Alibaba et Tencent divergent alors que les homologations américaines de puces mettent à l'épreuve la stratégie chinoise en matière d'IA

Les deux plus grandes entreprises technologiques chinoises investissent massivement dans l'infrastructure d'IA, anticipant que la production nationale de puces résoudra leurs problèmes d'approvisionnement.

Lors de leurs récentes conférences téléphoniques sur les résultats financiers, Alibaba Group Holding et Tencent Holdings ont annoncé qu'ils allaient fortement augmenter leurs dépenses d'infrastructure.

Ces entreprises comptent sur les puces fabriquées en Chine par Huawei Technologies et d'autres fabricants locaux pour pallier les approvisionnements limités en semi-conducteurs américains.

Les derniers résultats trimestriels d'Alibaba ont révélé un changement d'orientation majeur.

Pour les trois mois s'achevant en mars 2026, la société a enregistré un bénéfice très faible.

Bien que son chiffre d'affaires ait légèrement augmenté, Alibaba a réorienté ses dépenses de ses activités principales vers des domaines plus récents tels que les services de livraison rapide et le développement technologique.

Les bénéfices ont chuté brutalement, le résultat net non conforme aux PCGR passant de 29,847 milliards de yuans à seulement 86 millions de yuans.

Eddie Wu Yongming a déclaré qu'Alibaba pourrait dépenser plus de 380 milliards de yuans (56 milliards de dollars américains) en centres de données d'IA sur trois ans.

Selon les analystes, la faiblesse des bénéfices reflète d'importants investissements dans la croissance future plutôt que des difficultés commerciales.

Les produits d'IA d'Alibaba ont généré 8,971 milliards de yuans de revenus, soit le 11e trimestre consécutif de croissance à trois chiffres.

Les revenus annuels récurrents de la division ont atteint 35,8 milliards de yuans, ce qui indique que l'industrie de l'IA a dépassé la phase de recherche et génère désormais cashimportants.

Tencent adopte une approche de dépenses mesurées

Tencent emprunte une voie différente, augmentant ses dépenses plus progressivement tout en maintenant des profitstron.

L'entreprise a dépensé 31,9 milliards de yuans en projets d'investissement au premier trimestre, soit une augmentation de 63 % par rapport au trimestre précédent.

James Mitchell, directeur de la stratégie de Tencent, a promis « une augmentation substantielle » des dépenses pour 2026, notamment au cours du second semestre, période où davantage de puces de conception chinoise devraient être disponibles.

Les analystes de Goldman Sachs prévoient que les dépenses d'investissement de Tencent atteindront 165 milliards de yuans en 2027, soit plus du double de ce qu'elle a dépensé en 2025.

Les deux entreprises sont confrontées à des pénuries d'approvisionnement en puces d'IA.

« Je peux vous dire qu'aujourd'hui, aucune carte n'est inactive sur notre service », a déclaré Wu lors de la conférence téléphonique sur les résultats d'Alibaba.

L'entreprise déploie sa propre solution par l'intermédiaire de T-Head, une filiale d'Alibaba qui a développé une puce d'IA appelée Zhenwu.

Plus de 100 000 de ces puces fonctionnent désormais sur la plateforme Alibaba Cloud, et plus de 30 entreprises des secteurs automobile et des véhicules autonomes les utilisent pour la recherche et le développement.

L'homologation des puces aux États-Unis crée de nouvelles complications

Un récent changement de politique américaine a entravé la stratégie chinoise en matière de semi-conducteurs.

Washington a autorisé sept grandes entreprises technologiques chinoises, dont Alibaba, Tencent, ByteDance et JD.com, à acheter des puces d'intelligence artificielle sophistiquées Nvidia H200 dans le cadre d'un système de licences strict.

Le H200 est le deuxième processeur le plus puissant de Nvidia, basé sur leur architecture Hopper et optimisé pour l'entraînement et l'exécution de modèles d'IA massifs.

La licence américaine autorise les entreprises éligibles à acheter jusqu'à 75 000 puces chacune.

Cependant, certaines restrictions s'appliquent. Les puces ne peuvent être utilisées à des fins militaires, le matériel doit transiter par des ports américains et il pourrait être nécessaire de reverser 25 % des bénéfices en vertu d'accords conclus avec les États-Unis.

Pour l'instant, aucune des puces approuvées n'a été livrée.

Dans le même temps, Pékin exhorte les entreprises à acheter plutôt des technologies fabriquées en Chine, comme les puces d'IA de Huawei.

Cette situation place Nvidia en position délicate, tiraillée entre les intérêts des deux pays. Avant l'instauration des restrictions à l'exportation, Nvidia contrôlait plus de 95 % du marché chinois des puces haut de gamme.

Cette situation oblige les principales entreprises technologiques chinoises à choisir entre utiliser des technologies étrangères meilleures et plus rapides ou soutenir l' objectif du gouvernement de devenirdent sur le plan technologique.

Le ministère américain du Commerce a autorisé une dizaine d'entreprises chinoises à acheter ces produits, mais les livraisons sont toujours bloquées car la Chine continue de faire pression pour fabriquer ses propres puces informatiques.

Au lieu de s'appuyer sur des entreprises américaines, les entreprises chinoises investissent davantage dans la construction de systèmes d'IA en interne.

Cela pourrait aider Nvidia à retrouver l'accès à l'un des plus grands marchés mondiaux de l'IA, tout en démontrant que la concurrence dans le domaine de l'IA est désormais autant motivée par la politique que par la technologie.