La exposición minorista a las criptomonedas y al crédito privado multiplica el riesgo a la baja de cara a 2026

Los inversores minoristas entran en 2026 con los ojos vendados. Más productos vinculados a las criptomonedas y al crédito privado están a punto de ofrecerse al gran público en Estados Unidos, ya que la administración Trump y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Paul Atkins impulsan un mayor acceso al mercado.

El problema es que los inversores habituales podrían quedarse con todo el riesgo y sin red de seguridad.

Tanto la Casa Blanca como la SEC dicen que quieren dar a las personas más formas de invertir. Creen que clases de activos como la inversión privada en empresas (private equity) y las criptomonedas podrían ofrecer mayores rendimientos.

Pero algunos asesores están preocupados de que las personas no comprendan plenamente en qué están invirtiendo, especialmente cuando se trata de ahorros para la jubilación.

Washington se mueve para abrir los mercados mientras los reguladores impulsan nuevos productos

La SEC dice que sigue centrada en proteger a las personas. Taylor Rogers, portavoz de la Casa Blanca, dijo: «El presidente Atkins está comprometido a garantizar que la SEC mantenga mercados justos, ordenados y eficientes, protegiendo a los inversores habituales».

Pero seamos realistas: la puerta ya se está abriendo de par en par. El Departamento de Trabajo confirmó que está trabajando en nuevas normas sobre cómo se pueden ofrecer activos privados a los inversores para la jubilación.

En agosto, la administración Trump ordenó al Secretario de Trabajo que colaborara con la SEC y otras agencias para facilitar que las personas inviertan en crédito privado y private equity. Atkins dijo en noviembre que la mayoría de los planes de jubilación no ofrecen acceso a estos activos, lo que pone a las personas en desventaja.

En la actualidad, los planes de jubilación como los 401(k) se centran principalmente en acciones y bonos a través de fondos mutuos o ETFs. Claro, permitir que estos planes incluyan crédito privado suena como una forma de diversificar, pero también hace uno preguntarse; ¿cómo se valorarán estos activos? ¿Se pueden vender rápidamente? ¿Se están dando a las personas opciones decentes?

Estos no son problemas menores para alguien que intenta jubilarse.

La SEC también está actuando rápidamente para desbloquear más acceso a las criptomonedas. En septiembre, eliminó un obstáculo clave al publicar normas genéricas de cotización que aceleran el lanzamiento de ETFs de criptomonedas al contado. Desde entonces, se han ido lanzando nuevos ETFs de criptomonedas, y Bitwise Asset Management dice que podrían aparecer otros cien en 2026.

Nuevos ETFs y fondos ejercen presión sobre los inversores minoristas

Pero con más productos viene más riesgo. Robert Persichitte, planificador financiero en Delagify Financial en Colorado, dijo que estas nuevas herramientas podrían perjudicar a las personas con menos experiencia.

«La gente común… no tiene un equipo de asesores a su favor», dijo. Advirtió que estos productos no son sencillos y que los inversores promedio no sabrán cómo valorarlos o salir de ellos.

Los datos de Morningstar confirman la tendencia. Tras las nuevas normas de la SEC, los lanzamientos de ETFs de criptomonedas se han disparado. Y eso no es lo único. Los fondos de intervalo, que invierten en activos privados, también están en aumento. Estos fondos se presentan especialmente como una opción adecuada para los planes de jubilación.

Bryan Armour, analista de Morningstar, dijo: «Espero una afluencia de fondos que mantengan activos privados en 2026».

Para dejarlo claro, los ETFs, los fondos de intervalo e incluso los fondos mutuos de fecha objetivo no son riesgosos por sí mismos. No, lo que importa es lo que contienen en su interior, y una vez que empiezas a cargarlos con activos volátiles como las criptomonedas o cosas difíciles de vender como el crédito privado, todo el juego cambia.

Algunos actores del mercado celebran los cambios. Duncan Moir, presidente de 21Shares, que ha lanzado recientemente seis ETFs de criptomonedas, dijo que las criptomonedas tienen «un papel significativo que desempeñar en las carteras de los inversores». Pero eso solo es cierto si el inversor sabe lo que está haciendo. Y seamos honestos, la mayoría no lo sabe.