Китай обещает «проактивное открытие» с новыми преимуществами для глобальных инвесторов

Китай заявляет, что теперь позволит иностранцам напрямую инвестировать в внутренние фьючерсы на никель и литий. Это изменение является частью усилий Пекина по увеличению влияния на мировых сырьевых рынках.

В настоящее время цены на эти сырьевые материалы все еще определяются в таких местах, как Лондон, Нью-Йорк и Сингапур. Китай покупает больше всех, но не определяет правила игры. Именно это он пытается исправить.

Китайская комиссия по регулированию ценных бумаг заявила, что 14 фьючерсных и опционных продуктов будут открыты для иностранного капитала. Не было указано, когда начнутся изменения, но местным биржам было поручено начать подготовку.

Контракты на никель торгуются на Шанхайской фьючерсной бирже, а карбонат лития обрабатывается Гуанчжоуской фьючерсной биржей. Оба активно торгуются и играют ключевую роль в обеспечении энергией электромобилей и более широкой энергетической отрасли.

Шанхайская биржа готовится к расширению глобального доступа

Шанхайская биржа уже разработала план интернационализации еще в мае. Идея заключалась в том, чтобы позволить иностранным инвесторам предоставлять залог в иностранной валюте при совершении сделок в юанях.

Другими словами, вам не нужно будет конвертировать свои доллары или евро в юани перед торговлей. Это была одна из главных проблем на протяжении многих лет. Люди не хотят дополнительных валютных рисков.

«Разрешение иностранным фондам участвовать в фьючерсной торговле поможет Китаю лучше формировать цены на эти металлы», — заявило SHFE в своем заявлении. Также было сказано, что это может помочь улучшить управление рисками в секторе металлов и укрепить ценообразование на никель. Но вот в чем дело, друзья; это не первый раз, когда Китай пытается что-то подобное.

В 2018 году иностранцы получили доступ к фьючерсам на железную руду на Даляньской товарной бирже. Это сработало неплохо. Но другие шаги? Не очень. С 2018 года контракты на нефть в юанях были открыты для глобальных трейдеров на Шанхайской международной энергетической бирже, а в 2020 году был добавлен медь. Но ни то, ни другое не смогло поколебать доминирование международных бирж. Большинство трейдеров по-прежнему придерживаются Нью-Йорка или Лондона.

Даже сейчас Пекин активно продвигает более широкое использование юаня на мировых рынках. Этот шаг по открытию фьючерсов согласуется с этой целью. Чем больше людей торгуют в юанях, тем привлекательнее он становится как валюта. Тем не менее, путь еще долог.

Слабые данные об инвестициях обнажают более глубокие финансовые проблемы

Тем временем показатели иностранных инвестиций Китая в 2025 году остались стабильными. Это после медленной весны, вызванной страхами перед первой волной новых тарифов США. Большая часть денег ушла в Бразилию, где транспорт стал ведущим сектором, немного опередив металлургию.

В строительстве первое место заняла Саудовская Аравия. Энергетическая отрасль снова лидировала в сделках по строительству.

Министерство торговли заявило, что общий объем прямых инвестиций за рубежом близок к рекордному. Но в отличие от 2016 года, когда глобальные расходы Китая вызвали серьезные политические волны, версия 2025 года прошла тихо.

Внутри США китайские инвестиции сократились почти до нуля. Теперь важнее другие вопросы, особенно зависимость Америки от Китая в сфере фармацевтики и потеря передовых технологий в этих цепочках поставок. Администрация Трампа, похоже, не обеспокоена этим.

Дома инвестиции Китая в основные средства (FAI) в 2025 году снизились на 3,8%. Это 48,52 трлн юаней, или около $6,8 трлн. Это было первое годовое снижение за десятилетия. Вина лежит на обвале рынка недвижимости и более строгих ограничениях на то, сколько местные правительства могут занимать. Это бьет по одному из главных инструментов роста Китая.

Агентство Fitch Ratings заявило, что это снижение вызвало кредитные риски во всех секторах, даже для самого правительства. В апреле Fitch понизило суверенный рейтинг Китая с «A+» до «A», сославшись на растущий государственный долг и ослабление финансового здоровья.

Оно также предупредило, что рост в нескольких областях «ухудшается». Слабый спрос, падение цен и крах недвижимости тянут показатели вниз.

К четвертому кварталу 2025 года экономика Китая замедлилась до роста на 4,5%, что является самым слабым показателем за три года.