Alibaba и Tencent расходятся во мнениях, поскольку одобрение чипов в США проверяет стратегию Китая в области искусственного интеллекта

Две крупнейшие китайские технологические компании вкладывают значительные средства в инфраструктуру искусственного интеллекта, рассчитывая, что чипы отечественного производства решат их проблемы с поставками.

В ходе недавних конференц-звонков, посвященных финансовым результатам компаний, Alibaba Group Holding и Tencent Holdings заявили о значительном увеличении расходов на инфраструктуру.

Эти компании рассчитывают на чипы, произведенные в Китае компанией Huawei Technologies и другими местными производителями, чтобы заменить ограниченные поставки американских полупроводников.

Последние квартальные результаты Alibaba показали существенное изменение приоритетов.

За три месяца, закончившихся в марте 2026 года, компания сообщила об очень низкой прибыли.

Несмотря на незначительный рост выручки, Alibaba перенаправила средства со своих основных направлений бизнеса на новые области, такие как услуги быстрой доставки и разработка технологий.

Прибыль резко упала: чистая прибыль без учета GAAP снизилась с 29,847 млрд юаней до всего лишь 86 млн юаней.

Эдди Ву Юнмин заявил, что Alibaba может потратить более 380 миллиардов юаней (56 миллиардов долларов США) на центры обработки данных для искусственного интеллекта в течение трех лет.

Аналитики утверждают, что снижение прибыли отражает значительные инвестиции в будущий рост, а не проблемы в бизнесе.

Продукты Alibaba на основе искусственного интеллекта принесли 8,971 миллиарда юаней выручки, что представляет собой 11-й квартал подряд с трехзначным процентным ростом.

Годовой регулярный доход подразделения достиг 35,8 миллиардов юаней, что свидетельствует о том, что индустрия искусственного интеллекта вышла за рамки стадии исследований и теперь приносит значительные cash.

Tencent придерживается взвешенного подхода к расходам

Компания Tencent выбрала другой путь, увеличивая расходы более постепенно, но при этом сохраняя болееtronприбыль.

компания потратила на капитальные проекты 31,9 миллиарда юаней В первом квартале, что на 63 процента больше, чем в предыдущем квартале.

Джеймс Митчелл, директор по стратегии Tencent, пообещал «существенное увеличение» расходов в 2026 году, особенно во второй половине года, когда ожидается появление большего количества чипов китайской разработки.

Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что капитальные затраты Tencent в 2027 году достигнут 165 миллиардов юаней, что более чем вдвое превышает сумму, потраченную в 2025 году.

Обе компании сталкиваются с дефицитом чипов для искусственного интеллекта.

«Могу сказать, что сегодня в нашем сервисе нет ни одной неиспользуемой карты», — заявил Ву во время телефонной конференции по итогам финансового года Alibaba.

Компания внедряет собственное решение через T-Head, дочернюю компанию Alibaba, разработавшую чип искусственного интеллекта под названием Zhenwu.

Более 100 000 таких чипов в настоящее время работают на платформе Alibaba Cloud, и более 30 компаний в автомобильной отрасли и секторе беспилотных автомобилей используют их для исследований и разработок.

Одобрение микросхем в США создает новые сложности

Недавние изменения в политике США затруднили реализацию китайской стратегии в области производства микросхем.

Вашингтон разрешил семи крупным китайским технологическим компаниям, включая Alibaba, Tencent, ByteDance и JD.com, приобретать сложные чипы Nvidia H200 для искусственного интеллекта в рамках жесткой лицензионной схемы.

H200 — это второй по мощности процессор от Nvidia, основанный на архитектуре Hopper и оптимизированный для обучения и запуска масштабных моделей искусственного интеллекта.

Лицензия, выданная в США, позволяет компаниям, отвечающим установленным требованиям, приобретать до 75 000 чипов каждая.

Однако существуют определенные ограничения. Чипы нельзя использовать в военных целях, оборудование должно проходить через порты США, и может возникнуть обязательство делить 25% прибыли в соответствии с соглашениями с США.

На данный момент ни один из одобренных чипов фактически не был поставлен.

В то же время Пекин призывает компании закупать технологии китайского производства, например, чипы для искусственного интеллекта от Huawei.

В результате Nvidia оказалась между интересами двух стран. До введения экспортных ограничений Nvidia контролировала более 95% китайского рынка высококачественных чипов.

Эта ситуация вынуждает ведущие китайские технологические компании выбирать между использованием более совершенных и быстрых зарубежных технологий и поддержкой цели правительства по достижениюdent технологической

Министерство торговли США разрешило примерно 10 китайским компаниям закупать эту продукцию, но поставки по-прежнему приостановлены, поскольку Китай продолжает настаивать на производстве собственных компьютерных чипов.

Вместо того чтобы полагаться на американские компании, китайские предприятия вкладывают больше средств в разработку систем искусственного интеллекта внутри страны.

Это может помочь Nvidia вернуть себе доступ к одному из крупнейших мировых рынков искусственного интеллекта, а также показать, что конкуренция в сфере ИИ теперь определяется не только технологиями, но и политикой.