Alibaba e Tencent si separano mentre le approvazioni dei chip negli Stati Uniti mettono alla prova la strategia cinese sull'intelligenza artificiale

Le due maggiori aziende tecnologiche cinesi stanno investendo ingenti somme nelle infrastrutture per l'intelligenza artificiale, prevedendo che i chip prodotti a livello nazionale risolveranno i loro problemi di approvvigionamento.

Alibaba Group Holding e Tencent Holdings hanno dichiarato, durante le recenti conference call sui risultati finanziari, che aumenteranno significativamente la spesa per le infrastrutture.

Le aziende si affidano ai chip prodotti in Cina da Huawei Technologies e da altri produttori locali per sopperire alla limitata disponibilità di semiconduttori americani.

Gli ultimi risultati trimestrali di Alibaba hanno evidenziato un importante cambiamento di strategia.

Nei tre mesi conclusi a marzo 2026, la società ha registrato profitti molto bassi.

Sebbene i ricavi siano aumentati leggermente, Alibaba ha spostato le spese dalle sue attività principali verso settori più recenti come i servizi di consegna rapida e lo sviluppo tecnologico.

L'utile è calato drasticamente, con un utile netto non-GAAP sceso da 29,847 miliardi di yuan a soli 86 milioni di yuan.

Eddie Wu Yongming ha affermato che Alibaba potrebbe spendere più di 380 miliardi di yuan (56 miliardi di dollari) in data center per l'intelligenza artificiale nell'arco di tre anni.

Secondo gli analisti, il calo degli utili riflette ingenti investimenti nella crescita futura piuttosto che problemi aziendali.

I prodotti di intelligenza artificiale di Alibaba hanno generato un fatturato di 8,971 miliardi di yuan, registrando l'undicesimo trimestre consecutivo di crescita percentuale a tre cifre.

Il fatturato ricorrente annuo della divisione ha raggiunto i 35,8 miliardi di yuan, a dimostrazione che il settore dell'intelligenza artificiale ha superato la fase di ricerca e sta ora generando flussi cashsignificativi.

Tencent adotta un approccio di spesa ponderato

Tencent sta percorrendo una strada diversa, aumentando la spesa in modo più graduale pur mantenendo profitti piùtron.

la società ha speso 31,9 miliardi di yuan in Nel primo trimestre, con un incremento del 63% rispetto al trimestre precedente.

James Mitchell, responsabile della strategia di Tencent, ha promesso "un aumento sostanziale" della spesa per il 2026, soprattutto nella seconda metà dell'anno, quando si prevede che saranno disponibili più chip progettati in Cina.

Gli analisti di Goldman Sachs prevedono che le spese in conto capitale di Tencent raggiungeranno i 165 miliardi di yuan nel 2027, più del doppio rispetto a quanto speso nel 2025.

Entrambe le aziende si trovano ad affrontare una carenza di chip per l'intelligenza artificiale.

"Posso assicurarvi che oggi non c'è una sola carta inattiva sul nostro servizio", ha dichiarato Wu durante la presentazione dei risultati finanziari di Alibaba.

L'azienda sta implementando una propria soluzione tramite T-Head, una filiale di Alibaba che ha sviluppato un chip per l'intelligenza artificiale chiamato Zhenwu.

Attualmente, oltre 100.000 di questi chip sono in funzione sulla piattaforma di Alibaba Cloud, e più di 30 aziende del settore automobilistico e delle auto a guida autonoma li utilizzano per la ricerca e lo sviluppo.

Le approvazioni dei chip negli Stati Uniti creano nuove complicazioni

Un recente cambiamento nella politica statunitense ha ostacolato la strategia cinese nel settore dei semiconduttori.

Washington ha autorizzato sette grandi aziende tecnologiche cinesi, tra cui Alibaba, Tencent, ByteDance e JD.com, ad acquistare i sofisticati chip Nvidia H200 per l'intelligenza artificiale, nell'ambito di un rigido sistema di licenze.

L'H200 è la seconda CPU più potente di Nvidia, basata sull'architettura Hopper e ottimizzata per l'addestramento e l'esecuzione di modelli di intelligenza artificiale di grandi dimensioni.

La licenza statunitense consente alle aziende idonee di acquistare fino a 75.000 chip ciascuna.

Tuttavia, esistono alcune restrizioni. I chip non possono essere utilizzati per scopi militari, le apparecchiature devono transitare attraverso i porti statunitensi e potrebbe esserci l'obbligo di ripartire il 25% dei profitti in base ad accordi con gli Stati Uniti.

Finora, nessuno dei chip approvati è stato effettivamente consegnato.

Allo stesso tempo, Pechino sta esortando le aziende ad acquistare tecnologie di produzione cinese, come i chip per l'intelligenza artificiale di Huawei.

Questo pone Nvidia in una posizione difficile, stretta tra gli interessi dei due Paesi. Prima dell'introduzione dei limiti all'esportazione, Nvidia controllava oltre il 95% del mercato cinese dei chip di fascia alta.

Questa situazione costringe le principali aziende tecnologiche cinesi a scegliere tra l'utilizzo di tecnologie straniere migliori e più veloci o il sostegno all'obiettivo del governo di raggiungere l'indipendenzadent .

Il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha autorizzato circa 10 aziende cinesi ad acquistare questi prodotti, ma le consegne vengono ancora bloccate poiché la Cina continua a impegnarsi per produrre i propri chip per computer.

Anziché affidarsi ad aziende americane, le imprese cinesi stanno investendo di più nello sviluppo di sistemi di intelligenza artificiale a livello nazionale.

Questo potrebbe aiutare Nvidia a riacquistare l'accesso a uno dei più grandi mercati mondiali dell'intelligenza artificiale, dimostrando al contempo che la competizione in questo settore è ormai guidata tanto dalla politica quanto dalla tecnologia.