O futuro da Apple está em dúvida após analistas rebaixarem as ações da AAPL

A Needham rebaixou sua recomendação para as ações da Apple para "Manter" devido aos maiores riscos para os lucros da empresa e à concorrência mais acirrada. Analistas também acreditam que as ações estão muito caras. Diante dessas preocupações, a Needham reduziu suas projeções para os resultados fiscais da Apple em 2025.

Os analistas agora preveem lucros de US$ 7,06 por ação, abaixo da estimativa anterior de US$ 7,13. Eles esperam que o crescimento da receita fique atrás dos concorrentes. Apesar da grande base instalada e datronimagem da marca da fabricante do iPhone, eles veem menos motivos para um crescimento significativo dos lucros no futuro.

Segundo uma reportagem da CNBC, a principal preocupação é a avaliação. As ações da AAPL estão sendo negociadas a mais de 26 vezes o lucro projetado para 2026, um patamar cerca de 50% acima da média dos últimos 10 anos e bem acima do múltiplo médio do mercado.

“Esse múltiplo está no topo da lista dos seus pares do setor de tecnologia, apesar do crescimento mais lento”, disse a analista Laura Martin em um relatório divulgado na quarta-feira.

Em comparação com a Apple, empresas como Alphabet e Amazon parecem estar em melhor posição para se beneficiar da ascensão da IA ​​generativa e da escala da infraestrutura em nuvem. A equipe de Needham sugere que essas concorrentes podem superar a Apple em crescimento nos próximos anos, tornando sua alta avaliação mais difícil de justificar.

Needham destaca as crescentes ameaças aos negócios principais

A demanda por smartphones está diminuindo em mercados importantes, o contrato de buscas da empresa com o Google, avaliado em US$ 20 bilhões por ano, enfrenta incertezas, e possíveis tarifas sobre iPhones podem prejudicar a lucratividade. Cada um desses fatores pode afetar as receitas e os lucros da Apple.

Na China, a receita da Apple está sob pressão devido a tensões geopolíticas, menor apelo da marca etronconcorrência de fabricantes locais. Os analistas estimam que, se as tarifas fossem totalmente aplicadas, poderiam reduzir os lucros por ação da Apple em US$ 0,80, ressaltando como a política comercial pode impactar os resultados da empresa.

A longo prazo, novos formatos de produtos de concorrentes representam um desafio estratégico ao domínio do iPhone. Exemplos disso incluem os óculos inteligentes da Meta e uma iniciativa do ex-chefe de design da Apple, Jony Ive, com a OpenAI.

Com base em análises técnicas, a Needham estima que as ações da AAPL apresentam um risco de queda de US$ 20 a US$ 30 em relação aos seus níveis atuais, comparado a um potencial de alta de cerca de US$ 15. A empresa sugere que uma faixa de preço de entrada mais razoável seria entre US$ 170 e US$ 180 por ação. As ações da fabricante do iPhone fecharam a US$ 203,27 em 3 de junho.

O futuro incerto da Apple gera debate entre otimistas e pessimistas

O clima político certamente mudou para o CEO Tim Cook, mas para os investidores, a essência da questão permanece enraizada no histórico da Apple tracem suas perspectivas futuras, conforme relatado pelo Yahoo Finance.

Em maio, as sete grandes empresas do grupo S&P 500 foram responsáveis ​​por 62% dos ganhos do índice, enquanto o próprio índice subiu 6,2%. A Apple foi a única dessas empresas a ficar atrás do índice de referência, e suas ações caíram quase 20% até agora neste ano.

Como observaram os analistas do Bank of America liderados por Wamsi Mohan, "a Apple é vista como um investimento defensivo, pois mesmo em tempos difíceis, atinge ou supera ligeiramente as previsões consensuais e não costuma apresentar grandes discrepâncias em relação às projeções"

Essa resiliência dá aos investidores a confiança de que a Apple pode superar a incerteza econômica.

Outro motivo pelo qual os investidores otimistas gostam das ações da AAPL é que a empresa devolve dinheiro aos acionistas. Ao recomprar suas próprias ações e pagar dividendos, ela mantém seus lucros estáveis. Ao recomprar dezenas de bilhões de dólares em ações próprias a cada ano, a Apple consegue aumentar o lucro por ação mesmo que o crescimento da receita estagne. Poucas empresas conseguem igualar essa escala de geração cash e engenharia financeira.

Por outro lado, os pessimistas admitem que a Apple é grande, mas dizem que ela pode ser uma gigante lenta que já passou do seu auge.

Como escreveu Mohan, “Os pessimistas questionam se a Apple tem uma 'próxima grande novidade' no horizonte que possa reacender um crescimento substancial, ou se a empresa está agora essencialmente na fase de maturidade do seu ciclo de inovação, dependendo de melhorias incrementais e acessórios.”

Eles apontam para sinais de desaceleração no segmento de serviços, que vinha sendo um importante motor de crescimento. À medida que as vendas de smartphones amadurecem e os ciclos de atualização se alongam, a Apple tem se apoiado na receita de serviços, como streaming e assinaturas de aplicativos, para compensar a queda nas vendas de hardware. Os pessimistas dizem que é irrealista esperar um crescimento infinito nesse setor, mesmo com novas séries estreladas por nomes como Jon Hamm.