アリババとテンセントが分岐、米国のチップ承認が中国のAI戦略を試す

中国の2大テック企業は、国内生産のチップが供給問題を緩和すると見込み、AIインフラストラクチャに大幅に投資している。

Alibaba Group HoldingとTencent Holdingsは、最近の決算電話会議で、インフラストラクチャ支出を大幅に増加させると述べた。

両社は、Huawei Technologiesやその他の国内メーカーが製造した中国製チップに依存し、限られた米国の半導体供給を置き換える予定である。

Alibabaの最新の四半期結果 は、焦点の大きな変化を示した。

2026年3月で終了する3ヶ月間、同社は非常に低い利益を報告した。

収益はわずかに増加したものの、Alibabaは主要事業からの支出を、急速な配達サービスや技術開発などの新しい分野へシフトさせた。

利益は sharply 落ち込んだ、非GAAP純利益は298億4,700万人民元からわずか8,600万人民元へと減少した。

Eddie Wu Yongmingは、Alibabaが3年間でAIデータセンターに3,800億人民元（560億ドル）以上を支出する可能性があると言った。

アナリストは、弱体化した利益は事業のトラブルではなく、将来の成長への重い投資を反映していると述べている。

AlibabaのAI製品は 89億7,100万人民元の収益を生み出し、これは連続11四半期にわたる3桁のパーセンテージ成長を意味する。

この部門の年間定期収益は358億人民元に達し、AI業界が研究段階を過ぎ、現在 significant な現金を稼いでいることを示している。

Tencentは慎重な支出アプローチを採用

Tencentは異なるアプローチを取り、より強固な利益を維持しながら、支出をより漸進的に増加させている。

同社は31.9億元を 資本プロジェクトに⟦N1⟧億人民元を支出し、前四半期から63%の増加となった。

Tencentの最高戦略責任者であるJames Mitchellは、2026年の支出について「大幅な増加」を約束し、特に中国設計のチップがより利用可能になると予想される年下半分に重点を置くと述べた。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、Tencentの資本支出が2027年に1,650億人民元に達すると予測しており、これは2025年の支出の2倍以上である。

両社とも、AIチップの供給が逼迫している。

「今日、私たちのサービス上でアイドル状態のカードは1枚もない」と、WuはAlibabaの決算電話会議で語った。

同社は、AIチップ「Zhenwu」を開発したAlibabaの子会社であるT-Headを通じて独自のソリューションを展開している。

これらのチップの10万個以上が現在Alibaba Cloudのプラットフォームで稼働しており、自動車および自動運転車分野の30社以上が研究開発に使用している。

米国のチップ承認が新たな複雑さを生む

最近の米国の政策転換は、阻害された 中国の半導体戦略。

ワシントンは、アリババ、テンセント、バイトダンスなどを含む7つの大型中国テクノロジー企業に、 JD.com、洗練された Nvidia H200 AIチップを厳格なライセンス 制度の下で購入することを許可した。

H200は、Hopperアーキテクチャを基盤とし、大規模なAIモデルのトレーニングと実行に最適化された、Nvidiaの2番目に強力なGPUである。

米国のライセンスにより、対象企業は最大75,000個のチップを購入できる。

ただし、一定の制限がある。チップは軍事目的で使用できず、機器は米国の港を経由しなければならず、米国との合意に基づき収益の25%を分割する義務が生じる可能性がある。

現在までに、承認されたチップは実際に納品されていない。

同時に、北京はHuaweiなどの中国製AIチップなど、国産テクノロジーの購入を企業に促している。

この状況は、Nvidiaを両国の利害の狭間に立たせている。輸出制限導入以前、Nvidiaは中国のハイエンドチップ市場の95%以上を支配していた。

この状況は、中国のトップテクノロジー企業に、より高性能で高速な外国製テクノロジーを使用するか、 政府の技術自立 の目標をサポートするかを選択を迫っている。

米国商務省は約10社の中国企業にこれらの製品の購入を許可したが、中国が自国のコンピュータチップの生産を強化し続ける中で、納品は依然として阻止されている。

米国の企業に依存する代わりに、中国の企業は国内でのAIシステム構築により多くの資金を投じている。

これは、Nvidiaが世界最大のAI市場の一つへのアクセスを回復する助けとなる可能性があり、同時にAI競争が技術だけでなく政治によっても駆動されていることを示している。