El futuro de Apple en duda mientras los analistas bajan la calificación de las acciones de AAPL

Needham ha bajado su calificación de las acciones de Apple a "Mantener" porque ve más riesgos para sus ganancias y una competencia más dura. Los analistas también creen que su acción es demasiado cara. Ante estas preocupaciones, Needham recortó sus previsiones para los resultados fiscales de 2025 de Apple.

Los analistas ahora predicen ganancias de $7,06 por acción, frente a su estimación previa de $7,13. Esperan que el crecimiento de los ingresos se quede atrás frente a los competidores. A pesar de la gran base instalada del fabricante de iPhones y su fuerte imagen de marca, ven menos razones para el impulso de los beneficios de aquí en adelante.

Según un informe de CNBC, la principal preocupación es la valoración. AAPL cotiza a más de 26 veces sus ganancias proyectadas para 2026, un nivel aproximadamente un 50 % por encima de su promedio de 10 años y muy por encima del múltiple del mercado en general.

"Este múltiple está en el extremo alto de sus pares de Big Tech, a pesar del crecimiento más lento", dijo la analista Laura Martin en una nota del miércoles.

En comparación con Apple, empresas como Alphabet y Amazon parecen estar mejor posicionadas para beneficiarse del auge de la IA generativa y la escala de la infraestructura en la nube. El equipo de Needham sugiere que estos pares pueden superar a Apple en crecimiento durante los próximos años, lo que hace que su valoración tan elevada sea más difícil de justificar.

Needham destaca las crecientes amenazas a los negocios principales

La demanda de smartphones se está desacelerando en los mercados clave, el acuerdo de búsqueda de la empresa con Google por $20 mil millones anuales enfrenta incertidumbre y los posibles aranceles sobre los iPhones podrían dañar la rentabilidad. Cada uno de estos factores podría pesar en los ingresos y el resultado neto de Apple.

En China, los ingresos de Apple están bajo presión debido a las tensiones geopolíticas, menor atractivo de marca y una competencia más fuerte de los fabricantes locales. Los analistas estiman que si los aranceles se aplicaran por completo, podrían reducir $0,80 en las ganancias por acción de Apple, subrayando cómo la política comercial podría impactar en el resultado neto de la empresa.

A largo plazo, los nuevos formatos de producto de los rivales plantean un desafío estratégico para el dominio del iPhone. Ejemplos incluyen las gafas inteligentes de Meta y una empresa conjunta del ex jefe de diseño de Apple, Jony Ive, con OpenAI.

Basándose en el análisis técnico, Needham estima que la acción de AAPL tiene un riesgo a la baja de $20 a $30 desde sus niveles actuales, en comparación con unos $15 de posible subida. La firma sugiere que un rango de entrada más razonable sería de $170 a $180 por acción. Las acciones del fabricante de iPhones cerraron en $203,27 el 3 de junio.

El futuro incierto de Apple desata el debate entre alcistas y bajistas

El clima político ha cambiado ciertamente para el CEO Tim Cook, pero para los inversores, la historia central sigue arraigada en el historial y las perspectivas futuras de Apple, según lo reportado por Yahoo Finance.

En mayo, las Siete Magníficas representaron juntas el 62 % de la ganancia del S&P 500, mientras que el índice en sí subió un 6,2 %. Apple fue la única de esas empresas que se quedó atrás del punto de referencia, y su acción ha caído casi un 20 % hasta ahora este año.

Como señalaron los analistas de Bank of America liderados por Wamsi Mohan, "Apple se considera una inversión defensiva donde, incluso en tiempos difíciles, cumple o supera ligeramente las previsiones del consenso, y no es propensa a grandes desviaciones en las guías".

Esta resistencia da a los inversores la confianza de que Apple puede superar la incertidumbre económica.

Otra razón por la que los alcistas gustan del ticker AAPL es que devuelve dinero a los accionistas. Al comprar sus propias acciones y pagar dividendos, mantiene sus ganancias estables. Al recomprar decenas de miles de millones de dólares de sus propias acciones cada año, Apple puede aumentar las ganancias por acción incluso si el crecimiento de los ingresos se estanca. Pocas empresas pueden igualar esa escala de generación de efectivo y ingeniería financiera.

Por otro lado, los bajistas admiten que Apple es grande, pero dicen que podría ser un gigante lento pasado su mejor momento.

Como escribió Mohan, "Los bajistas cuestionan si Apple tiene un 'próximo gran avance' en el horizonte que pueda reactivar un crecimiento sustancial, o si la empresa está ahora esencialmente en la etapa de madurez de su ciclo de innovación, dependiendo de mejoras incrementales y accesorios".

Señalan signos de desaceleración del impulso en el segmento de servicios, que había sido un motor clave de crecimiento. A medida que las ventas de smartphones maduran y los ciclos de actualización se alargan, Apple ha dependido de los ingresos por servicios, como transmisiones y suscripciones a aplicaciones, para compensar las ventas de hardware más débiles. Los bajistas dicen que es poco realista esperar un crecimiento infinito aquí, incluso con nuevos programas que cuentan con estrellas como Jon Hamm.