China verspricht „proaktive Öffnung“ mit neuen Vorteilen für globale Investoren
- China wird ausländischen Investoren erlauben, in inländische Nickel- und Lithium-Futures zu handeln, als Teil einer breiteren Marktöffnung.
- Die Aufsichtsbehörde erklärte, dass 14 Futures- und Optionsprodukte eingeführt werden; den Börsen wurde aufgetragen, Vorbereitungen zu treffen, jedoch wurde kein Startdatum genannt.
- Frühere Bemühungen, Rohstoff-Futures einzuführen, hatten nur begrenzte Auswirkungen, mit Ausnahme eines teilweisen Erfolgs im Eisenerzhandel.
China wird nun Ausländern erlauben, direkt in inländische Nickel- und Lithium-Futures zu investieren. Die Änderung ist Teil von Pekings Bestreben, mehr Macht in den globalen Rohstoffmärkten zu erlangen.
Derzeit werden die Preise für diese Rohstoffe noch immer an Orten wie London, New York und Singapur festgelegt. China kauft mehr als jeder andere, darf aber nicht das Sagen haben. Genau das will es ändern.
Die chinesische Wertenaufsichtsbehörde (CSRC) sagte, 14 Futures- und Optionsprodukte würden für ausländisches Kapital geöffnet. Es wurde kein Startdatum genannt, aber den lokalen Börsen wurde aufgetragen, sich vorzubereiten.
Nickel-Verträge werden an der Shanghai Futures Exchange gehandelt, während Lithiumcarbonat von der Guangzhou Futures Exchange abgewickelt wird. Beide werden intensiv gehandelt und spielen eine wichtige Rolle bei der Versorgung von Elektrofahrzeugen und der breiteren Energiebranche.
Shanghai-Börse bereitet sich auf den Push für globalen Zugang vor
Die Shanghai-Börse hatte bereits im Mai einen Internationalisierungsplan vorgelegt. Die Idee war, ausländischen Investoren zu erlauben, Sicherheiten in Fremdwährungen bei Yuan-denominierten Geschäften zu hinterlegen.
Mit anderen Worten, Sie müssen Ihre Dollar oder Euro nicht in Yuan umrechnen, bevor Sie handeln. Das war jahrelang eines der Hauptprobleme. Die Menschen wollen das zusätzliche Währungsrisiko nicht.
„Die Zulassung ausländischer Fonds für Futures wird China dabei helfen, diese Metalle besser zu preisen“, sagte die SHFE in ihrer eigenen Erklärung. Sie fügte hinzu, dass dies das Risikomanagement bei Metallen verbessern und die Preisfindung für Nickel stärken könnte. Aber hier ist die Sache, Leute; dies ist nicht das erste Mal, dass China so etwas versucht.
Im Jahr 2018 erhielten Ausländer Zugang zu Eisenerb-Futures an der Dalian Commodity Exchange. Das funktionierte okay. Aber andere Schritte? Nicht so sehr. Seit 2018 sind Yuan-denominierte Rohöl-Verträge für globale Händler an der Shanghai International Energy Exchange geöffnet, und Kupfer wurde 2020 hinzugefügt. Aber keines davon hat die Dominanz internationaler Börsen durchbrochen. Die meisten Händler bleiben bei New York oder London.
Selbst jetzt treibt Beijing hartnäckig voran, den Yuan auf globalen Märkten stärker zu nutzen. Dieser Schritt der Futures-Öffnung passt dazu. Je mehr Menschen in Yuan handeln, desto attraktiver wird er als Währung. Dennoch ist es ein langer Weg.
Schwache Investitionsdaten decken tiefere finanzielle Risse auf
Inzwischen blieben Chinas ausländische Investitionszahlen für 2025 stabil. Das geschah nach einem langsamen Frühling, der durch Ängste vor der ersten Welle neuer US-Zölle verursacht wurde. Der Großteil des Geldes ging nach Brasilien, wobei der Verkehrssektor an der Spitze lag, knapp vor den Metallen.
Im Baugewerbe übernahm Saudi-Arabien den ersten Platz. Die Energiebranche führte erneut bei Bauprojekten.
Das Handelsministerium sagte, die gesamten Auslandsinvestitionen lägen nahe an einem Rekord. Aber im Gegensatz zu 2016, als Chinas globale Ausgaben große politische Wellen schlugen, landete die Version von 2025 ruhig.
Innerhalb der USA ist die chinesische Investition auf fast Null geschrumpft. Andere Probleme sind jetzt wichtiger, insbesondere die Abhängigkeit Amerikas von China bei Pharmazeutika und der Verlust fortschrittlicher Technologien in diesen Lieferketten. Die Trump-Regierung scheint davon nicht gestört zu sein.
Zuhause fiel Chinas Investition in fixierte Vermögenswerte (FAI) im Jahr 2025 um 3,8 %. Das sind 48,52 Billionen Yuan, oder etwa 6,8 Billionen $. Es war der erste jährliche Rückgang seit Jahrzehnten. Schuld am einstürzenden Immobilienmarkt und strengeren Grenzen für die Kreditaufnahme lokaler Regierungen. Das trifft eines der Hauptwachstumstools Chinas.
Die Rating-Agentur Fitch sagte, dieser Rückgang habe Kreditrisiken in allen Sektoren verursacht, sogar für die Regierung selbst. Im April stufte Fitch das staatliche Rating Chinas von „A+“ auf „A“ herab und verwies auf steigende Staatsverschuldung und schwächelnde finanzielle Gesundheit.
Es warnte auch davor, dass das Wachstum in mehreren Bereichen „sich verschlechtert“. Schwache Nachfrage, fallende Preise und ein Zusammenbruch des Immobilienmarktes ziehen die Dinge nach unten.
Bis zum vierten Quartal 2025 hatte sich Chinas Wirtschaft auf ein Wachstum von 4,5 % verlangsamt, das schwächste Tempo in drei Jahren.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
