Por que a Berkshire Hathaway vendeu todas as suas ações na Visa e Mastercard?

A Berkshire vendeu todas as ações que possuía na Visa (V) e Mastercard (MA) depois que Greg Abel começou a limpar partes da carteira de ações ligadas ao antigo gestor de investimentos Todd Combs.

A venda saiu no último relatório trimestral da Berkshire Hathaway na sexta-feira, e os investidores passaram a segunda-feira lendo as novas compras, reduções e saídas totais. Greg assumiu de Warren Buffett no início do ano, então este relatório deu ao mercado uma visão antecipada de como a Berkshire se parece sob seu controle.

O mesmo arquivamento mostrou que a Berkshire também aumentou sua participação mais recente na Alphabet (GOOGL), empurrando a controladora do Google para o sétimo lugar entre suas maiores participações.

Ela também reduziu sua participação na Chevron (CVX). Mas as saídas totais da Visa, Mastercard e Amazon (AMZN) se destacaram porque as três eram vistas como ações ligadas a Todd, que deixou a Berkshire no final de 2025 para se juntar ao JPMorgan Chase (JPM).

A Visa registra números fortes enquanto stablecoins e IA pressionam as taxas dos cartões

A parte estranha é que a Visa ainda estava reportando números sólidos de negócios enquanto a Berkshire se preparava para sair. Christopher Suh, diretor financeiro da Visa, disse que o último trimestre foi o período de maior crescimento da empresa em mais de 10 anos, excluindo a recuperação da pandemia.

A receita de serviços de valor agregado da Visa atingiu US$ 3,3 bilhões. Isso representou 30% da receita total, com crescimento de 27% em relação ao ano anterior. Seu negócio comercial e de transferência de dinheiro cresceu 24%. O volume de pagamentos nos EUA também aumentou.

Os pagamentos transfronteiriços se mantiveram mesmo com a pressão do conflito no Oriente Médio e o timing do Ramadã. A atividade melhorou até meados de maio. Os gastos com cartões de débito e crédito permaneceram saudáveis em todos os níveis de renda.

No entanto, a Visa não tem sido a empresa mais preferida para fins de investimento pelos investidores em 2026. A pressão virá dos setores de stablecoins e inteligência artificial. Todo detentor de criptomoedas está ciente de que, caso o processo de transação seja mais econômico através de rails de IA ou blockchain, então não há necessidade de usar cartões de crédito.

Visa e Mastercard percebem a importância da adaptação. A Visa abraçou os pagamentos tokenizados. Mais da metade dos pagamentos totais no setor de e-commerce usando Visa agora são baseados em tokens – um aumento de cerca de 30% em comparação com o ano anterior.

Greg Abel corta participações ligadas a Todd Combs enquanto a Berkshire redefine o livro de ações

Todd foi recrutado por Warren para ajudar a gerir a carteira de ações da Berkshire com Ted Weschler. Antes de se juntar à Berkshire, Todd já havia mostrado interesse em ações de pagamentos através de seu trabalho antigo em hedge funds. Essa história é importante porque Visa e Mastercard estavam entre as participações iniciais ligadas a ele dentro da Berkshire.

Até o final de 2025, a Berkshire ainda possuía cerca de US$ 2,91 bilhões em ações da Visa e cerca de US$ 2,28 bilhões em ações da Mastercard. A Visa era a 13ª maior posição de ações da empresa. A Mastercard estava logo atrás, em 15º lugar.

A Berkshire comprou a Visa pela primeira vez no início de 2011. Desde então, as ações da Visa retornaram mais de 1.750% com dividendos reinvestidos. Então esta não era uma negociação falha sendo descartada com o lixo. Ela havia gerado dinheiro sério.

O Wall Street Journal relatou em abril que Greg havia começado a vender um grupo de ações compradas e gerenciadas por Todd. A Visa e a Mastercard eram consideradas parte desse grupo. Isso faz com que a venda pareça menos como um voto contra as empresas de cartões e mais como Greg removendo posições ligadas ao antigo gestor.