¿Quién financia la era de la IA? Los inversores de 2025 no son los de 2021
- La financiación total superó los $50M, alcanzando unos $300B en 2025, muy por debajo del pico de $500B en 2021.
- Gigantes como Tiger Global y SoftBank redujeron drásticamente la actividad de rondas masivas.
- La IA domina la asignación de capital, con rondas masivas como los $40B de OpenAI.
Los mercados financieros globales presenciaron un nuevo aumento de financiación y tocaron nuevos máximos el año pasado. Sin embargo, el capital reportedly fluyó hacia un grupo más pequeño de empresas y un roster de inversores remodelado. La financiación en empresas lideradas por IA encabezó la lista.
Los últimos números sugieren que la financiación total en rondas de $50 millones o más alcanzó aproximadamente $300 mil millones el año pasado. Esto es menos que los más de $500 mil millones desplegados en la cima del auge de 2021.
Los datos muestran que el número de empresas que recaudaron al menos $50 millones cayó drásticamente a 1,440. Esto fue aproximadamente la mitad de la cohorte vista durante el pico de la pandemia.
El capital privado se retira
Según un informe de Crunchbase, la composición de los inversores líderes en esas rondas grandes ha cambiado de manera tan masiva. El año 2021 vio al capital privado y a los fondos crossover dominar las mega-rondas.
El financiamiento de venture global se duplicó a $702 mil millones ante la demanda creciente de servicios digitales. Tiger Global Management y SoftBank Vision Fund encabezaron la lista en términos de número de acuerdos y volumen en dólares.
Resulta que estas dos firmas por sí solas lograron cuatro veces más actividad por cuenta en 2021 que las firmas más activas en 2025. Sin embargo, ambas firmas han reducido su actividad en financiamientos de más de $50 millones en más del 95% durante los últimos cuatro años. Esto refleja un recorte más amplio entre los inversores crossover.
Los datos de Crunchbase muestran que Insight Partners, Coatue, Temasek Holdings y General Atlantic reportaron una disminución en el número de rondas grandes que lideraron o co-lideraron. En algunos casos, fue una disminución de hasta el 75% en comparación con 2021.
Mientras tanto, capital privado permanece presente en grandes financiamientos, pero ya no es la fuerza dominante.
2025 vio a las firmas de capital de riesgo reclamar los primeros puestos por número de acuerdos. Ocho de las 10 líderes más activas en rondas superiores a $50 millones fueron firmas tradicionales de VC.
El informe menciona que General Catalyst lideró con 30 acuerdos y Andreessen Horowitz siguió con 24. Lightspeed Venture Partners y Accel se ubicaron al siguiente en la cuenta con 22 cada uno.
Con tantos flujos de acuerdos en el mercado, la actividad permanece muy por debajo de los niveles pico. La firma más activa en 2025 lideró 30 grandes acuerdos, en comparación con 182 en la cima de la lista en 2021.
Mientras tanto, firmas de Venture como Khosla Ventures, New Enterprise Associates y Google Ventures reportan un aumento de más del doble en sus conteos de acuerdos a este tamaño en comparación con 2021. Estos números sugieren una rotación de vuelta a los jugadores centrales de venture.
Las mega-rondas de IA superan en tamaño a los mayores acuerdos de 2021
Un cambio también se puede ver en el liderazgo en dólares. En 2021, 18 de las 21 firmas más activas por monto total que lideraron o co-lideraron en rondas superiores a $4.8 mil millones eran inversores de capital privado. En 2025, un grupo más reducido de 10 firmas cada una lideró o co-lideró $5 mil millones o más. Hay una división entre capital privado, capital de riesgo e inversores corporativos estratégicos.
Los acuerdos más grandes en 2025 fueron materialmente más grandes que los vistos en 2021. SoftBank Vision Fund llegó a liderar una ronda de $40 mil millones en OpenAI. Este acuerdo lo impulsó a la cima de las tablas de clasificación en dólares.
Por otro lado, Meta lideró una inversión de $14.3 mil millones en Scale AI, mientras que Fidelity Investments, Lightspeed Venture Partners e Iconiq Capital co-lideraron una ronda de $13 mil millones en Anthropic.
Los datos muestran que 27 firmas fueron las más activas por montos de dólares en 2025. De 27, cuatro eran inversores corporativos estratégicos, nueve eran firmas de capital de riesgo y 14 eran gestores de capital privado o activos alternativos.
La diferencia con 2021 es bastante grande. El acuerdo más grande de ese año fue modesto en comparación con las rondas de IA multimillonarias de 2025. En 2021, $3,600 millones en financiación para Flipkart fueron liderados por SoftBank Vision Fund, GIC, CPP Investments y Walmart.
Sin embargo, 2025 vio a SoftBank Vision Fund llegar a liderar una ronda de $40 mil millones en OpenAI.
Los datos sugieren que los niveles generales de capital no han regresado a los extremos de 2021. Mientras tanto, el control sobre grandes financiamientos ha vuelto a las firmas tradicionales de venture de Silicon Valley. Notablemente, todo esto está ocurriendo durante el ciclo actual impulsado por la IA.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar es periodista especializado en criptomonedas y finanzas con ocho años de experiencia en redacciones. Cubre lo que ocurre en los mercados de criptomonedas, la regulación, DeFi y los ecosistemas de exchanges. Ha trabajado en Coingape, Todayq y Newsroompost. Ashish posee un PGDP en Periodismo Inglés del IIMC. También ha entrevistado a figuras del sector como Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa y más.
