انفصلت شركتا علي بابا وتينسنت مع اختبار موافقة الشركات الأمريكية على الرقائق لاستراتيجية الذكاء الاصطناعي الصينية

تنفق أكبر شركتين تقنيتين في الصين مبالغ طائلة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، متوقعتين أن تخفف الرقائق المنتجة محلياً من مشاكل الإمداد لديهما.

أعلنت مجموعة علي بابا القابضة وشركة تينسنت القابضة خلال مكالمات الأرباح الأخيرة أنهما ستزيدان الإنفاق على البنية التحتية بشكل حاد.

تعتمد الشركات على الرقائق المصنعة في الصين من قبل شركة هواوي تكنولوجيز وغيرها من الشركات المصنعة المحلية لاستبدال الإمدادات المحدودة من أشباه الموصلات الأمريكية.

أحدث نتائج شركة علي بابا الفصلية تحولاً كبيراً في التركيز.

خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في مارس 2026، سجلت الشركة أرباحاً منخفضة للغاية.

على الرغم من الزيادة الطفيفة في الإيرادات، قامت شركة علي بابا بتحويل الإنفاق من أعمالها الرئيسية إلى مجالات أحدث مثل خدمات التوصيل السريع وتطوير التكنولوجيا.

انخفضت الأرباح بشكل حاد، حيث انخفض صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من 29.847 مليار يوان إلى 86 مليون يوان فقط.

قال إيدي وو يونغمينغ إن شركة علي بابا قد تنفق أكثر من 380 مليار يوان (56 مليار دولار أمريكي) على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على مدى ثلاث سنوات.

يقول المحللون إن ضعف الأرباح يعكس استثماراً كبيراً في النمو المستقبلي بدلاً من مشاكل الأعمال.

حققت منتجات الذكاء الاصطناعي لشركة علي بابا إيرادات بلغت 8.971 مليار يوان، وهو ما يمثل الربع الحادي عشر على التوالي من النمو بنسبة مئوية ثلاثية الأرقام.

بلغت الإيرادات المتكررة السنوية للقسم 35.8 مليار يوان، مما يشير إلى أن صناعة الذكاء الاصطناعي قد تجاوزت مرحلة البحث وأصبحت الآن تحقق أرباحًا cashكبيرة.

تتبنى شركة تينسنت نهج الإنفاق المدروس

تتخذ شركة تينسنت مساراً مختلفاً، حيث تزيد الإنفاق بشكل تدريجي مع الحفاظ على أرباحtron.

أنفقت الشركة 31.9 مليار يوان على المشاريع الرأسمالية في الربع الأول، بزيادة قدرها 63 بالمائة عن الربع السابق.

وعد جيمس ميتشل، كبير مسؤولي الاستراتيجية في شركة تينسنت، بـ "زيادة كبيرة" في الإنفاق لعام 2026، وخاصة في النصف الثاني من العام عندما يُتوقع أن تتوفر المزيد من الرقائق المصممة في الصين.

يتوقع محللو غولدمان ساكس أن يصل الإنفاق الرأسمالي لشركة تينسنت إلى 165 مليار يوان في عام 2027، أي أكثر من ضعف ما أنفقته في عام 2025.

تواجه الشركتان نقصاً في إمدادات رقائق الذكاء الاصطناعي.

قال وو خلال مكالمة أرباح شركة علي بابا: "أستطيع أن أؤكد لكم أنه لا توجد اليوم بطاقة واحدة غير مستخدمة في خدمتنا".

تقوم الشركة بنشر حلها الخاص من خلال شركة T-Head، وهي شركة تابعة لشركة Alibaba قامت بتطوير شريحة ذكاء اصطناعي تسمى Zhenwu.

يتم تشغيل أكثر من 100,000 من هذه الرقائق الآن على منصة Alibaba Cloud، حيث تستخدمها أكثر من 30 شركة في قطاعي السيارات والسيارات ذاتية القيادة لأغراض البحث والتطوير.

تُسبب الموافقات الأمريكية على الرقائق الإلكترونية تعقيدات جديدة

أدى تغيير حديث في السياسة الأمريكية إلى إعاقة استراتيجية الصين في مجال الرقائق الإلكترونية.

سمحت واشنطن لسبع شركات تكنولوجيا صينية كبيرة، بما في ذلك علي بابا، وتينسنت، وبايت دانس، وجي دي دوت كوم، بشراء رقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة من إنفيديا H200 بموجب نظام ترخيص صارم .

يُعدّ H200 ثاني أقوى وحدة معالجة مركزية من Nvidia، وهو يعتمد على تصميم Hopper الخاص بهم ومُحسّن لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الضخمة.

تسمح الرخصة الأمريكية للشركات المؤهلة بشراء ما يصل إلى 75000 شريحة لكل منها.

مع ذلك، توجد بعض القيود. لا يمكن استخدام الرقائق لأغراض عسكرية، ويجب أن تمر المعدات عبر الموانئ الأمريكية، وقد يكون هناك التزام بتقسيم 25% من الأرباح بموجب الاتفاقيات الأمريكية.

حتى الآن، لم يتم تسليم أي من الرقائق المعتمدة فعلياً.

وفي الوقت نفسه، تحث بكين الشركات على شراء التكنولوجيا الصينية الصنع بدلاً من ذلك، مثل رقائق الذكاء الاصطناعي من شركة هواوي.

هذا الأمر يضع شركة إنفيديا في موقف حرج بين مصالح البلدين. قبل فرض قيود التصدير، كانت إنفيديا تسيطر على أكثر من 95% من سوق الرقائق الإلكترونية المتطورة في الصين.

يجبر هذا الوضع كبرى شركات التكنولوجيا الصينية على الاختيار بين استخدام تكنولوجيا أجنبية أفضل وأسرع أو دعم هدف الحكومة المتمثل في تحقيق الاستقلالdent مجال التكنولوجيا.

سمحت وزارة التجارة الأمريكية لحوالي 10 شركات صينية بشراء هذه المنتجات، لكن عمليات التسليم لا تزال متوقفة حيث تواصل الصين الضغط من أجل صنع رقائق الكمبيوتر الخاصة بها.

بدلاً من الاعتماد على الشركات الأمريكية، تنفق الشركات الصينية المزيد على بناء أنظمة الذكاء الاصطناعي محلياً.

قد يساعد هذا شركة Nvidia على استعادة الوصول إلى واحدة من أكبر أسواق الذكاء الاصطناعي في العالم، مع إظهار أن المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي مدفوعة الآن بالسياسة بقدر ما هي مدفوعة بالتكنولوجيا.