알리바바와 텐센트, 미국 칩 승인에 따라 중국 AI 전략 시험

중국의 두 대장주 기술 기업들은 공급 문제를 완화할 국내산 칩이 나올 것으로 예상하며 AI 인프라에 상당한 비용을 투입하고 있습니다.

알리바바 그룹 홀딩스와 텐센트 홀딩스는 최근 실적 발표에서 인프라 지출을 크게 늘릴 것이라고 밝혔습니다.

이 기업들은 미국 반도체의 제한된 공급을 대체하기 위해 화웨이 테크놀로지와 기타 현지 제조업체가 만든 중국산 칩에 의존하고 있습니다.

알리바바의 최신 분기 실적 ,중심적인 초점의 전환을 보여주었습니다.

2026년 3월로 끝나는 3개월 동안, 회사는 매우 낮은 이익을 보고했습니다.

수익이 약간 증가했지만, 알리바바는 주요 사업에서 빠른 배송 서비스와 기술 개발과 같은 새로운 영역으로 지출을 옮겼습니다.

이익이 급감했습니다, 비GAAP 순이익은 298억 4,700만 위안에서 불과 8,600만 위안으로 떨어졌습니다.

에디 우융밍은 알리바바가 3년 동안 AI 데이터 센터에 3,800억 위안(560억 달러) 이상을 지출할 수 있다고 말했습니다.

분석가들은 약화된 이익이 사업상의 어려움보다는 미래 성장을 위한 대규모 투자를 반영한다고 말합니다.

알리바바의 AI 제품은 ,897억 1,100만 위안의 수익을 발생시켰으며, 이는 11분기 연속 세 자릿수 백분율 성장을 나타냅니다.

이 부문의 연간 반복 수익(ARR)은 358억 위안에 달했으며, 이는 AI 산업이 연구 단계를 넘어 상당한 현금 수익을 올리고 있음을 시사합니다.

텐센트, 신중한 지출 접근법

텐센트는 더 강한 이익을 유지하면서 지출을 더 점진적으로 늘리는 다른 길을 취하고 있습니다.

회사는 31.9 위안화를 자본 프로젝트에,63억 위안을 지출했으며, 이는 전 분기 대비

⟦N1⟧% 증가한 수치입니다.

텐센트의 최고 전략 책임자 제임스 미첼은 2026년, 특히 더 많은 중국산 칩이 출시될 것으로 예상되는 하반기에 지출을 “대폭 증가”하겠다고 약속했습니다.

골드만 삭스 분석가들은 텐센트의 자본 지출이 2027년에 1,650억 위안에 달할 것으로 예측하며, 이는 2025년 지출의 두 배 이상입니다.

양사 모두 AI 칩의 공급이 빡빡한 상황에 직면해 있습니다.

“오늘 우리 서비스에서 유휴 상태인 카드는 단 하나도 없습니다.”라고 우는 알리바바 실적 발표에서 말했습니다.

회사는 알리바바의 자회사인 T-Head를 통해 자체 솔루션을 배포하고 있으며, T-Head는 ‘진우(Zhenwu)’라는 AI 칩을 개발했습니다.

이 칩 10만 개 이상이 이제 알리바바 클라우드 플랫폼에서 실행 중이며, 30개 이상의 자동차 및 자율주행차 부문 기업이 연구 개발에 사용하고 있습니다.

미국 칩 승리는 새로운 복잡성을 야기합니다 최근 미국의 정책 변화는

,중국의 칩 전략을 저해했습니다. JD.com워싱턴은 알리바바, 텐센트, 바이트댄스 및 엄격한 라이선스 하에 Nvidia H200 AI 칩에 체제 하에 정교한

엔비디아 H⟦N1⟧ AI 칩을 구매할 수 있도록 허가했습니다.

H200은 엔비디아의 두 번째로 강력한 CPU로, 호퍼(Hopper) 디자인을 기반으로 하며 거대 AI 모델의 훈련 및 실행에 최적화되어 있습니다.

미국 라이선스는 자격을 갖춘 기업이 각자 최대 75,000개의 칩을 구매할 수 있도록 합니다.

그러나 특정 제한 사항이 있습니다. 칩은 군사 목적으로 사용할 수 없으며, 장비는 미국 항구를 통과해야 하며, 미국 계약에 따라 수익의 25%를 분할해야 할 의무가 있을 수 있습니다.

지금까지 승인된 칩 중 실제로 인도된 칩은 없습니다.

동시에 베이징은 화웨이와 같은 중국산 기술, 예를 들어 AI 칩을 구매하도록 기업들을 독려하고 있습니다.

이로 인해 엔비디아는 두 국가의 이해관계 사이에서 끼어 있게 됩니다. 수출 제한이 도입되기 전, 엔비디아는 중국 고급 칩 시장의 95% 이상을 장악하고 있었습니다. 이 상황은 중국의 최상위 기술 기업들이 더 좋고 빠른 외국 기술을 사용하거나 ,기술에서 독립성을 달성하려는

,정부의 목표 중 하나를 선택하도록 강요합니다. 미국 상무부는 약 10개 중국 기업에 이러한 제품 구매를 허용했지만, 중국이 자체 컴퓨터 칩 개발을 계속 추진함에 따라 인도는 여전히 중단되고 있습니다.

미국의 기업에 의존하는 대신, 중국 기업들은 국내에서 AI 시스템을 구축하는 데 더 많은 비용을 지출하고 있습니다.

이는 엔비디아(Nvidia)가 세계 최대의 AI 시장 중 하나에 다시 접근할 수 있도록 도와줄 뿐만 아니라, 이제 AI 경쟁이 기술만큼이나 정치에 의해 주도되고 있음을 보여줄 수 있습니다.