La Cina promette una “apertura proattiva” con nuovi vantaggi per gli investitori globali

La Cina dice che ora permetterà agli stranieri di investire direttamente nei futures nazionali di nichel e litio. Il cambiamento fa parte della spinta di Pechino per ottenere più potere nei mercati globali delle materie prime.

Al momento, i prezzi di queste materie prime sono ancora decisi in luoghi come Londra, New York e Singapore. La Cina compra più di chiunque altro ma non ha voce in capitolo. È questa la parte che sta cercando di risolvere.

La Commissione per la Regolamentazione dei Valori Cinesi ha detto che 14 prodotti futures e opzioni saranno aperti al capitale estero. Non ha detto quando inizieranno i cambiamenti ma ha detto alle borse locali di iniziare a prepararsi.

I contratti sul nichel sono negoziati sulla Shanghai Futures Exchange, mentre il carbonato di litio è gestito dalla Guangzhou Futures Exchange. Entrambi sono ampiamente negoziati e svolgono un ruolo maggiore nell'alimentare i veicoli elettrici e l'industria energetica più ampia.

La borsa di Shanghai si prepara alla spinta per l'accesso globale

La borsa di Shanghai ha già delineato un piano di internazionalizzazione a maggio. L'idea era permettere agli investitori esteri di depositare garanzie in valuta estera quando effettuano scambi denominati in yuan.

In altre parole, non avrai bisogno di convertire i tuoi dollari o euro in yuan prima di negoziare. Questo è stato uno dei principali problemi per anni. Le persone non vogliono il rischio di cambio aggiuntivo.

“Consentire ai fondi esteri di entrare nei futures aiuterà la Cina a determinare meglio i prezzi di questi metalli”, ha detto la SHFE nella sua stessa dichiarazione. Ha anche detto che questo potrebbe aiutare a migliorare la gestione del rischio nei metalli e rafforzare la scoperta del prezzo del nichel. Ma ecco la cosa, gente; questa non è la prima volta che la Cina prova qualcosa del genere.

Nel 2018, gli stranieri hanno ottenuto l'accesso ai futures sul minerale di ferro sulla Dalian Commodity Exchange. Ha funzionato abbastanza bene. Ma altre mosse? Non così tanto. Dal 2018, i contratti sul greggio denominati in yuan sono stati aperti ai trader globali sulla Shanghai International Energy Exchange, e il rame è stato aggiunto nel 2020. Ma nessuno dei due ha intaccato il dominio delle borse internazionali. La maggior parte dei trader continua a fare affidamento su New York o Londra.

Anche ora, Pechino sta spingendo forte per ottenere uno yuan più ampiamente utilizzato nei mercati globali. Questa mossa di apertura dei futures si allinea con questo. Più le persone negoziano in yuan, più diventa attraente come valuta. Tuttavia, c'è ancora molta strada da fare.

I deboli dati sugli investimenti espongono crepe finanziarie più profonde

Nel frattempo, i numeri degli investimenti esteri della Cina per il 2025 sono rimasti stabili. Questo dopo una primavera lenta causata dalle paure intorno alla prima ondata di nuovi dazi statunitensi. La maggior parte dei soldi è andata in Brasile, con i trasporti come settore leader, appena davanti ai metalli.

Per l'edilizia, l'Arabia Saudita ha preso il primo posto. Il settore energetico ha di nuovo guidato la strada per gli accordi di costruzione.

Il Ministero del Commercio ha detto che gli investimenti in uscita complessivi erano vicini a un record. Ma a differenza del 2016, quando la spesa globale della Cina ha causato grandi onde politiche, la versione del 2025 è atterrata in silenzio.

Negli Stati Uniti, gli investimenti cinesi sono diminuiti quasi a zero. Altre questioni ora sono più importanti, specialmente la dipendenza dell'America dalla Cina per i farmaci e la perdita di tecnologie avanzate in quelle catene di approvvigionamento. L'amministrazione Trump non sembra preoccuparsene.

A casa, gli investimenti cinesi in attività fisse (FAI) sono diminuiti del 3,8% nel 2025. Si tratta di 48,52 trilioni di yuan, o circa 6,8 trilioni di dollari. È stata la prima diminuzione annuale in decenni. La colpa va al crollo del mercato immobiliare e ai limiti più severi su quanto possono indebitarsi i governi locali. Questo sta colpendo uno dei principali strumenti di crescita della Cina.

L'agenzia di rating Fitch ha detto che questa caduta ha causato rischi di credito in tutti i settori, persino per lo stesso governo. A aprile, Fitch ha declassato il rating sovrano della Cina da “A+” ad “A”, citando l'aumento del debito pubblico e il deterioramento della salute finanziaria.

Ha anche avvertito che la crescita in diverse aree è “in deterioramento”. La domanda debole, i prezzi in calo e un crollo immobiliare stanno trascinando le cose verso il basso.

Entro l'ultimo trimestre del 2025, l'economia cinese aveva rallentato al 4,5% di crescita, il suo ritmo più debole in tre anni.