La Réserve fédérale abaisse ses taux d'intérêt de 25 points de base, donnant enfin à Trump ce qu'il voulait

Le président de la Réserve fédérale a conclu la conférence de presse de mercredi comme à son habitude : sans faire de commentaires politiques.

Comme Cryptopolitan précédemment rapporté, les journalistes ont tenté à maintes reprises de le faire commenter les pressions exercées par l'administration Trump, et une fois de plus, Jerome Powell a refusé de céder.

Il a refusé de répondre aux questions concernant les critiques du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui a récemment accusé la Fed de « dérive de sa mission » et a demandé un auditdent .

La réponse de Powell ? « Bien sûr, je ne commenterai rien de ce que dit le secrétaire ou tout autre responsable. »

Il n'a pas non plus modifié ses projets personnels. Interrogé sur une éventuelle démission à la fin de son mandat en mai, Powell a répondu : « Je n'ai rien de nouveau à vous annoncer à ce sujet aujourd'hui. »

Même interrogé sur les pressions exercées par Trump pour destituer Lisa Cook du conseil d'administration, il n'a pas bronché. « Vous savez, je considère cela comme une affaire judiciaire et il serait inapproprié de ma part de faire des commentaires à ce sujet », a-t-il déclaré. Rien de nouveau sous le soleil. Powell est reparti sans rien révéler de nouveau.

Et voilà, la conférence de presse de septembre est terminée.

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La baisse des taux n'est pas passée inaperçue dans le monde des cryptomonnaies. Bitcoin a chuté après l'annonce, accentuant ses pertes initiales. Au moment de la publication, il reculait de 1,1 % à 115 700 $, tandis que l'Ether perdait 0,3 % à 4 490 $.

Plus de 105 millions de dollars de positions en cryptomonnaies ont été liquidés en 30 minutes. Le dollar américain a chuté à son plus bas niveau depuis février 2022.

La réaction du Bitcoina son importance, même pour ceux qui ne s'intéressent pas aux cryptomonnaies. Elle est étroitement liée à la propension au risque et tracgénéralement l'évolution du S&P 500.

Lorsque Bitcoin a atteint son sommet en janvier, le S&P 500 s'est maintenu à ce niveau plus longtemps avant de suivre la même tendance baissière. Les deux indices ont touché leur point bas en avril. Désormais, les rôles sont inversés : le S&P 500 est de nouveau en hausse tandis que le Bitcoin est à la traîne. Mais cette divergence ne durera pas.

Soit les actions stagnent, soit Bitcoin rattrape son retard. Les acheteurs surveillent la possible formation d'une figure en épaule-tête-épaule inversée juste en dessous de 117 000 $.

Si ce scénario se réalise, l'objectif est de 127 600 $, dépassant ainsi le record historique d'août, avec 142 000 $ comme prochain niveau de rupture.

Techniquement, Bitcoin maintient sa tendance haussière de long terme amorcée fin 2022, même s'il évolue au sein d'un canal baissier. Il a déjà franchi des configurations similaires à cinq reprises.

Mais cette fois-ci, la dynamique du RSI ne s'est pas confirmée. Pour que Bitcoin reparte à la hausse, le RSI hebdomadaire doit franchir la barre des 70, comme ce fut le cas lors de la hausse de 130 % fin 2023 et de celle de 50 % début 2024.

En attendant, les investisseurs restent prudents. Mais nous sommes au quatrième trimestre, et historiquement, Bitcoin apprécie cette période. Si cette tendance se confirme, l'appétit pour le risque pourrait de nouveau s'installer sur les marchés des cryptomonnaies et des actions.

Jerome Powell a de nouveau été interrogé sur la capacité de la Réserve fédérale à rester neutre face à la pression politique croissante à l'approche des élections.

Sa réponse fut la suivante : la Fed se moque de la politique. « Notre culture nous pousse à fonder notre travail sur les données disponibles et à ne jamais tenir compte d’autres éléments », a-t-il déclaré.

Powell a insisté sur le fait que chaque décision prise par le comité est guidée par la conjoncture économique, et non par les bruits de campagne.

Il a affirmé que la Fed n'aborde même pas sa politique en termes politiques. « Nous n'envisageons absolument pas ces questions sous l'angle des conséquences politiques », a déclaré M. Powell.

« Je pense que lorsqu'on arrive dans une autre partie de Washington, tout est perçu à travers le prisme de la question : "Est-ce que cela aide ou nuit à ce parti politique, à cet homme politique ?"… Et je pense que les gens ont du mal à le croire : ce n'est absolument pas ainsi que nous envisageons les choses à la Réserve fédérale. »

Powell a ajouté que la banque centrale menait des débats internes réels et difficiles, mais que tous étaient fondés sur des données et sur la santé à long terme de l'économie.

https://www.youtube.com/watch?v=oQ246jra6cM

« Nous continuons à travailler exactement comme d'habitude », a déclaré Powell. « Chacun expose ses arguments et nous avons des discussions très enrichissantes sur ces questions complexes. »

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Interrogé sur la possibilité d'une baisse de taux plus importante, Powell a rapidement mis fin à la discussion. « Il n'y a eu aucun soutien généralisé pour une baisse de 50 points de base aujourd'hui », a-t-il déclaré aux journalistes lors de la conférence de presse.

Il a souligné que ces dernières années, la Fed n'a procédé à des changements importants, à la hausse comme à la baisse, que lorsque sa politique était totalement déconnectée de la réalité économique.

« Ces cinq dernières années, nous avons procédé à de très fortes hausses et à de très fortes baisses de taux », a déclaré Powell, « et on a tendance à le faire lorsqu'on estime que la politique est inadaptée et qu'il faut rapidement évoluer vers une nouvelle orientation. »

Ce n'est pas le cas aujourd'hui, du moins selon la Fed. La banque centrale procède à des ajustements, sans pour autant revoir entièrement sa stratégie.

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Powell a également indiqué que la menace d'une inflation galopante s'était quelque peu atténuée. « Depuis avril, à mon avis, les risques d'une inflation plus élevée et plus persistante ont probablement diminué », a-t-il déclaré.

Il a cité un marché du travail plus faible et une croissance du PIB plus lente comme signes d'un relâchement des pressions.

Néanmoins, les droits de douane font grimper les prix dans certains secteurs, mais Powell a réitéré son point de vue selon lequel cette hausse pourrait être ponctuelle plutôt qu'un cycle inflationniste durable.

« Il semble de plus en plus probable qu’il s’agisse d’une hausse de prix ponctuelle, plutôt que d’un processus inflationniste », a-t-il déclaré.

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Interrogé par des journalistes sur la question de savoir si le récent ralentissement de l'emploi était davantage imputable aux droits de douane qu'à l'inflation, Powell a déclaré que les deux facteurs pouvaient jouer un rôle.

« Nous commençons à constater que la hausse des prix des biens se traduit par une inflation plus élevée », a-t-il déclaré. Il a affirmé que cette hausse était responsable de la majeure partie, voire de la totalité, de l'inflation cette année.

Concernant l'emploi, Powell a toutefois insisté sur le fait que l'immigration constituait le problème majeur. « L'offre de main-d'œuvre a considérablement diminué », a-t-il déclaré. « La croissance de l'offre est quasi nulle. Parallèlement, la demande de main-d'œuvre a elle aussi fortement chuté. »

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Powell a abordé la question des politiques tarifaires mises en place par Trump en début d'année. Il a indiqué que leurs conséquences économiques restaient incertaines. « Les politiques gouvernementales continuent d'évoluer et leurs effets sur l'économie demeurent imprévisibles », a-t-il déclaré.

Il a ajouté que la hausse des taxes à l'importation avait déjà fait grimper les prix dans certains secteurs, mais que l'impact global sur l'inflation et la croissance était encore en cours d'évaluation.

Powell a expliqué qu'une variation ponctuelle des prix constituait le scénario de base, mais a admis qu'une inflation plus persistante due aux droits de douane restait possible. « C'est un risque qu'il convient d'évaluer et de gérer », a-t-il déclaré.

Interrogé directement sur le point de savoir si la nomination de Stephen Miran, principal conseiller économique de Trump, au conseil des gouverneurs de la Fed compromettait l'indépendance de la banque, Powell a déclaré que le comité accueillait son nouveau membre comme n'importe quel autre.

Il a clairement indiqué que la Fed restait concentrée sur son double mandat et ne céderait pas aux pressions politiques. « Nous sommestronattachés au maintien de notre indépendance », a déclaré M. Powell. « Et pour le reste, je n'ai rien d'autre à ajouter. »

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Le marché du travail, a déclaré Powell, s'essouffle. Il a cité un taux de chômage de 4,3 % en août, qu'il a qualifié de « quasi stable » sur un an, tout en soulignant que le rythme de création d'emplois est désormais insuffisant pour maintenir ce taux à un niveau constant. Il a ajouté que la demande de main-d'œuvre se contracte.

« La demande de main-d'œuvre s'est ralentie », a-t-il déclaré. « Le rythme actuel de création d'emplois semble inférieur au seuil de rentabilité nécessaire pour maintenir le taux de chômage constant. »

Lisez l'intégralité de la déclaration liminaire du président Powell lors de la du FOMC (PDF) : https://t.co/r9POqOXtAx pic.twitter.com/XrfibjpeAi

— Réserve fédérale (@federalreserve) 17 septembre 2025

Powell a également déclaré que cette tendance était « inhabituelle », car elle reflète un ralentissement tant du côté de l'offre que de la demande sur le marché du travail.

Selon le président de la Réserve fédérale, la baisse de l'immigration et le faible taux d'activité contribuent au problème. Il y a tout simplement moins de nouveaux travailleurs qui intègrent le marché du travail.

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Jerome Powell a ouvert sa conférence de presse d'après-réunion en réitérant ce qui figurait déjà dans la déclaration de politique monétaire de la Réserve fédérale. Il a confirmé ce que les données laissaient présager depuis des mois : l'économie américaine ralentit. Powell a déclaré :

« Bien que le taux de chômage demeure faible, il a légèrement augmenté. La création d'emplois a ralenti et les risques pesant sur l'emploi se sont accrus. »

Il a reconnu que l'inflation avait également augmenté à nouveau et qu'elle restait « relativement élevée »

Powell a qualifié de brutal le ralentissement de la croissance du PIB, soulignant que la production n'avait progressé que de 1,5 % au premier semestre 2025, contre 2,5 % à la même période l'année précédente. Il a précisé que ce recul était dû en grande partie à la faiblesse des dépenses de consommation.

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Juste après l'annonce par la Réserve fédérale de sa première baisse de taux depuis décembre, les marchés ont connu une forte volatilité. Le S&P 500 a à peine bougé, progressant de seulement 0,1 %, tandis que le Nasdaq a reculé de 0,3 %, pénalisé par les valeurs technologiques.

Le Dow Jones a connu une journée plustron, progressant de 410 points, soit 0,9 %, principalement grâce à la hausse des valeurs de consommation. La Fed a également présenté sa stratégie pour le reste de l'année 2025 : deux nouvelles baisses de taux sont prévues. Cette annonce a rapidement fourni aux investisseurs un nouvel élément à intégrer dans leurs calculs.

Mais le secteur technologique a mal réagi. Nvidia a chuté de plus de 2 % après la publication d'un article du Financial Times indiquant que la Chine interdisait aux entreprises technologiques locales d'acheter ses puces. Amazon, Alphabet et Palantir ont également vu leurs cours baisser, entraînant le Nasdaq dans leur chute.

Pendant ce temps, l'action Walmart a bondi de 2 %, entraînant le Dow Jones dans sa hausse, l'espoir grandissant que la baisse des taux d'intérêt puisse atténuer la pression sur les consommateurs. Pour l'instant, Wall Street cherche à déterminer s'il s'agit d'un atterrissage en douceur ou simplement d'un premier signe de faiblesse de la Réserve fédérale.

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La banque centrale affirme rester concentrée sur son double mandat, le plein emploi et une inflation de 2 % à long terme. Mais elle admet désormais que les risques pesant sur l'emploi augmentent. C'est nouveau.

Alors, qu'ont-ils fait exactement ? La Réserve fédérale a voté une baisse du taux des fonds fédéraux d'un quart de point, le ramenant à une fourchette de 4,00 % à 4,25 %. Et ce n'est pas fini. Les responsables ont indiqué qu'ils continueraient d'analyser les nouvelles données et pourraient procéder à de nouveaux ajustements de taux si nécessaire.

« Pour envisager d’éventuels ajustements de la fourchette cible », a déclaré la Fed, « le Comité évaluera attentivement les données économiques à venir, l’évolution des perspectives et l’équilibre des risques. » Cela signifie que de nouvelles baisses pourraient intervenir, mais rien n’est encore certain.

Dans le même temps, la Fed a déclaré qu'elle « continuera de réduire ses avoirs en titres du Trésor, en titres de dette d'agences et en titres adossés à des créances hypothécaires d'agences ». Ainsi, même avec la baisse des taux, elle poursuit son resserrement monétaire en réduisant son bilan.

Ils ont également réaffirmé leur «tronengagement » à atteindre l'objectif d'inflation de 2 %. Mais le ton a changé. Ils sont désormais clairement préoccupés par l'emploi. Ce n'était pas aussi évident auparavant.

La Fed a également indiqué qu'elle surveillerait tout : les données du marché du travail, les signaux d'inflation, les anticipations d'inflation, les événements internationaux et la situation financière.

Si la situation venait à se dégrader, le Comité envisagerait de modifier à nouveau sa politique monétaire. « Le Comité serait prêt à ajuster son orientation en fonction des risques susceptibles d'entraver la réalisation de ses objectifs. »

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La Réserve fédérale reconnaît que la croissance économique ralentit. Le marché du travail, qui a été le principal moteur de la reprise post-pandémique, s'essouffle. Les créations d'emplois diminuent et le taux de chômage a légèrement augmenté, même s'il reste faible par rapport aux normes historiques.

Entre-temps, l'inflation a de nouveau bondi, se maintenant au-dessus du seuil jugé acceptable par la Fed. Face à cette situation, conjuguée à la montée des tensions internationales, à la fragilité de la confiance des consommateurs et au resserrement du crédit, la Fed n'avait d'autre choix que de changer de cap.

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