Ripple vs. SEC: Richtlinien und Klarstellungen

Während der Streit zwischen Ripple und SEC vor einem Tag weitergeht, lautet das Argument der Klägerin:

Wenn die SEC wirklich das glaubte, was ihr vorgeworfen wird, warum dürfen Ripple und ihr Mitgründer weiterhin verkaufen? Wenn der Handel mit XRP auf dem Sekundärmarkt ein Investmentvertrag mit Ripple ist, wie die SEC behauptet, warum hat sie keine vorläufige einstweilige Verfügung beantragt, um Ripple am weiteren Verkauf zu hindern? Warum hat sie keine Unterlassungsverfügung gegen andere erlassen, die nicht verklagt wurden?

John Deaton, Anwalt für 60.000 XRP-Inhaber mit eingefrorenen Konten

Der Fall Ripple gegen SEC verwirrt weiterhin innerhalb der Krypto-Szene. Es wird jedoch erwartet, dass sein Ausgang Richtlinien und Klarheit für die Teilnehmer des Kryptomarktes, Unternehmen und Projekte in den digitalen Finanzmärkten liefern wird.

Alle Teilnehmer der Krypto-Welt und Inhaber digitaler Assets beobachten, wie sich der Ripple-Fall entwickelt. Bevor wir uns die neuesten Updates des Ripple-Falls ansehen oder darüber sprechen, wie und warum die Securities and Exchange Commission beschlossen hat, Ripple Labs zu verklagen, werden wir uns das Unternehmen Ripple ansehen und dann einen kurzen Rückblick auf den Rechtsstreit SEC vs. Ripple geben.

Über Ripple Labs

Ripple Labs ist ein amerikanisches Unternehmen, das 2012 mit der Kryptowährung XRP gegründet wurde. Ripple behauptet, globale Zahlungslösungen anzubieten, indem es einfach, kostengünstig und effizient macht, Geld oder Wert in jede Ecke der Welt mit einer fortschrittlichen Blockchain zu bewegen.

Das Unternehmen wurde von Jed McCaleb, einem Krypto-Enthusiasten und Entwickler, und Christian Larsen, einem wohlhabenden Geschäftsmann, gegründet. Derzeitiger CEO von Ripple, Brad Garlinghouse, spielte jedoch eine wichtige Rolle beim Wachstum des Ripple-Geschäfts.

Die maximale Versorgung mit der Kryptowährung XRP, der nativen Währung des globalen Zahlungsnetzwerks von Ripple, beträgt 100 Milliarden Münzen. XRP gehört zu den größten Kryptowährungen der Welt nach Marktwert.

Ein Rückblick auf den Fall der Securities and Exchange Commission gegen Ripple

Als Ripple Labs startete, hatten sie trotz ihrer brillanten Blockchain und der Kryptowährung XRP Schwierigkeiten zu bewältigen, da die Blockchain und das digitale Asset (XRP-Token) keinen echten Zweck hatten. Wir möchten jedoch darauf hinweisen, dass XRP nicht gemined werden muss und dass XRP-Inhaber oder andere die Ripple-Blockchain einsehen können, um zu sehen, wem was gehört.

Lange Zeit arbeitete Ripple daran, Finanzinstituten ihre native Währung XRP als Mittel zur Überweisung von Geldern ins Ausland anzubieten. Doch erst 2016 stellte Ripple Brad Garlinghouse, ehemaligen COO von Yahoo, ein, um ihnen zu helfen, einen guten Anwendungsfall für ihr natives Krypto-Asset XRP zu finden. Und Garlinghouse war erfolgreich darin, das zu tun, wofür Ripple ihn eingestellt hatte.

Brad Garlinghouse, der neue CEO des Finanztechnologieunternehmens Ripple Labs, begann, die digitale Währung XRP als Brückenwährung für globale Geldüberweisungen an Banken und Finanzinstitute zu vermarkten, was den Austausch jeder Währung gegen eine andere erleichterte. Darüber hinaus müssten Banken oder Finanzinstitute keine Reserven an kleinen Währungen mehr halten, die die Mittel der Bank blockieren könnten, wenn XRP-Kryptowährung für Überweisungen verwendet wird.

Zusätzlich kann es, wenn Banken diese bestimmte Währung für eine Weile halten müssen, zu einer Erhöhung der Liquidität und des Preises des digitalen Assets XRP kommen.

Diese Entwicklungen halfen Ripple, ihr Spiel im Krypto-Bereich zu intensivieren. Ripples Partnerschaften mit Santander und MoneyGram führten zu einem beträchtlichen Anstieg des Preiswerts der XRP-Kryptowährung, der von weniger als 0,01 US-Dollar auf mehr als 3 US-Dollar stieg.

Hier kam die Securities and Exchange Commission ins Spiel. Die Regierungsbehörde beschloss, rechtliche Schritte gegen Ripple einzuleiten und behauptete, Ripple habe unbefugte und nicht registrierte Wertpapiere im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar an die Öffentlichkeit abgegeben. Die SEC behauptete, Christian Larsen, der geschäftsführende Vorsitzende und Mitgründer von Ripple, und Brad Garlinghouse, der CEO, hätten XRP nicht registriert, als es als Investition in Ripple diente, um persönliche Gewinne zu erzielen.

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Stephanie Avakian, Direktorin der Durchsetzungsabteilung der SEC, hat eine offizielle Erklärung abgegeben:

Wir behaupten, dass Ripple, Larsen und Garlinghouse ihre fortlaufende Angebot- und Verkaufstätigkeit von Milliarden XRP an Privatanleger nicht registriert haben, wodurch potenzielle Käufer angemessener Offenlegungen über XRP und das Geschäft von Ripple sowie anderer wichtiger, lang bestehender Schutzmaßnahmen beraubt wurden, die für unser robustes öffentliches Marktsystem grundlegend sind.

Stephanie Avakian, Direktorin der Durchsetzungsabteilung der SEC

Der Rechtsstreit zwischen Ripple und der SEC verursachte einen massiven Preisverfall der Kryptowährung XRP, und im Dezember 2020 fiel der Preis von XRP auf bis zu 21 Cent. Später im Jahr 2021 stieg der Preis von XRP jedoch stark an, und zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes lag der Preis einer XRP-Münze bei mehr als 1 US-Dollar.

Bundeswertpapiergesetze und der Fall Ripple gegen SEC

Das Wertpapiergesetz von 1933 ist das Bundesgesetz, das vorschreibt, dass Wertpapiere, die an die Öffentlichkeit verkauft werden, bei der Securities and Exchange Commission registriert werden müssen. Die bundesweiten Wertpapiergesetze erhalten durch das Wertpapiergesetz von 1934 regulatorische Klarheit, das den Betrieb von Börsen und den Handel reguliert.

Das Hauptproblem im Rechtsstreit zwischen Ripple und der SEC ist die Frage, ob das digitale Asset XRP ein Wertpapier oder eine Währung ist. Wie Sie vielleicht bereits wissen, bezieht sich Währung auf Geld oder Bargeld oder etwas, für das Sie Zahlungen leisten können. Im Gegensatz dazu ist ein Wertpapier ein Finanzinstrument oder sogar eine Urkunde mit monetärem Wert, die normalerweise handelbar ist.

Verstehen Sie immer noch nicht genau, was ein Wertpapier ist? Beispiele für Wertpapiere sind Aktien, Anleihen und sogar Schuldverschreibungen. Ein Wertpapier wird manchmal als nicht nutzungsfähig definiert und als handelbares Asset oder sogar als etwas, das einen Anteil an einem Unternehmen oder einem Geschäft darstellt. Der öffentliche Verkauf solcher Wertpapiere wird von der SEC reguliert.

Sie fragen sich vielleicht, warum dies im Fall Ripple gegen SEC so wichtig ist. Es ist entscheidend, weil nach dem Wertpapiergesetz von 1933 verschiedene Vorschriften und Gesetze für Wertpapiere gelten.

Was jedoch ein „Wertpapier“ ist, ist für die SEC offenbar immer noch etwas verwirrend und nicht so einfach, wie es sein sollte. Dies zeigt sich daran, dass die SEC im Jahr 2019 erklärte, dass Bitcoin-Digital-Token keine Wertpapiere seien. Die SEC reichte damals eine Erklärung ein und machte deutlich, dass sie „nicht der Ansicht ist, dass aktuelle Käufer von Bitcoin auf die wesentlichen Management- und Unternehmertumsanstrengungen anderer angewiesen sind, um einen Gewinn zu erzielen.“

Während die SEC ablehnt, dass alle Krypto-Token in die Kategorie „Wertpapier“ fallen, verwendet die Regierungsbehörde den Howey-Test, um zu bestimmen, ob ein Token ein Wertpapier ist oder nicht.

Was ist der Howey-Test?

Der Test wurde 1946 in einem Fall des Obersten Gerichtshofs festgelegt, SEC vs. Howey, und spielt eine wesentliche Rolle, wenn es um einen „Wertpapier“-Fall geht. Dieser Test kann darauf hinweisen, ob eine Transaktion als „Investmentvertrag“ im Sinne des Securities Act von 1933 gilt. Wenn dem so ist, wird sie als Wertpapier behandelt, und die im Securities Act von 1933 festgelegten Anforderungen an Registrierung und Offenlegung werden anwendbar.

Das höchste Gericht der Vereinigten Staaten von Amerika hat folgende Richtlinien festgelegt, die die SEC einreichte und behauptete, sie seien erfüllt, als die Kryptowährung XRP im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar an die Öffentlichkeit verkauft wurde:

• Die erste Voraussetzung ist, dass eine Geldinvestition getätigt werden muss, was erfüllt war, als XRP-Münzen im Wert von 1,3 Milliarden US-Dollar verkauft wurden.
• Die zweite Voraussetzung ist, dass die Geldinvestition in ein Unternehmen oder ein Projekt erfolgen muss, bei dem Investoren zusammenarbeiten, um in ein Projekt zu investieren. Dies könnte erfüllt sein, da die Investoren nach Ansicht der SEC glaubten, sie würden in ein gemeinsames Unternehmen investieren, als sie XRP-Token kauften.
• Die dritte und letzte Voraussetzung ist, dass ein Gewinn erwartet wird. Die Investitionen in Kombination mit der Marketingförderung von Ripple waren ausreichend, um den Investoren die Hoffnung zu geben, dass der Wert von XRP steigen wird.

Der Howey-Test wurde für seine unklaren Anforderungen kritisiert. Ein weiterer wesentlicher Faktor, der dabei helfen kann, festzustellen, ob es sich bei einer Transaktion um einen Investmentvertrag handelt, der XRP zu einem Wertpapier machen würde, ist die Kontrolle des Investors über das Asset und die Gewinne.

Nach Ansicht der SEC beträgt der Verkauf von XRP-Münzen 1,3 Milliarden US-Dollar, und die Art des digitalen Assets XRP erfüllt alle im Howey-Test festgelegten Anforderungen. Wenn dies zutrifft, ist die Kryptowährung als Wertpapier zu kategorisieren.

Antwort von Ripple

Garlinghouse erklärte, dass die SEC gegen das Konzept der „Förderung von Innovation“ verstoße und dass die SEC nicht nur XRP ins Visier nehme.

Yoshitaka Kitao, CEO von SBI Holdings und Mitglied des Vorstands von Ripple, äußerte seine Hoffnung, dass die endgültige Entscheidung zugunsten von Ripple Labs ausfallen wird. Er sagte auch, er sei überzeugt, dass die japanische Finanzdienstleistungsbehörde (Financial Services Agency) diese Angelegenheit bereits geklärt habe, indem sie erklärte, dass XRP kein Wertpapier sei. Er erwartet eine ähnliche Entscheidung hier in den USA.

David Schwartz, Chief Technology Officer bei Ripple und Architekt des XRP Ledger, war jedoch nicht so optimistisch wie Yoshitaka Kitao. Er erklärte auf Twitter, die USA seien ein Land, in dem die Finanzwächter es den Unternehmen oft schwer machen, indem sie alte Gesetze ins Spiel bringen, die man möglicherweise verletzt hat, selbst nachdem man jahrelang transparent gearbeitet und die Aufsichtsbehörden ständig über alle Aktivitäten informiert hat.

Garlinghouse und Larsen betrachten die rechtlichen Schritte der SEC als bedrohlich. Garlinghouse erklärte, die meisten RippleNet-Nutzer befänden sich außerhalb der USA; wenn XRP als Wertpapier kategorisiert würde, sollte dies das Geschäft von Ripple nicht schädigen. Larsen äußerte, Ripple überlege, sich wegen unzureichender Gesetze zur Krypto-Regulierung aus den USA zurückzuziehen.

Das Rechtsteam von Ripple

Der Rechtsstreit mit Ripple heizt sich weiter an, da es sich um die umfangreichste Gerichtsverhandlung in der Krypto-Welt handelt, aber Ripple hat klar gemacht, dass sie sich nicht mit der SEC einigen werden. Dies kommt als Schlagzeile für alle in der Krypto-Szene. Andererseits behauptet die SEC, dass XRP derzeit immer noch ein nicht registriertes Wertpapier ist.

Ripples Anwaltsteam informierte Fox Business über Unregelmäßigkeiten in den Richtlinien von Gary Gensler, dem Vorsitzenden der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC. Während sich die Geschichte weiterentwickelt, ist Ripple zuversichtlich, dass sie Gary Gensler auch beweisen können, dass zwar regulatorische Klarheit für die Krypto-Regulierung unerlässlich ist, dieser Rechtsstreit jedoch Hürden in der Krypto-Welt schafft.

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Der Anwalt Jeremy Hogan, ein Krypto-Enthusiast, hatte die Gelegenheit, sich SEC v Ripple genauer anzusehen, und klärte, dass die Rechtsteams nicht bereit sind, sich zu einigen, da dies manchmal als Zeichen von Schwäche gewertet werden kann, aber das ist nur seine persönliche Meinung.

Jeremy wies auch darauf hin, dass der Rechtsstreit mit Ripple aufgrund der schleppenden Natur des Falls bis 2022 andauern könnte. Unabhängig davon wandten sich einzelne Anleger in den sozialen Medien an die Öffentlichkeit und äußerten die Hoffnung auf eine so schnelle wie mögliche Einigung.

Er sagte auch, dass es weder für die SEC noch für Ripple einfach ist, auf eine Einigung zu hoffen, da die Phase der Beweiserhebung durch Experten noch nicht abgeschlossen ist, was bedeutet, dass niemand das Ausmaß der Ansprüche der anderen Partei kennt. Jeremy sagt, dass selbst wenn es Hoffnung auf eine Einigung gäbe, um wie viel Geld geht es hier? 1 Million? 50 Millionen? Eine Milliarde?

Wie Sie sich vorstellen können, würde sich jedes Unternehmen Sorgen um den Unterschied bei der Zahlung von 1 Million US-Dollar gegenüber 1 Milliarde US-Dollar machen. Jedes Unternehmen und jeder Betrieb auf der ganzen Welt würde bereit sein, einige Monate, ja sogar Jahre zu warten, in der Hoffnung, Millionen von Dollar zu sparen.

SEC muss sich erklären

Richterin Sarah Netburn hat die SEC angewiesen, zu erläutern, wie der im Howey-Fall festgelegte Test für den Ripple-Prozess relevant ist und unter welche Kategorie andere bekannte Krypto-Assets wie Bitcoin und Ether fallen.

Allerdings hat Richterin Sarah Netburn auch den Antrag der SEC auf Verlängerung der letzten Frist für die Phase der Expertenbeweise genehmigt, was in der Krypto-Welt niemand erhofft hatte.

Das ist nicht alles; die SEC wurde angewiesen, logische und verständliche Antworten auf einige der von Ripple und Ripples Anwaltsteam gestellten Fragen zu entwickeln. Laut Anwalt Jeremy Hogan könnte dies bedeuten, dass die SEC nun gezwungen sein wird, anzuerkennen, dass in keiner der fraglichen Transaktionen etwas enthalten ist, das bei den Käufern von XRP die Hoffnung auf Gewinne wecken könnte.

Coinbase-CEO zum Ripple-Prozess

Brian Armstrong, der CEO der größten Kryptowährungsbörse, machte einige positive Aussagen zugunsten von Ripple und gegen die rechtlichen Schritte der SEC. Armstrong war der Ansicht, dass der Fall Ripple gegen die SEC besser voranschreitet und sich besser entwickelt, als die meisten erwartet hatten.

Der Coinbase-CEO war auch der Meinung, dass die SEC herausfindet, dass das Vorgehen gegen Krypto-Asset-Projekte unbeliebt und verhasst ist, einfach weil es die Kunden schädigen kann. Armstrong fügte hinzu, dass die SEC darauf aus ist, genau die Menschen auszunutzen, die sie eigentlich schützen soll.

Armstrongs positive Kommentare zum Ripple-gegen-SEC-Prozess kamen für die meisten in der Krypto-Welt als Überraschung, und jetzt glauben viele, dass diese Kommentare zu einem Anstieg des Preiswerts von XRP-Krypto-Assets führen werden.

Coinbase hatte XRP delistet, als die SEC die Klage wegen nicht registrierter persönlicher Verkäufe einreichte. Während viele erwarten, dass Coinbase die Kryptowährung bald wieder listen wird, glauben einige, dass Coinbase dies nicht tun wird, bevor der Fall zu Ende ist.

Es ist erwähnenswert, dass Coinbase selbst einige Probleme mit der SEC hatte, als es ein Darlehensprogramm einführte. Sie entschieden sich jedoch, mit der SEC über das Programm zu debattieren, wurden aber mit rechtlichen Schritten bedroht, wenn sie mit dem Programm fortfahren würden, was dazu führte, dass sie es beiseite legten.

Die Sicht der Token-Inhaber

Der US-Bezirksrichter Analisa Torres entschied, dass Personen, die die XRP-Digital-Token halten, nun ihre bedeutende Meinung im Fall SEC gegen Ripple einbringen können. Die Token-Inhaber können ihre einflussreichen Meinungen zu einigen Rechtsfragen äußern, die im Fall aufgetaucht sind.

Der Fall könnte wesentliche und hilfreiche Richtlinien für die Regulierung einer digitalen Währung wie XRP bringen. Anleger und Token-Inhaber suchen nach einer Intervention, da die endgültige Entscheidung des Prozesses direkten Einfluss auf ihre Interessen haben wird.

Die Entscheidung des Falls wird jedoch nicht nur die Ripple-Community beeinflussen. Die Ergebnisse könnten Richtlinien oder Präzedenzfälle festlegen, die von allen Teilnehmern in der Welt der Kryptowährungen befolgt werden müssen. Aber natürlich hängt die Wirkung des Ergebnisses vom Produkt ab, und es ist vielleicht noch zu früh, um dies zu sagen.

Die meisten Menschen sind optimistisch bezüglich des Falls, da die Chancen für Ripple sprechen; jedoch ist die größte Sorge für alle, insbesondere für die aktuellen Inhaber von XRP-Token, was mit dem Preiswert der Kryptowährung geschehen könnte.