Il futuro di Apple in questione mentre gli analisti declassano le azioni AAPL

Needham ha declassato il suo rating sulle azioni Apple a "Hold" perché vede più rischi per i suoi utili e una concorrenza più dura. Gli analisti credono anche che le sue azioni siano troppo costose. Alla luce di queste preoccupazioni, Needham ha ridotto le sue previsioni per i risultati fiscali del 2025 di Apple.

Gli analisti prevedono ora utili di $7,06 per azione, in calo dalla loro stima precedente di $7,13. Si aspettano che la crescita dei ricavi sia in ritardo rispetto ai concorrenti. Nonostante la grande base installata del produttore di iPhone e la forte immagine del marchio, vedono meno ragioni per un momentum dei profitti in futuro.

Secondo un rapporto di CNBC, la preoccupazione chiave è la valutazione. AAPL è scambiato a oltre 26 volte i suoi utili previsti per il 2026, un livello circa il 50% sopra la sua media di 10 anni e ben al di sopra del multiplo di mercato complessivo.

"Questo multiplo è all'estremo alto dei suoi pari Big Tech, nonostante una crescita più lenta", ha detto l'analista Laura Martin in una nota di mercoledì.

Rispetto ad Apple, aziende come Alphabet e Amazon sembrano meglio posizionate per beneficiare dell'ascesa dell'IA generativa e della scala dell'infrastruttura cloud. Il team di Needham suggerisce che questi pari potrebbero superare Apple nella crescita negli anni a venire, rendendo la sua valutazione elevata più difficile da giustificare.

Needham evidenzia le minacce crescenti ai business core

La domanda di smartphone sta rallentando nei mercati chiave, il contratto di ricerca da 20 miliardi di dollari all'anno dell'azienda con Google affronta incertezze e potenziali dazi sugli iPhone potrebbero danneggiare la redditività. Ciascuno di questi fattori potrebbe gravare sui ricavi e sui profitti di Apple.

In Cina, il ricavo di Apple è sotto pressione a causa delle tensioni geopolitiche, del minore appeal del marchio e di una concorrenza più forte da parte dei produttori locali. Gli analisti stimano che se i dazi fossero pienamente applicati, potrebbero ridurre di $0,80 gli utili per azione di Apple, sottolineando quanto la politica commerciale potrebbe impattare sul risultato netto dell'azienda.

Nel lungo termine, nuovi formati di prodotto da parte dei rivali pongono una sfida strategica al dominio dell'iPhone. Gli esempi includono gli smart glasses di Meta e una venture dell'ex capo del design di Apple Jony Ive con OpenAI.

Sulla base dell'analisi tecnica, Needham stima che le azioni AAPL abbiano un rischio al ribasso di $20-$30 rispetto ai livelli attuali, rispetto a circa $15 di possibile rialzo. La società suggerisce che un intervallo di ingresso più ragionevole sarebbe $170-$180 per azione. Le azioni del produttore di iPhone hanno chiuso a $203,27 il 3 giugno.

Il futuro incerto di Apple accende il dibattito tra tori e orsi

Il clima politico è certamente cambiato per l'CEO Tim Cook, ma per gli investitori, la storia centrale rimane radicata nel track record di Apple e nelle prospettive future come riportato da Yahoo Finance.

A maggio, i Magnificent Seven insieme hanno rappresentato il 62% del guadagno dell'S&P 500, mentre l'indice stesso è salito del 6,2%. Apple è stata l'unica di quei nomi a seguire il benchmark, e le sue azioni sono cadute di quasi il 20% finora quest'anno.

Come hanno notato gli analisti di Bank of America guidati da Wamsi Mohan, "Apple è vista come un investimento difensivo dove anche in tempi difficili, soddisfa o supera leggermente le previsioni del consenso, e non è soggetta a grandi mancate di guida".

Questa resilienza dà agli investitori la fiducia che Apple possa resistere all'incertezza economica.

Un'altra ragione per cui i tori amano il ticker AAPL è che restituisce denaro agli azionisti. Acquistando le proprie azioni e pagando dividendi, mantiene i suoi utili stabili. Acquistando decine di miliardi di dollari delle proprie azioni ogni anno, Apple può aumentare gli utili per azione anche se la crescita dei ricavi si ferma. Poche aziende possono eguagliare quella scala di generazione di cassa e ingegneria finanziaria.

D'altra parte, gli orsi ammettono che Apple è grande, ma dicono che potrebbe essere un gigante lento passato i suoi giorni migliori.

Come ha scritto Mohan, "Gli orsi mettono in dubbio se Apple abbia una 'prossima grande cosa' all'orizzonte che possa riaccendere una crescita sostanziale, o se l'azienda sia ora essenzialmente nella fase di maturità del suo ciclo di innovazione, affidandosi a miglioramenti incrementali e accessori".

Indicano segni di rallentamento del momentum nel segmento dei servizi, che era stato un motore chiave della crescita. Con la maturazione delle vendite di smartphone e l'allungamento dei cicli di aggiornamento, Apple si è affidata ai ricavi dei servizi, come streaming e abbonamenti alle app, per compensare le vendite hardware più deboli. I ribassisti ritengono irrealistico aspettarsi una crescita infinita in questo settore, anche con nuovi show che vedono attori come Jon Hamm.