버크셔 해서웨이는 왜 비자와 마스터카드의 모든 주식을 매각했을까요?

버크셔 해서웨이는 그렉 아벨이 전 투자 관리자 토드 콤스와 관련된 주식 포트폴리오 일부를 정리하기 시작한 후 비자(V)와 마스터카드(MA)의 보유 주식을 모두 매각했습니다.

이번 매각 소식은 지난 금요일 버크셔 해서웨이의 최신 분기 보고서에 공개되었으며, 투자자들은 월요일 내내 새로운 매수, 감축, 그리고 완전 매각 내역을 꼼꼼히 살펴보았습니다. 그렉 버핏은 올해 초 워렌 버핏의 뒤를 이어 회장직을 맡았기 때문에, 이번 보고서는 그의 경영 하에 버크셔가 어떤 모습일지 시장에 미리 보여주는 계기가 되었습니다.

같은 공시에 따르면 버크셔 해서웨이는 알파벳(GOOGL)에 대한 최근 지분율을 높여 구글의 모회사인 알파벳을 보유 지분 중 7위로 끌어올렸습니다.

또한 셰브론(CVX) 지분도 줄였습니다. 하지만 비자, 마스터카드, 아마존(AMZN)의 지분을 완전히 매도한 것은 특히 눈에 띄었는데, 이 세 회사의 주식이 모두 토드와 연관되어 있다는 인식이 있었기 때문입니다. 토드는 2025년 말 버크셔 해서웨이를 떠나 JP모건 체이스(JPM)에 합류했습니다.

비자가 호실적을 기록하는 가운데tron블코인과 AI는 카드 수수료에 압력을 가하고 있다

이상한 점은 버크셔 해서웨이가 매각을 추진하는 동안에도 비자는 여전히 견조한 실적을 발표하고 있었다는 것입니다. 비자의 재무 책임자인 크리스토퍼 수는 최근 분기 실적이 팬데믹 반등분을 제외하면 10년 만에 가장tron성장세를 기록했다고 밝혔습니다.

비자의 부가 서비스 매출은 33억 달러에 달했습니다. 이는 전체 매출의 30%를 차지하며 전년 대비 27% 증가한 수치입니다. 기업 및 송금 사업은 24% 성장했으며, 미국 내 결제량 또한 증가했습니다.

중동 분쟁과 라마단 기간이라는 악조건 속에서도 국경 간 결제는 견조한 흐름을 유지했습니다. 5월 중순부터 결제 활동은 점차 개선되었으며, 소득 수준에 관계없이 직불카드와 신용카드 사용액 모두 꾸준히 증가했습니다.

하지만 비자는 2026년에도 투자자들에게 가장 선호되는 투자 대상 기업은 아니었습니다. 스테이블코인과 인공지능(AI) 분야의 압력이 가중될 것으로 예상되기 때문입니다. 모든 암호화폐 보유자는 AI나 블록체인 기술을 통해 거래 과정이 더욱 비용 효율적이라면 신용카드를 사용할 필요가 없다는 것을 알고 있습니다.

비자와 마스터카드는 모두 변화의 중요성을 인식하고 있습니다. 비자는 토큰 기반 결제도 적극적으로 도입했습니다. 현재 전자상거래 부문에서 비자를 이용한 전체 결제의 절반 이상이 토큰 기반 결제이며, 이는 전년 대비 약 30% 증가한 수치입니다.

그렉 아벨, 버크셔 해서웨이의 주식 포트폴리오 재조정 과정에서 토드 콤스와 관련된 보유 지분 축소

토드는 워렌 버핏의 주식 포트폴리오를 테드 웨슐러와 함께 운용하기 위해 영입되었습니다. 버크셔에 합류하기 전, 토드는 이전 헤지펀드 경력을 통해 결제 관련 주식에 관심을 보인 바 있습니다. 이러한 이력은 비자와 마스터카드가 버크셔에서 그가 초기에 투자했던 종목 중 하나였기 때문에 중요합니다.

2025년 말 기준으로 버크셔 해서웨이는 여전히 약 29억 1천만 달러 상당의 비자 주식과 약 22억 8천만 달러 상당의 마스터카드 주식을 보유하고 있었다. 비자는 버크셔 해서웨이의 주식 보유 비중 13위였으며, 마스터카드는 15위로 그 뒤를 바짝 쫓았다.

버크셔 해서웨이는 2011년 초 비자 주식을 처음 매입했습니다. 그 이후 비자 주식은 배당금을 재투자했을 때 1,750%가 넘는 수익률을 기록했습니다. 따라서 이는 단순히 실패한 투자가 아니라 상당한 수익을 올린 사례입니다.

월스트리트 저널은 지난 4월 그렉이 토드가 매입하고 관리하던 주식들을 매각하기 시작했다고 보도했습니다. 비자와 마스터카드가 그 매각 대상에 포함된 것으로 추정됩니다. 따라서 이번 매각은 카드 회사에 대한 반대 의사 표명이라기보다는 그렉이 이전 경영진과 관련된 지분을 정리하는 것으로 해석될 수 있습니다.