阿里巴巴和腾讯分道扬镳，美国芯片批准考验中国AI战略

中国两家最大的科技公司正在大量投资AI基础设施，预计国产芯片将缓解其供应问题。

阿里巴巴集团控股和腾讯控股在最近财报电话会议上表示，将大幅增加基础设施支出。

这些公司依赖华为技术和其他中国本土制造商制造的中国芯片，以替代有限的美国半导体供应。

阿里巴巴最新的季度业绩 显示出重点的重大转变。

在截至2026年3月的三个月里，该公司报告的利润非常低。

尽管收入略有增加，但阿里巴巴将其支出从主要业务转移到了新领域，如快速配送服务和技术开发。

利润急剧下降，非公认会计准则（non-GAAP）净利润从298.47亿元降至仅8600万元。

吴泳铭表示，阿里巴巴可能在三年内花费超过3800亿元（560亿美元）用于AI数据中心。

分析师表示，利润疲软反映了对未来增长的巨额投资，而非业务困境。

阿里巴巴的AI产品产生了 89.71亿元的收入，实现了连续第11个季度的三位数百分比增长。

该部门的年度经常性收入达到358亿元，表明AI行业已超越研究阶段，现在正在赚取大量现金。

腾讯采取谨慎支出策略

腾讯采取了不同的路径，更渐进地增加支出，同时保持更强的利润。

该公司在31.9十亿元人民币上花费了 资本项目上花费了 ⟦N1⟧ 亿元，较上一季度增长了 63 %。

腾讯首席战略官 James Mitchell 承诺2026年将“大幅增加”支出，特别是在下半年，届时预计将有更多中国设计的芯片可用。

高盛分析师预测，腾讯2027年的资本支出将达到1650亿元，是2025年支出的一倍多。

两家公司都面临AI芯片供应紧张的问题。

“我可以告诉你，目前我们服务中没有一张卡是闲置的，”吴在阿里巴巴财报电话会议上表示。

该公司正通过阿里巴巴子公司平头哥（T-Head）部署自己的解决方案，平头哥开发了一款名为“玄铁”（Zhenwu）的AI芯片。

目前，超过10万颗此类芯片正在阿里云平台上运行，超过30家汽车和自动驾驶领域的公司正在利用它们进行研发。

美国芯片批准带来新的复杂情况

最近的一项美国政策转变阻碍了 中国的芯片战略。

华盛顿已允许七家大型中国科技公司，包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动和 JD.com，在严格的许可 在严格的许可下使用英伟达H200 AI芯片 Nvidia H⟦N1⟧ AI 芯片。

H200 是 Nvidia 第二强大的 CPU，基于其 Hopper 架构，专为训练和运行大规模 AI 模型而优化。

美国许可证允许符合条件的公司每家购买多达75,000颗芯片。

然而，存在一些限制。芯片不得用于军事目的，设备必须通过美国港口，且根据美国协议，可能需将25%的收益进行分配。

截至目前，尚未实际交付任何获批的芯片。

与此同时，北京正敦促企业购买中国本土技术，例如华为的AI芯片。

这使得英伟达夹在两国利益之间。在出口限制实施之前，英伟达曾占据中国高端芯片市场超过95%的份额。

这种情况迫使中国顶级科技公司在使用性能更优、速度更快的外国技术与支持 政府实现技术 自主的目标之间做出选择。

美国商务部已允许约10家中国公司购买这些产品，但随着中国持续推动自主研发计算机芯片，交付仍被阻止。

中国企业不再依赖美国公司，而是增加在国内建设AI系统的投入。

这有助于英伟达重新进入全球最大的AI市场之一，同时也表明AI竞争如今由政治因素与技术因素共同驱动。