Будущее Apple под вопросом, поскольку аналитики понижают рейтинг акций AAPL

Аналитики Needham понизили рейтинг акций Apple до «Держать», поскольку видят в компании дополнительные риски для прибыли и усиление конкуренции. Также аналитики считают, что акции слишком переоценены. В свете этих опасений Needham скорректировала свои прогнозы по результатам Apple за 2025 финансовый год.

Аналитики теперь прогнозируют прибыль в размере 7,06 доллара на акцию, что ниже их предыдущей оценки в 7,13 доллара. Они ожидают, что рост выручки будет отставать от конкурентов. Несмотря на большую базу пользователей iPhone иtronимидж бренда, они видят меньше причин для дальнейшего роста прибыли.

Согласно сообщению CNBC, главная проблема заключается в оценке стоимости. Акции AAPL торгуются по цене, более чем в 26 раз превышающей прогнозируемую прибыль за 2026 год, что примерно на 50% выше среднего показателя за 10 лет и значительно выше общего рыночного мультипликатора.

«Этот мультипликатор находится в верхней части диапазона среди аналогичных компаний крупного технологического сектора, несмотря на замедление темпов роста», — отметила аналитик Лаура Мартин в своей заметке в среду.

По сравнению с Apple, такие компании, как Alphabet и Amazon, похоже, лучше подготовлены к тому, чтобы извлечь выгоду из развития генеративного искусственного интеллекта и масштабов облачной инфраструктуры. Команда Нидхема предполагает, что эти конкуренты могут обогнать Apple по темпам роста в ближайшие годы, что затруднит оправдание ее завышенной оценки.

Нидхэм обращает внимание на растущие угрозы для основных направлений бизнеса

Спрос на смартфоны замедляется на ключевых рынках, сделка компании с Google по поисковой инфраструктуре на сумму 20 миллиардов долларов в год находится под вопросом, а потенциальные пошлины на iPhone могут негативно сказаться на прибыльности. Каждый из этих факторов может оказать давление на выручку и прибыль Apple.

В Китаевыручка Apple находится под давлением из-за геополитической напряженности, снижения привлекательности бренда иtronконкуренции со стороны местных производителей. Аналитики подсчитали, что в случае полного введения тарифов прибыль Apple на акцию может сократиться на 0,80 доллара, что подчеркивает, как торговая политика может повлиять на финансовые результаты компании.

В долгосрочной перспективе новые форматы продуктов от конкурентов представляют собой стратегический вызов доминированию iPhone. Примерами могут служить умные очки Meta и совместный проект бывшего главного дизайнера Apple Джони Айва с компанией OpenAI.

На основе технического анализа компания Needham оценивает потенциальный риск снижения стоимости акций AAPL на уровне от 20 до 30 долларов по сравнению с примерно 15 долларами потенциального роста. Фирма предполагает, что более разумный диапазон входа составит от 170 до 180 долларов за акцию. Акции производителя iPhone закрылись 3 июня на отметке 203,27 доллара.

Неопределенное будущее Apple вызывает споры между сторонниками и противниками компании

Для генерального директора Тима Кука политическая обстановка, безусловно, изменилась, но для инвесторов ключевым фактором по-прежнему остается послужной список Apple tracперспективы на будущее, как сообщает Yahoo Finance.

В мае на долю «Великолепной семерки» пришлось 62% роста индекса S&P 500, в то время как сам индекс вырос на 6,2%. Apple была единственной компанией из этой группы, которая отстала от эталонного показателя, и ее акции упали почти на 20% с начала года.

Как отметили аналитики Bank of America во главе с Вамси Моханом: «Apple рассматривается как защитная инвестиция, которая даже в сложные времена соответствует или немного превосходит консенсус-прогнозы и не склонна к существенным отклонениям от прогнозов»

Эта устойчивость вселяет в инвесторов уверенность в том, что Apple сможет пережить экономическую неопределенность.

Еще одна причина, по которой инвесторам нравится тикер AAPL, заключается в том, что компания возвращает деньги акционерам. Выкупая собственные акции и выплачивая дивиденды, она поддерживает стабильную прибыль. Ежегодно выкупая собственные акции на десятки миллиардов долларов, Apple может увеличивать прибыль на акцию, даже если рост выручки замедляется. Немногие компании могут сравниться с таким масштабом генерации cash и финансового инжиниринга.

С другой стороны, пессимисты признают, что Apple — крупная компания, но говорят, что это может быть медлительный гигант, лучшие дни которого уже позади.

Как написал Мохан: «Скептики задаются вопросом, есть ли у Apple на горизонте «следующий большой прорыв», способный дать новый импульс существенному росту, или же компания сейчас находится, по сути, на стадии зрелости своего инновационного цикла, полагаясь на постепенные улучшения и дополнения»

Они указывают на признаки замедления темпов роста в сегменте услуг, который ранее был ключевым драйвером роста. По мере того, как продажи смартфонов растут, а циклы обновления увеличиваются, Apple делает ставку на доходы от услуг, таких как потоковое вещание и подписки на приложения, чтобы компенсировать снижение продаж аппаратного обеспечения. Пессимисты говорят, что нереалистично ожидать бесконечного роста в этом сегменте, даже с учетом новых шоу с участием таких звезд, как Джон Хэмм.