Futuro da Apple em questão à medida que analistas rebaixam ações AAPL

A Needham rebaixou sua classificação das ações da Apple para “Manter” porque vê mais riscos para seus lucros e concorrência mais dura. Os analistas também acreditam que suas ações estão muito caras. Diante dessas preocupações, a Needham reduziu suas previsões para os resultados fiscais de 2025 da Apple.

Os analistas agora preveem lucros de US$ 7,06 por ação, abaixo de sua estimativa anterior de US$ 7,13. Eles esperam que o crescimento da receita fique atrás dos concorrentes. Apesar da grande base instalada e da forte imagem de marca do fabricante de iPhones, eles veem menos motivos para o impulso de lucros no futuro.

De acordo com um relatório da CNBC, a principal preocupação é a avaliação. AAPL está sendo negociado por mais de 26 vezes seus lucros projetados para 2026, um nível cerca de 50% acima de sua média de 10 anos e bem acima do múltiplo geral do mercado.

“Este múltiplo está no extremo superior de seus pares de Big Tech, apesar do crescimento mais lento”, disse a analista Laura Martin em uma nota de quarta-feira.

Em comparação com a Apple, empresas como Alphabet e Amazon parecem estar melhor posicionadas para se beneficiar do surgimento da IA generativa e da escala da infraestrutura em nuvem. A equipe da Needham sugere que esses pares podem superar a Apple no crescimento nos próximos anos, tornando sua avaliação elevada mais difícil de justificar.

Needham destaca ameaças crescentes aos negócios principais

A demanda por smartphones está desacelerando em mercados-chave, o acordo de pesquisa da empresa com o Google, no valor de US$ 20 bilhões por ano, enfrenta incerteza e tarifas potenciais em iPhones podem prejudicar a lucratividade. Cada um desses fatores pode pesar nas linhas superior e inferior da Apple.

Na China, a receita da Apple está sob pressão devido às tensões geopolíticas, menor apelo de marca e concorrência mais forte de fabricantes locais. Os analistas estimam que, se as tarifas fossem totalmente aplicadas, elas poderiam reduzir US$ 0,80 do lucro por ação da Apple, destacando como a política comercial poderia impactar o resultado final da empresa.

A longo prazo, novos formatos de produtos de concorrentes representam um desafio estratégico para o domínio do iPhone. Exemplos incluem os óculos inteligentes da Meta e uma iniciativa do ex-chefe de design da Apple, Jony Ive, com a OpenAI.

Com base na análise técnica, a Needham estima que as ações AAPL carregam um risco de queda de US$ 20 a US$ 30 em relação aos seus níveis atuais, em comparação com cerca de US$ 15 de possível alta. A firma sugere que uma faixa de entrada mais razoável seria de US$ 170 a US$ 180 por ação. As ações do fabricante de iPhones fecharam em US$ 203,27 em 3 de junho.

Futuro incerto da Apple desperta debate entre touros e ursos

O clima político certamente mudou para o CEO Tim Cook, mas para os investidores, a história central permanece enraizada no histórico e nas perspectivas futuras da Apple, conforme relatado pela Yahoo Finance.

Em maio, as Magnificent Seven juntas representaram 62% do ganho do S&P 500, enquanto o índice em si subiu 6,2%. A Apple foi a única dessas empresas a ficar abaixo da referência, e suas ações caíram quase 20% até agora este ano.

Como observaram analistas do Bank of America liderados por Wamsi Mohan, “A Apple é vista como um investimento defensivo onde, mesmo em tempos desafiadores, ela atende ou supera ligeiramente as previsões de consenso, e não está propensa a grandes desvios nas orientações.”

Essa resiliência dá aos investidores confiança de que a Apple pode superar a incerteza econômica.

Outra razão pela qual os touros gostam do ticker AAPL é que ele devolve dinheiro aos acionistas. Ao comprar suas próprias ações e pagar dividendos, ela mantém seus lucros estáveis. Ao recomprar dezenas de bilhões de dólares de suas próprias ações a cada ano, a Apple pode aumentar o lucro por ação mesmo se o crescimento da receita estagnar. Poucas empresas podem corresponder a essa escala de geração de caixa e engenharia financeira.

Por outro lado, os ursos admitem que a Apple é grande, mas dizem que pode ser um gigante lento passado seus melhores dias.

Como Mohan escreveu, “Os ursos questionam se a Apple tem uma ‘próxima grande coisa’ no horizonte que pode reacender um crescimento substancial, ou se a empresa está agora essencialmente na fase de maturidade de seu ciclo de inovação, dependendo de melhorias incrementais e acessórios.”

Eles apontam sinais de desaceleração do momentum no segmento de serviços, que havia sido um principal motor de crescimento. À medida que as vendas de smartphones amadurecem e os ciclos de atualização se alongam, a Apple tem se apoiado na receita de serviços, como streaming e assinaturas de aplicativos, para compensar as vendas mais fracas de hardware. Os ursos dizem que é irreal esperar crescimento infinito aqui, mesmo com novos shows estrelados por celebridades como Jon Hamm.