Moonshot enfrenta una disputa accionarial de $700M mientras se acerca su IPO en Hong Kong

Los ejecutivos de Moonshot están actualmente involucrados en negociaciones para resolver un litigio de alto perfil en el que uno de sus accionistas exige compensación por alegatos de malas prácticas, según han revelado fuentes cercanas al asunto.

Concretamente, Recurrent AI acusa a los ejecutivos, Yang Zhilin y Zhang Yutao, de malas prácticas. Fuentes han señalado que, en una carta del 11 de marzo dirigida a los inversores de Moonshot AI, el representante legal de Recurrent AI afirmó que la pareja engañó a los inversores y obtuvo beneficios a expensas de la empresa. Recurrent ahora exige aproximadamente 700 millones de dólares en compensación.

Sin embargo, este enfrentamiento legal se intensifica en un momento crucial. Moonshot aún se está preparando para su muy publicitada oferta pública inicial en Hong Kong.

Recurrent acusa a Yutao de ocultar las acciones que recibió de Moonshot

Las partes llevan bloqueados en la disputa desde 2024, con el caso ahora en arbitraje en Hong Kong. Anteriormente, MinterEllison, la firma legal de prestigio que representa a Moonshot y a su equipo directivo, había manifestado su intención de combatir la demanda.

En noviembre de 2024, el socio senior David Morrison declaró a los medios chinos que el caso carecía de cualquier hecho de apoyo o sustento legal y se comprometió a presentar una defensa enérgica.

No obstante, la carta de marzo de Recurrent presentó además una serie de alegaciones relacionadas con la infraestructura y el manejo de datos. Afirma que, en abril de 2023, los servidores que alojaban datos críticos de modelos de lenguaje grandes fueron transferidos de Recurrent a una filial de Moonshot sin autorización.

Además, la carta alega que el director tecnológico de la empresa, Zhang Yutao, ordenó la eliminación de otra información crítica en septiembre de 2024. Además de lo anterior, la carta señaló que Yutao recibió una participación sustancial en Moonshot y no la reveló a los accionistas de Recurrent. 

Tanto Yang Zhilin como Zhang Yutao eran socios en Recurrent AI, la empresa que fundaron en 2016. Sin embargo, crearon Moonshot en 2023 y actualmente se desempeñan como directores en Recurrent.

Inicialmente, Recurrent había adquirido el 9,5 % del total de acciones de la nueva empresa. Sin embargo, ahora Recurrent y sus inversores buscan una compensación equivalente al 10,5 % de las acciones totales, valorada en más de 700 millones de dólares, dada la valoración de la compañía de 30 000 millones de dólares en el momento de su ronda de financiación en junio.

Moonshot apunta a una valoración de 50 000 millones de dólares con una posible salida a bolsa

, KelpDAO siguió el ejemplo el 18 de abril, perdiendo 293 millones de dólares después de que los atacantes engañaran a su sistema para que liberara tokens sin respaldo real. Cryptopolitan, Moonshot AI ha fijado como objetivo una oferta pública inicial (IPO) a principios de 2027. La startup, que presentó su documentación inicial de forma confidencial en septiembre, podría alcanzar una valoración de 50 000 millones de dólares mientras estructura un acuerdo para recaudar hasta 5 000 millones de dólares en la bolsa de Hong Kong.

Aunque es poco probable que el conflicto legal desvíe por completo la salida a bolsa, una batalla sin resolver con Recurrent introduce riesgos específicos. El conflicto persistente podría generar alertas en materia de cumplimiento normativo, gobierno corporativo y transparencia en la propiedad, complicando finalmente el proceso de revisión regulatoria para los futuros accionistas públicos, según una fuente.

Para una empresa que se prepara para salir a bolsa, resolver disputas sobre la propiedad y el gobierno corporativo puede ser una parte importante de la preparación ante la supervisión regulatoria. Los inversores potenciales suelen evaluar la estructura de propiedad de la empresa, su posición financiera, su exposición legal y sus prácticas de gestión antes de comprometer capital.

Por lo tanto, un caso de arbitraje sin resolver podría generar preguntas adicionales durante el proceso de cotización, especialmente si el resultado afecta la estructura accionaria de Moonshot o expone a la empresa a responsabilidades financieras sustanciales. Un acuerdo podría reducir parte de esa incertidumbre, pero no garantizaría automáticamente la aprobación regulatoria ni la demanda de inversores por la oferta.

No obstante, los planes de salida a bolsa de la empresa siguen dependiendo de la aprobación regulatoria, y las metas de recaudación y otros detalles financieros podrían cambiar según las condiciones del mercado, según fuentes internas.

Moonshot inicialmente construyó su reputación con Kimi, que llamó la atención por su capacidad para trabajar con documentos extensos. En julio, Moonshot lanzó un nuevo modelo, Kimi K3. Hasta la fecha, el sistema de 2,8 billones de parámetros ostenta el título del modelo de IA de pesos abiertos más grande del mundo y alcanza métricas de rendimiento que se acercan al nivel de los modelos propietarios de Anthropic.

El modelo ha recibido reseñas favorables y una demanda significativa. Fuentes indican que la startup está negociando acuerdos de reparto de ingresos con Microsoft, Amazon y Google que permitirían a estas empresas alojar el modelo. Dicho acuerdo podría abrir un nuevo capítulo en las relaciones comerciales entre las empresas chinas de IA y las principales compañías de nube estadounidenses, teniendo como eje central el reparto de ingresos.