La Cina promette un'"apertura proattiva" con nuovi vantaggi per gli investitori globali

La Cina afferma che ora consentirà agli stranieri di investire direttamente nei futures nazionali su nichel e litio. Questa modifica rientra nell'impegno di Pechino per acquisire maggiore potere nei mercati globali delle materie prime.

Al momento, i prezzi di queste materie prime vengono ancora decisi in luoghi come Londra, New York e Singapore. La Cina acquista più di chiunque altro, ma non ha il potere decisionale. È questo il problema che sta cercando di risolvere.

La China Securities Regulatory Commission ha dichiarato che 14 prodotti futures e opzioni saranno aperti ai capitali esteri. Non ha specificato quando inizieranno i cambiamenti, ma ha invitato le borse locali a iniziare a prepararsi.

Itracsul nichel sono negoziati sullo Shanghai Futures Exchange, mentre il carbonato di litio è gestito dal Guangzhou Futures Exchange. Entrambi sono ampiamente scambiati e svolgono un ruolo importante nell'alimentazione dei veicoli elettrici e nel più ampio settore energetico.

La borsa di Shanghai si prepara alla spinta all'accesso globale

La borsa di Shanghai aveva già delineato un piano di internazionalizzazione a maggio. L'idea era di consentire agli investitori stranieri di depositare garanzie in valuta estera per le transazioni denominate in yuan.

In altre parole, non sarà necessario convertire dollari o euro in yuan prima di iniziare a fare trading. Questo è stato uno dei problemi principali per anni. Le persone non vogliono assumersi il rischio aggiuntivo legato al cambio.

"Consentire l'ingresso di fondi esteri nei contratti futures aiuterà la Cina a stabilire prezzi migliori per questi metalli", ha dichiarato la SHFE in un proprio comunicato. Ha inoltre affermato che ciò potrebbe contribuire a migliorare la gestione del rischio nel settore metallurgico e a rafforzare la determinazione del prezzo del nichel. Ma ecco il punto: non è la prima volta che la Cina tenta qualcosa del genere.

Nel 2018, gli stranieri hanno avuto accesso ai futures sul minerale di ferro sul Dalian Commodity Exchange. Ha funzionato bene. Ma altre mosse? Non così tanto. Dal 2018, itracsul petrolio greggio denominati in yuan sono stati aperti ai trader globali sullo Shanghai International Energy Exchange, e nel 2020 è stato aggiunto il rame. Ma nessuno dei due ha dent il predominio delle borse internazionali. La maggior parte dei trader rimane ancora a New York o Londra.

Anche ora, Pechino sta spingendo con forza affinché lo yuan venga utilizzato più ampiamente sui mercati globali. Questa mossa di apertura dei futures è in linea con questo. Più persone commerciano in yuan, più questa valuta diventa attraente. Tuttavia, c'è ancora molta strada da fare.

I dati deboli sugli investimenti espongono crepe finanziarie più profonde

Nel frattempo, i dati sugli investimenti esteri in Cina per il 2025 sono rimasti stabili, dopo una primavera lenta causata dai timori per la prima ondata di nuovi dazi statunitensi. La maggior parte del denaro è andata in Brasile, con i trasporti come settore trainante, appena sopra i metalli.

Per quanto riguarda l'edilizia, l'Arabia Saudita si è aggiudicata il primo posto. Il settore energetico ha nuovamente guidato gli accordi di costruzione.

Il Ministero del Commercio ha affermato che gli investimenti esteri complessivi hanno raggiunto quasi un record. Ma a differenza del 2016, quando la spesa globale della Cina ha causato forti ripercussioni politiche, la versione del 2025 è stata piuttosto in sordina.

Negli Stati Uniti, gli investimenti cinesi si sono ridotti quasi a zero. Ora contano di più altre questioni, in particolare la dipendenza americana dalla Cina per i prodotti farmaceutici e la perdita di tecnologie avanzate in quelle catene di approvvigionamento. L'amministrazione Trump non sembra preoccuparsene.

In patria, gli investimenti in immobilizzazioni materiali (FAI) della Cina sono diminuiti del 3,8% nel 2025, raggiungendo quota 48,52 trilioni di yuan, ovvero circa 6,8 trilioni di dollari. Si è trattato del primo calo annuo da decenni. La colpa è del crollo del mercato immobiliare e dei limiti più severi all'importo che gli enti locali possono prendere in prestito. Questo sta colpendo uno dei principali strumenti di crescita della Cina.

L'agenzia di rating Fitch ha affermato che questo calo ha causato rischi di credito in tutti i settori, persino per il governo stesso. Ad aprile, Fitch ha declassato il rating sovrano della Cina da "A+" ad "A", citando l'aumento del debito pubblico e l'indebolimento della salute finanziaria.

Ha inoltre avvertito che la crescita in diversi settori sta "deteriorandosi". La debole domanda, il calo dei prezzi e il crollo del mercato immobiliare stanno rallentando la crescita.

Nell'ultimo trimestre del 2025, l'economia cinese ha rallentato la sua crescita al 4,5%, il ritmo più debole degli ultimi tre anni.