Alibaba und Tencent gehen getrennte Wege, während die US-Chipzulassungen Chinas KI-Strategie auf die Probe stellen

Chinas zwei größte Technologiekonzerne investieren beträchtlich in die KI-Infrastruktur, in der Erwartung, dass im Inland produzierte Chips ihre Lieferprobleme lindern werden.

Alibaba Group Holding und Tencent Holdings gaben in den letzten Telefonkonferenzen zu ihren Geschäftsergebnissen bekannt, dass sie ihre Infrastrukturausgaben deutlich erhöhen werden.

Die Unternehmen setzen auf in China hergestellte Chips von Huawei Technologies und anderen lokalen Herstellern, um die begrenzten Lieferungen amerikanischer Halbleiter zu ersetzen.

Die jüngsten Quartalsergebnisse von Alibaba zeigten eine deutliche Schwerpunktverlagerung.

Für das Quartal, das im März 2026 endete, meldete das Unternehmen einen sehr geringen Gewinn.

Obwohl der Umsatz leicht anstieg, verlagerte Alibaba die Ausgaben von seinen Kerngeschäften hin zu neueren Bereichen wie schnellen Lieferdiensten und Technologieentwicklung.

Der Gewinn ging stark zurück, der bereinigte Nettogewinn sank von 29,847 Milliarden Yuan auf nur noch 86 Millionen Yuan.

Eddie Wu Yongming sagte, Alibaba könnte in den nächsten drei Jahren mehr als 380 Milliarden Yuan (56 Milliarden US-Dollar) für KI-Rechenzentren ausgeben.

Analysten zufolge spiegeln die schwächeren Gewinne hohe Investitionen in zukünftiges Wachstum wider und nicht etwa geschäftliche Schwierigkeiten.

Alibabas KI-Produkte erwirtschafteten einen Umsatz von 8,971 Milliarden Yuan, was dem elften Quartal in Folge mit dreistelligem prozentualem Wachstum entspricht.

Der jährliche wiederkehrende Umsatz der Sparte erreichte 35,8 Milliarden Yuan, was darauf hindeutet, dass die KI-Branche die Forschungsphase hinter sich gelassen hat und nun erhebliche casherwirtschaftet.

Tencent verfolgt einen maßvollen Ausgabenansatz

Tencent verfolgt einen anderen Weg und erhöht die Ausgaben schrittweise bei gleichzeitigtronGewinnen.

Das Unternehmen investierte im ersten Quartal 31,9 Milliarden Yuan in Kapitalprojekte, ein Anstieg um 63 Prozent gegenüber dem Vorquartal.

James Mitchell, Chief Strategy Officer von Tencent, versprach eine „deutliche Erhöhung“ der Ausgaben für 2026, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte, wenn voraussichtlich mehr in China entwickelte Chips verfügbar sein werden.

Analysten von Goldman Sachs prognostizieren, dass die Investitionsausgaben von Tencent im Jahr 2027 165 Milliarden Yuan erreichen werden, mehr als das Doppelte dessen, was im Jahr 2025 ausgegeben wurde.

Beide Unternehmen stehen vor einem Engpass bei der Versorgung mit KI-Chips.

„Ich kann Ihnen versichern, dass heute keine einzige Karte in unserem Service ungenutzt ist“, sagte Wu während der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen von Alibaba.

Das Unternehmen setzt seine eigene Lösung über T-Head ein, eine Alibaba-Tochtergesellschaft, die einen KI-Chip namens Zhenwu entwickelt hat.

Mehr als 100.000 dieser Chips sind mittlerweile auf der Plattform von Alibaba Cloud im Einsatz, und über 30 Unternehmen aus den Bereichen Automobil und autonomes Fahren nutzen sie für Forschung und Entwicklung.

US-Chipzulassungen schaffen neue Komplikationen

Eine jüngst erfolgte Kursänderung in den USA hat Chinas Chipstrategie beeinträchtigt.

Washington hat sieben großen chinesischen Technologieunternehmen, darunter Alibaba, Tencent, ByteDance und JD.comzu erwerben Nvidia H200 KI-Chips im Rahmen eines strengen Lizenzsystems .

Der H200 ist Nvidias zweitstärkster Prozessor, basiert auf dem Hopper-Design und ist für das Training und die Ausführung massiver KI-Modelle optimiert.

Die US-Lizenz erlaubt berechtigten Unternehmen den Kauf von jeweils bis zu 75.000 Chips.

Es gelten jedoch bestimmte Einschränkungen. Die Chips dürfen nicht für militärische Zwecke verwendet werden, die Ausrüstung muss über US-Häfen transportiert werden, und es kann eine Verpflichtung zur Gewinnbeteiligung von 25 % gemäß US-Abkommen bestehen.

Bislang wurde noch keiner der zugelassenen Chips tatsächlich ausgeliefert.

Gleichzeitig drängt Peking die Unternehmen dazu, stattdessen in China hergestellte Technologie zu kaufen, beispielsweise KI-Chips von Huawei.

Dadurch gerät Nvidia zwischen die Interessen beider Länder. Vor Einführung der Exportbeschränkungen kontrollierte Nvidia über 95 % des chinesischen Marktes für High-End-Chips.

Diese Situation zwingt Chinas führende Technologieunternehmen zur Wahl: Entweder sie nutzen bessere und schnellere ausländische Technologie oder sie unterstützen das Ziel der Regierung,dent technologisch

Das US-Handelsministerium hat rund 10 chinesischen Unternehmen den Kauf dieser Produkte gestattet, doch die Lieferungen werden weiterhin gestoppt, da China weiterhin Druck ausübt, eigene Computerchips herzustellen.

Anstatt sich auf amerikanische Unternehmen zu verlassen, investieren chinesische Unternehmen verstärkt in den Aufbau von KI-Systemen im eigenen Land.

Dies könnte Nvidia helfen, wieder Zugang zu einem der größten KI-Märkte der Welt zu erhalten und gleichzeitig zeigen, dass der Wettbewerb im Bereich der KI heute ebenso sehr von der Politik wie von der Technologie bestimmt wird.