Il futuro di Apple è in discussione mentre gli analisti declassano le azioni AAPL

Needham ha declassato il rating delle azioni Apple a "Hold" perché vede maggiori rischi per gli utili e una concorrenza più agguerrita. Gli analisti ritengono inoltre che le sue azioni siano troppo costose. Alla luce di queste preoccupazioni, Needham ha rivisto al ribasso le sue previsioni sui risultati fiscali di Apple per il 2025.

Gli analisti prevedono ora utili per 7,06 dollari ad azione, in calo rispetto alla precedente stima di 7,13 dollari. Si aspettano che la crescita del fatturato sia inferiore a quella dei concorrenti. Nonostante l'ampia base installata e latronimmagine del marchio del produttore di iPhone, vedono meno motivi per un impulso positivo agli utili in futuro.

Secondo un rapporto della CNBC, la preoccupazione principale riguarda la valutazione. AAPL è quotata a oltre 26 volte gli utili previsti per il 2026, un livello circa il 50% superiore alla media decennale e ben al di sopra del multiplo di mercato complessivo.

"Questo multiplo si colloca nella fascia alta dei suoi concorrenti Big Tech, nonostante una crescita più lenta", ha affermato l'analista Laura Martin in una nota di mercoledì.

Rispetto ad Apple, aziende come Alphabet e Amazon sembrano meglio posizionate per trarre vantaggio dall'ascesa dell'intelligenza artificiale generativa e dalla scalabilità dell'infrastruttura cloud. Il team di Needham suggerisce che queste aziende concorrenti potrebbero superare Apple in termini di crescita nei prossimi anni, rendendo più difficile giustificare la sua elevata valutazione.

Needham evidenzia le crescenti minacce alle attività principali

La domanda di smartphone sta rallentando nei mercati chiave, l'accordo da 20 miliardi di dollari all'anno con Google per la ricerca è incerto e i potenziali dazi sugli iPhone potrebbero compromettere la redditività. Ognuno di questi fattori potrebbe incidere sui ricavi e sui profitti di Apple.

In Cina, i ricavi di Apple sono sotto pressione a causa delle tensioni geopolitiche, del calo di attrattiva del marchio e dellatronconcorrenza dei produttori locali. Gli analisti stimano che, se i dazi venissero pienamente applicati, potrebbero ridurre gli utili per azione di Apple di 0,80 dollari, sottolineando come le politiche commerciali possano influenzare i profitti dell'azienda.

Nel lungo termine, i nuovi formati di prodotto dei concorrenti rappresentano una sfida strategica al predominio dell'iPhone. Tra gli esempi figurano gli occhiali intelligenti di Meta e un'iniziativa dell'ex responsabile del design Apple Jony Ive con OpenAI.

Sulla base dell'analisi tecnica, Needham stima che il titolo AAPL presenti un rischio di ribasso compreso tra 20 e 30 dollari rispetto ai livelli attuali, rispetto a un possibile rialzo di circa 15 dollari. L'azienda suggerisce che un intervallo di ingresso più ragionevole sarebbe compreso tra 170 e 180 dollari per azione. Le azioni del produttore di iPhone hanno chiuso a 203,27 dollari il 3 giugno.

Il futuro incerto di Apple scatena il dibattito tra tori e orsi

di Apple trace alle sue prospettive future, come riportato da Yahoo Finance.

A maggio, i Magnifici Sette hanno rappresentato complessivamente il 62% del guadagno dell'S&P 500, mentre l'indice stesso è cresciuto del 6,2%. Apple è stato l'unico di questi nomi a seguire il benchmark e le sue azioni sono scese di quasi il 20% dall'inizio dell'anno.

Come hanno osservato gli analisti della Bank of America guidati da Wamsi Mohan, "Apple è considerata un investimento difensivo che, anche in periodi difficili, soddisfa o supera leggermente le previsioni del consenso e non è soggetto a grandi imprecisioni"

Questa resilienza dà agli investitori la certezza che Apple riuscirà a superare l'incertezza economica.

Un altro motivo per cui i rialzisti apprezzano il titolo AAPL è che restituisce denaro agli azionisti. Acquistando azioni proprie e pagando dividendi, mantiene stabili i propri utili. Riacquistando decine di miliardi di dollari di azioni proprie ogni anno, Apple può incrementare l'utile per azione anche se la crescita del fatturato si blocca. Poche aziende possono eguagliare tale portata di generazione cash e ingegneria finanziaria.

D'altro canto, gli investitori ribassisti ammettono che Apple è una grande azienda, ma affermano che potrebbe essere un gigante lento, dopo i suoi giorni migliori.

Come ha scritto Mohan, "Gli orsi si chiedono se Apple abbia all'orizzonte una 'prossima grande novità' in grado di riaccendere una crescita sostanziale, o se l'azienda si trovi ormai sostanzialmente nella fase di maturità del suo ciclo di innovazione, affidandosi a miglioramenti e accessori incrementali"

Indicano segnali di rallentamento nel segmento dei servizi, che era stato un fattore chiave per la crescita. Con l'aumento delle vendite di smartphone e l'allungamento dei cicli di aggiornamento, Apple ha fatto affidamento sui ricavi derivanti dai servizi, come lo streaming e gli abbonamenti alle app, per compensare il calo delle vendite di hardware. Gli analisti affermano che è irrealistico aspettarsi una crescita infinita in questo settore, anche con nuovi programmi con star come Jon Hamm.