Moonshot столкнулась с акционерным спором на $700 млн перед IPO в Гонконге

Руководители Moonshot в настоящее время участвуют в переговорах о урегулировании громкого судебного разбирательства, в рамках которого один из акционеров требует компенсации по обвинениям в неправомерных действиях, сообщили источники, близкие к ситуации.

В частности, Recurrent AI обвиняет руководителей Ян Чжилиня и Чжан Юьтао в неправомерных действиях. Источники указывают, что в письме от 11 марта инвесторам Moonshot AI юридический представитель Recurrent AI заявил, что эта пара ввела инвесторов в заблуждение и получила прибыль за счет компании. Теперь Recurrent требует примерно 700 млн долларов в качестве компенсации.

Однако этот судебный спор обостряется в критический момент. Moonshot все еще готовится к своему долгожданному IPO на Гонконгской бирже.

Recurrent обвиняет Юьтао в сокрытии акций, полученных от Moonshot

Стороны ведут спор заблокированы с 2024 года, и дело сейчас находится на арбитраже в Гонконге. Ранее MinterEllison, мощная юридическая фирма, представляющая Moonshot и ее руководящий состав, заявила о намерении оспаривать иск.

В ноябре 2024 года старший партнер Дэвид Моррисон заявил китайским СМИ, что дело не подкреплено никакими фактами или юридическими основаниями, и пообещал выстроить решительную линию защиты.

Тем не менее, письмо Recurrent от марта дополнительно излагает ряд обвинений, касающихся инфраструктуры и обработки данных. В нем утверждается, что в апреле 2023 года серверы, на которых хранились критически важные данные для больших языковых моделей, были переданы из Recurrent в дочернюю компанию Moonshot без разрешения.

Кроме того, в письме утверждается, что главный технологический директор компании Чжан Ютао в сентябре 2024 года приказал удалить другую важную информацию. Помимо этого, в письме отмечается, что Ютао получил значительный пакет акций Moonshot и не раскрыл эту информацию акционерам Recurrent. 

Ян Чжилинь и Чжан Ютао были партнерами в Recurrent AI — компании, которую они основали в 2016 году. Однако в 2023 году они создали Moonshot и в настоящее время занимают посты директоров в Recurrent.

Сначала Recurrent приобрела 9,5% акций новообразованной компании. Однако теперь Recurrent и её инвесторы требуют компенсацию в размере 10,5% от общего числа акций, что оценивается более чем в $700 млн при оценке компании в $30 млрд на момент раунда финансирования в июне.

Moonshot нацелена на оценку в $50 млрд с потенциальным выходом на IPO

Как ранее сообщалось в Cryptopolitan, Moonshot AI нацелилась на первичное публичное размещение в начале 2027 года. Стартап, который конфиденциально подал первоначальные документы в сентябре, может достичь оценки в $50 млрд, структурируя сделку по привлечению до $5 млрд на Гонконгской фондовой бирже.

Хотя юридический спор вряд ли полностью сорвёт листинг, неразрешённый конфликт с Recurrent создаёт определённые риски. Сохраняющееся противостояние может вызвать вопросы к соблюдению нормативных требований, корпоративному управлению и прозрачности структуры собственности, что в конечном итоге усложнит регуляторную проверку для будущих публичных акционеров, сообщил один из источников.

Для компании, готовящейся к выходу на публичный рынок, разрешение споров о собственности и корпоративном управлении может стать важной частью подготовки к регуляторному надзору. Потенциальные инвесторы обычно оценивают структуру владения компанией, её финансовое положение, юридические риски и практики управления перед принятием решения об инвестициях.

Таким образом, нерешённый арбитражный спор может вызвать дополнительные вопросы в процессе листинга, особенно если его исход повлияет на структуру акционерного капитала Moonshot или подвергнет компанию значительным финансовым обязательствам. Урегулирование спора может снизить часть этой неопределённости, но оно автоматически не гарантирует одобрение регуляторов или спрос со стороны инвесторов на размещение акций.

Тем не менее, планы компании по проведению IPO остаются зависящими от получения регуляторного одобрения; целевые объёмы привлечения средств и другие финансовые детали могут измениться в зависимости от рыночных условий, согласно данным инсайдеров.

Moonshot изначально сформировала свою репутацию благодаря Кими, привлекшая внимание своей способностью работать с длинными документами. В июле Moonshot представила новую модель Kimi K3. На данный момент система с 2,8 триллионами параметров является крупнейшей в мире открытой AI-моделью и демонстрирует метрики производительности, сопоставимые с проприетарными моделями Anthropic.

Модель получила положительные отзывы и вызвала значительный спрос. По данным источников, стартап обсуждает с компаниями Microsoft, Amazon и Google соглашения о распределении доходов, которые позволят этим компаниям размещать модель на своих платформах. Такое соглашение может открыть новую главу в отношениях между китайскими AI-компаниями и крупными американскими облачными провайдерами, где ключевым элементом станет именно распределение доходов.