L'indice technologique chinois atteint son plus haut niveau en quatre ans, porté par une forte hausse alimentée par l'IA

Les actions technologiques chinoises ont progressé mercredi, les paris renouvelés sur l'IA ayant propulsé un indice majeur de Hong Kong à son plus haut niveau en près de quatre ans.

L'indice Hang Seng Tech a progressé de 4,2 % pour atteindre sa plustronclôture depuis novembre 2021. Baidu Inc. a mené la hausse avec un gain de 16 %, tandis qu'Alibaba Group Holding Ltd., Semiconductor Manufacturing International Corp. et JD.com Inc. ont également enregistré de fortes progressions.

L'indice enregistre une septième semaine consécutive de hausse, grâce à l'apaisement des tensions entre la Chine et les États-Unis et à la confiance accrue dans la rentabilité des investissements massifs dans l'IA. Depuis le début de l'année, l'indice a progressé de 42 % selon Bloomberg.

« Les géants technologiques chinois accélèrent visiblement leurs investissements dans l'IA et le déploiement de leurs produits, modèles, robotaxis et puces maison, tout en prouvant qu'ils peuvent monétiser l'IA plus rapidement que prévu », a déclaré Charu Chanana, stratégiste en chef des investissements chez Saxo Markets. « Face à des valorisations inférieures à celles des États-Unis, les investisseurs recommencent à s'y intéresser. »

Les valorisations restent inférieures à celles de leurs homologues américains

En termes de valorisation, l'indice Hang Seng Tech se négocie à environ 21 fois les bénéfices prévus, en dessous de sa moyenne quinquennale de 23,3 fois et en dessous du multiple de 27 fois du Nasdaq 100, selon les données de Bloomberg.

Si la croissance se maintient, les capitaux pourraient revenir en Chine après des années d'instabilité liée à la réglementation et à une économie post-pandémique fragile. L'intérêt pour le secteur a également été stimulé par le lancement surprise, en début d'année, d'un modèle d'intelligence artificielle de DeepSeek, illustrant la volonté de la Chine de rivaliser dans la course mondiale à l'IA.

Les recommandations des courtiers ont alimenté la hausse. Goldman Sachs a relevé son objectif de cours pour Alibaba, évoquant des perspectives plus favorables pour son activité cloud. Arete Research a relevé sa recommandation sur les ADR de Baidu, passant de « vendre » à « acheter », soulignant le potentiel de son programme de développement de puces internes. Contemporary Amperex Technology Co. a progressé cette semaine après que JPMorgan a relevé sa recommandation sur le titre.

La forte hausse de mercredi a permis à l'indice Hang Seng Tech de devancer les autres principaux indices asiatiques, tandis que les investisseurs ailleurs restaient prudents avant la réunion de la Réserve fédérale. L'indice MSCI des actions régionales était quasiment stable en fin de séance en Asie. Malgré sa récente progression, l'indice technologique de Hong Kong devrait encore progresser d'environ 70 % pour atteindre à nouveau son record de février 2021.

Les plus grandes entreprises chinoises d'Internet et de technologie sont en plein cycle d'investissement massif dans l'IA, se livrant une concurrence acharnée entre elles et avec leurs rivales américaines sur un marché qui devrait remodeler la vie quotidienne et le travail.

Les dépenses d'investissement dans l'IA devraient dépasser les 30 milliards de dollars

Les dépenses d'investissement totales des grandes entreprises telles qu'Alibaba, Tencent Holdings Ltd., Baidu et JD.com pourraient atteindre 32 milliards de dollars en 2025. Cela représente une forte augmentation par rapport aux 13 milliards de dollars dépensés en 2023, selon Bloomberg Intelligence.

Cette dynamique a déclenché une levée de fonds active sur les marchés actions et obligataires. Alibaba a levé 3,2 milliards de dollars la semaine dernière grâce à une importante émission d'obligations convertibles. Tencent a fait appel au marché offshore du yuan mardi, en émettant pour 9 milliards de yuans (1,27 milliard de dollars) d'obligations dites « dim sum », sa première émission obligataire en quatre ans.

Comme l'a rapporté Cryptopolitan , le centre de données Sanjiangyuan de China Unicom a signé des accords pour l'utilisation de puces d'IA provenant de fournisseurs chinois, notamment T-Head, la filiale de semi-conducteurs d'Alibaba. La CCTV a indiqué que cette information a été présentée au Premier ministre Li Qiang lors de sa visite au Qinghai en début de semaine, province du nord-ouest où se situe le site de Sanjiangyuan.

Par ailleurs, l'action de SMIC a bondi de plus de 7 % après la publication d'un article indiquant que l'entreprise teste le premier équipement de fabrication de puces de pointe entièrement conçu en Chine. Des signes d'amélioration des relations sino-américaines ont également contribué à cet optimisme. Ledent Donald Trump a annoncé qu'il s'entretiendrait vendredi avec le dirigeant chinois Xi Jinping, et des représentants des deux pays ont établi un cadre pour permettre à TikTok de rester opérationnel aux États-Unis.

L'attention se porte désormais sur un événement Alibaba Cloud prévu plus tard ce mois-ci, où les investisseurs espèrent obtenir de nouveaux détails sur le développement de l'IA et les plans commerciaux de l'entreprise.