Wer finanziert das KI-Zeitalter? Die Investoren von 2025 sind nicht die von 2021
- Die insgesamt eingeworbenen $50M+ beliefen sich 2025 auf etwa $300 Mrd., weit unter dem Spitzenwert von $500 Mrd. im Jahr 2021.
- Crossover-Giganten wie Tiger Global und SoftBank haben die Mega-Runden-Aktivität deutlich reduziert.
- KI dominiert die Kapitalallokation, mit massiven Runden wie OpenAIs $40 Mrd.
Die globalen Finanzmärkte erlebten im vergangenen Jahr einen neuen Ansturm an Finanzierungen und erreichten neue Höchststände. Berichten zufolge floss das Kapital jedoch in eine kleinere Gruppe von Unternehmen und in ein umgestaltetes Spektrum von Investoren. Finanzierungen in von KI angeführte Firmen standen an erster Stelle.
Die neuesten Zahlen deuten darauf hin, dass die gesamten Finanzierungen in Runden von 50 Millionen US-Dollar oder mehr im vergangenen Jahr rund 300 Milliarden US-Dollar erreichten. Dies ist ein Rückgang im Vergleich zu den mehr als 500 Milliarden US-Dollar, die auf dem Höhepunkt des Booms im Jahr 2021 eingesetzt wurden.
Daten zeigen, dass die Anzahl der Unternehmen, die mindestens 50 Millionen US-Dollar aufbrachten, stark auf 1.440 sank. Dies entsprach etwa der Hälfte der Kohorte, die während des Pandemiehöhepunkts gesehen wurde.
Private Equity zieht sich zurück
Laut einem Crunchbase-Bericht hat sich die Zusammensetzung der Lead-Investoren in diesen großen Runden ebenso massiv verändert. Das Jahr 2021 war geprägt von der Dominanz von Private-Equity- und Crossover-Fonds bei Mega-Runden.
Der globale Venture-Capital verdoppelte sich auf 702 Milliarden US-Dollar angesichts der steigenden Nachfrage nach digitalen Dienstleistungen. Tiger Global Management und SoftBank Vision Fund führten die Liste sowohl nach Anzahl der Deals als auch nach dem Dollarvolumen an.
Es stellt sich heraus, dass diese beiden Unternehmen allein im Jahr 2021 viermal mehr Aktivitäten nach Anzahl verzeichneten als die aktivsten Unternehmen im Jahr 2025. Beide Unternehmen haben ihre Aktivitäten bei Finanzierungen von über 50 Millionen US-Dollar in den letzten vier Jahren um mehr als 95 % reduziert. Dies spiegelt eine breitere Reduzierung unter Crossover-Investoren wider.
Crunchbase-Daten zeigen, dass Insight Partners, Coatue, Temasek Holdings und General Atlantic einen Rückgang der Anzahl der großen Runden meldeten, die sie anführten oder mitanführten. In einigen Fällen war dies im Vergleich zu 2021 um bis zu 75 % gesunken.
Unterdessen Im Gegensatz zu hypegetriebenen Launches ist IPO Genie auf „ ist in großen Finanzierungen weiterhin präsent, ist aber nicht mehr die dominierende Kraft.
Im Jahr 2025 eroberten Venture-Capital-Unternehmen die Spitzenplätze nach Deal-Anzahl zurück. Acht der 10 aktivsten Lead-Investoren in Runden über 50 Millionen US-Dollar waren traditionelle VC-Firmen.
Der Bericht erwähnt, dass General Catalyst mit 30 Deals führte und Andreessen Horowitz mit 24 folgte. Lightspeed Venture Partners und Accel standen mit jeweils 22 Deals an dritter Stelle.
Bei so vielen auf den Markt fließenden Deals liegt die Aktivität weiterhin deutlich unter den Höchstständen. Das aktivste Unternehmen im Jahr 2025 führte 30 große Deals durch, im Vergleich zu 182 an der Spitze der Liste im Jahr 2021.
Währenddessen verzeichnen Venture-Firmen wie Khosla Ventures, New Enterprise Associates und Google Ventures einen Anstieg der Deal-Anzahl in dieser Größenordnung um mehr als das Doppelte im Vergleich zu 2021. Diese Zahlen deuten auf eine Rückkehr zu den Kernakteuren des Venture-Capital-Sektors hin.
KI-Mega-Runden übertreffen die größten Deals von 2021 bei weitem
Ein Wandel ist auch in der Dollar-Führung zu erkennen. Im Jahr 2021 waren 18 der 21 aktivsten Unternehmen nach Gesamtbetrag, die Runden in Höhe von über 4,8 Milliarden US-Dollar anführten oder mitanführten, Private-Equity-Investoren. Im Jahr 2025 führten oder mitanführten 10 engere Gruppen von Unternehmen jeweils Runden in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar oder mehr. Es gibt eine Aufteilung zwischen Private Equity, Venture Capital und strategischen Unternehmensinvestoren.
Die größten Deals im Jahr 2025 waren erheblich größer als die im Jahr 2021. SoftBank Vision Fund führte eine $40 Milliarden-Runde in OpenAIan. Dieser Deal beförderte es an die Spitze der Dollar-Ranglisten.
Auf der anderen Seite führte Meta eine Investition in Scale AI in Höhe von 14,3 Milliarden US-Dollar an, während Fidelity Investments, Lightspeed Venture Partners und Iconiq Capital eine Runde in Anthropic in Höhe von 13 Milliarden US-Dollar mitanführten.
Daten zeigen, dass 27 Unternehmen im Jahr 2025 nach Dollarbeträgen am aktivsten waren. Davon waren vier strategische Unternehmensinvestoren, neun Wagniskapitalfirmen und 14 Private-Equity- oder Alternative-Asset-Manager.
Der Unterschied zu 2021 ist enorm. Der größte Deal des Jahres 2021 war im Vergleich zu den mehrmilliardenschweren KI-Runden von 2025 bescheiden. Im Jahr 2021 wurde eine Finanzierung von 3,6 Milliarden US-Dollar für Flipkart vom SoftBank Vision Fund, GIC, CPP Investments und Walmart angeführt.
Im Jahr 2025 führte der SoftBank Vision Fund jedoch eine Runde über 40 Milliarden US-Dollar in OpenAI an.
Die Daten deuten darauf hin, dass die allgemeinen Kapitalniveaus nicht wieder auf die Extremwerte von 2021 zurückgekehrt sind. Gleichzeitig hat die Kontrolle über große Finanzierungen wieder an die traditionellen Wagniskapitalfirmen aus dem Silicon Valley zurückgegeben. Bemerkenswerterweise geschieht dies alles während des aktuellen, von KI getriebenen Zyklus.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar ist ein Krypto- und Finanzjournalist mit acht Jahren Erfahrung in der Nachrichtenredaktion. Er berichtet über Entwicklungen in den Kryptomärkten, Regulierungen, DeFi und Ökosysteme von Börsen. Er arbeitete für Coingape, Todayq und Newsroompost. Ashish besitzt einen PGDP in englischer Journalistik vom IIMC. Zudem interviewte er Branchenexperten wie Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa und weitere.
