A China promete “abertura proativa” com novas vantagens para investidores globais

A China diz que agora permitirá que estrangeiros invistam diretamente em futuros domésticos de níquel e lítio. A mudança faz parte do impulso de Pequim para ganhar mais poder nos mercados globais de commodities.

No momento, os preços desses materiais brutos ainda são decididos em lugares como Londres, Nova York e Cingapura. A China compra mais do que qualquer outro, mas não tem a palavra final. Essa é a parte que ela está tentando corrigir.

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China disse que 14 produtos de futuros e opções serão abertos para capital estrangeiro. Ela não disse quando as mudanças começarão, mas disse às bolsas locais para começarem a se preparar.

Os contratos de níquel são negociados na Bolsa de Futuros de Xangai, enquanto o carbonato de lítio é tratado pela Bolsa de Futuros de Guangzhou. Ambos são amplamente negociados e desempenham um papel importante no fornecimento de energia para veículos elétricos e para a indústria de energia em geral.

Bolsa de Xangai se prepara para o impulso de acesso global

A bolsa de Xangai já havia delineado um plano de internacionalização em maio. A ideia era permitir que investidores estrangeiros postassem garantias em moeda estrangeira ao fazer negociações denominadas em iuanes.

Em outras palavras, você não precisará converter seus dólares ou euros em iuanes antes de negociar. Esse tem sido um dos principais problemas por anos. As pessoas não querem o risco cambial adicional.

“Permitir que fundos estrangeiros entrem nos futuros ajudará a China a precificar melhor esses metais”, disse a SHFE em sua própria declaração. Ela também disse que isso poderia ajudar a melhorar a gestão de riscos em metais e fortalecer a descoberta de preços do níquel. Mas aqui está a questão, pessoal; esta não é a primeira vez que a China tenta algo assim.

Em 2018, estrangeiros tiveram acesso a futuros de minério de ferro na Bolsa de Commodities de Dalian. Isso funcionou bem. Mas outras medidas? Não tanto. Desde 2018, contratos de petróleo bruto denominados em iuanes estão abertos para traders globais na Bolsa Internacional de Energia de Xangai, e o cobre foi adicionado em 2020. Mas nenhum deles fez uma dentada na dominância das bolsas internacionais. A maioria dos traders ainda se mantém em Nova York ou Londres.

Mesmo agora, Pequim está empurrando com força para tornar o iuan mais amplamente usado nos mercados globais. Esta abertura de futuros está alinhada com isso. Quanto mais pessoas negociarem em iuanes, mais atraente ele se torna como moeda. Ainda assim, há um longo caminho a percorrer.

Dados fracos de investimento expõem rachaduras financeiras mais profundas

Enquanto isso, os números de investimento estrangeiro da China para 2025 permaneceram estáveis. Isso após uma primavera lenta causada por temores em torno da primeira onda de novos tarifas dos EUA. A maior parte do dinheiro foi para o Brasil, com o transporte como o setor líder, apenas ligeiramente à frente dos metais.

Para a construção, a Arábia Saudita ocupou o primeiro lugar. A indústria de energia novamente liderou o caminho para acordos de construção.

O Ministério do Comércio disse que o investimento total de saída estava perto de um recorde. Mas, ao contrário de 2016, quando os gastos globais da China causaram grandes ondas políticas, a versão de 2025 passou despercebida.

Dentro dos EUA, o investimento chinês encolheu para quase nada. Outras questões agora importam mais, especialmente a dependência da América em relação à China para produtos farmacêuticos, e a perda de tecnologia avançada nessas cadeias de suprimentos. O governo Trump não parece se importar com isso.

Em casa, o investimento em ativos fixos da China (FAI) caiu 3,8% em 2025. Isso representa 48,52 trilhões de iuanes, ou cerca de US$ 6,8 trilhões. Foi a primeira queda anual em décadas. Culpe o colapso do mercado imobiliário e limites mais rigorosos sobre quanto os governos locais podem emprestar. Isso está atingindo uma das principais ferramentas de crescimento da China.

A agência de classificação Fitch disse que esta queda causou riscos de crédito em todos os setores, até mesmo para o próprio governo. Em abril, a Fitch rebaixou a classificação soberana da China de “A+” para “A”, citando o aumento da dívida pública e o enfraquecimento da saúde financeira.

Ela também alertou que o crescimento em várias áreas está “se deteriorando”. A demanda fraca, a queda dos preços e o colapso do setor imobiliário estão arrastando as coisas para baixo.

Até o último trimestre de 2025, a economia da China havia desacelerado para um crescimento de 4,5%, seu ritmo mais fraco em três anos.