois semble inférieur au taux d'équilibre nécessaire pour maintenir le taux de chômage constant. »

Lisez la déclaration d'ouverture complète du président Powell lors de la conférence de presse #FOMC (PDF) : https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Federal Reserve (@federalreserve) Septembre 17, 2025

Powell a également qualifié cette tendance d'« inhabituelle », car elle reflète un ralentissement à la fois du côté de l'offre et de celui de la demande sur le marché du travail.

Selon le président de la Réserve fédérale, la baisse de l'immigration et la participation plus faible à la population active font partie du problème. Il n'y a tout simplement pas autant de nouveaux travailleurs qui entrent dans le système.

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Jerome Powell a ouvert sa conférence de presse post-réunion en répétant ce qui figurait déjà dans le communiqué de politique de la Réserve fédérale. Il a confirmé ce que les données signalaient depuis des mois : l'économie américaine ralentit. Powell a déclaré :

« Bien que le taux de chômage reste bas, il a légèrement augmenté. Les gains d'emplois ont ralenti et les risques négatifs pour l'emploi ont augmenté. »

Il a reconnu que l'inflation a également remonté et reste « quelque peu élevée ».

Powell a qualifié le ralentissement de la croissance du PIB de net, soulignant que la production n'a augmenté que de 1,5 % au premier semestre 2025, contre 2,5 % sur la même période l'année précédente. Il a indiqué qu'une grande partie de ce recul était due à un affaiblissement de la consommation des ménages.

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Dès l'annonce par la Réserve fédérale de sa première baisse de taux depuis décembre, les marchés ont été secoués. Le S&P 500 a à peine bougé, en hausse de seulement 0,1 %, tandis que le Nasdaq reculait de 0,3 % alors que les valeurs technologiques subissaient un coup dur.

Le Dow Jones a connu une journée plus solide, en hausse de 410 points, soit 0,9 %, principalement grâce à une progression des titres de consommation. La Fed a également exposé son plan d'action pour le reste de 2025 : deux nouvelles baisses sont prévues. Cela a donné aux traders un nouvel élément à intégrer rapidement dans leurs anticipations.

Mais le secteur technologique n'a pas bien accepté cette nouvelle. Nvidia a chuté de plus de 2 % après qu'un rapport du Financial Times ait indiqué que la Chine avait interdit aux entreprises technologiques locales d'acheter ses puces. Amazon, Alphabet et Palantir ont tous enregistré des baisses, entraînant le Nasdaq avec eux.

Pendant ce temps, Walmart a gagné 2 %, tirant le Dow vers le haut, alors que les espoirs se renforçaient que la baisse des taux pourrait soulager la pression sur les consommateurs. Pour l'instant, Wall Street cherche à déterminer s'il s'agit d'un atterrissage en douceur ou simplement du premier clignement d'œil de la Fed.

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La banque centrale indique qu'elle reste concentrée sur son double mandat : un emploi maximal et une inflation de 2 % sur le long terme. Mais désormais, elle admet que les risques de ralentissement pour l'emploi augmentent. C'est nouveau.

Alors, qu'ont-elles exactement fait ? La Réserve fédérale a voté pour une réduction du taux directeur d'un quart de point, déplaçant la fourchette à 4,00 % - 4,25 %. Elles ne sont pas encore arrivées au bout du chemin. Les responsables ont indiqué qu'elles continueront d'évaluer les nouvelles données et pourront ajuster les taux à nouveau si nécessaire.

« Dans le cadre de l'examen d'ajustements supplémentaires de la fourchette cible », a déclaré la Fed, « le Comité évaluera attentivement les données entrantes, les perspectives évolutives et l'équilibre des risques ». Cela signifie que d'autres baisses pourraient intervenir, mais rien n'est garanti.

Parallèlement, la Fed a annoncé qu'elle « continuera de réduire ses avoirs en titres du Trésor, en dettes d'agences et en titres adossés à des prêts hypothécaires garantis par des agences ». Ainsi, même avec la baisse des taux, elle poursuit son resserrement en réduisant son bilan.

Ils ont également réitéré leur « engagement ferme » à atteindre cet objectif d'inflation de 2 %. Mais le ton a changé. Ils sont désormais clairement inquiets pour l'emploi. Ce n'était pas aussi clair auparavant.

La Fed a également indiqué qu'elle surveillerait tout : les données du marché du travail, les signaux d'inflation, les anticipations d'inflation, les événements internationaux et les conditions financières.

Si l'une de ces situations se détériore, ils envisageront de modifier à nouveau la politique. « Le Comité serait prêt à ajuster la position de la politique monétaire selon qu'il convient si des risques émergent qui pourraient entraver la réalisation des objectifs du Comité ».

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La Réserve fédérale admet que la croissance économique ralentit. Le marché du travail, qui était le grand favori de la reprise post-pandémique, perd de sa vigueur. Les gains d'emplois ralentissent et le taux de chômage a légèrement augmenté, bien qu'il reste faible par rapport aux normes historiques.

Pendant ce temps, l'inflation a de nouveau bondi, restant au-dessus de ce qui est acceptable pour la Fed. Et lorsque vous combinez cela avec des tensions mondiales croissantes, un sentiment des consommateurs fragile et un resserrement du crédit, la Fed n'avait guère d'autre choix que de changer de cap.

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