Ripple contro SEC: Linee guida e chiarimenti

Mentre l'argomento Ripple vs SEC continua fino a un giorno fa, l'argomento del querelante va:

Se la SEC credesse davvero in ciò che sostiene, perché a Ripple e al suo co-fondatore è permesso continuare a vendere? Se lo XRP scambiato nel mercato secondario è un contratto di investimento con Ripple, come afferma la SEC, perché non ha richiesto un'inibitoria preliminare per impedire a Ripple di continuare a vendere? Perché non ha emesso un ordine di cessazione e astensione verso altri che non sono stati citati in giudizio?

John Deaton, avvocato per 60.000 detentori di XRP con conti congelati

Il caso Ripple contro SEC continua a creare confusione nell'ambito delle criptovalute. Tuttavia, ci si aspetta che la sua sentenza fornisca linee guida e chiarezza ai partecipanti del mercato delle criptovalute, alle aziende e ai progetti nei mercati finanziari digitali.

Tutti i partecipanti del mondo delle criptovalute e i detentori di asset digitali stanno osservando lo svolgersi del caso Ripple. Prima di esaminare gli ultimi aggiornamenti sul caso Ripple o di parlare di come e perché la Securities and Exchange Commission ha deciso di citare in giudizio Ripple Labs, esamineremo l'azienda Ripple e forniremo un rapido riassunto della causa SEC contro Ripple.

Riguardo a Ripple Labs

Ripple Labs è un'azienda americana lanciata con la criptovaluta XRP nel 2012. Ripple afferma di offrire soluzioni di pagamento globali rendendo facile, conveniente ed efficiente trasferire denaro o valore in qualsiasi angolo del mondo grazie a una blockchain avanzata.

L'azienda è stata fondata da Jed McCaleb, un appassionato di criptovalute e sviluppatore, e Christian Larsen, un ricco uomo d'affari. Tuttavia, l'attuale CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha svolto un ruolo vitale nella crescita del business di Ripple.

L'offerta massima della criptovaluta XRP, la valuta nativa della rete di pagamenti globali di Ripple, è di 100 miliardi di monete. XRP è tra le criptovalute più grandi del mondo per valore di mercato.

Un riassunto del caso Securities and Exchange Commission contro Ripple

Quando Ripple Labs è stata lanciata, nonostante la sua eccellente blockchain e la criptovaluta XRP, ha dovuto affrontare difficoltà poiché la blockchain e l'asset digitale (token XRP) non avevano uno scopo reale. Tuttavia, vogliamo sottolineare che non è necessario minare XRP e che i detentori di XRP o chiunque altro possono visualizzare la blockchain di Ripple per vedere chi possiede cosa.

Per un certo periodo, Ripple ha lavorato per offrire alle istituzioni finanziarie la sua valuta nativa, XRP, come mezzo per trasferire fondi all'estero. Tuttavia, non è stato fino al 2016, quando Ripple ha assunto Brad Garlinghouse, ex COO di Yahoo, per aiutarli a trovare un buon caso d'uso per il loro asset crittografico nativo, XRP. E Garlinghouse è riuscito con successo a fare ciò per cui Ripple lo aveva assunto.

Brad Garlinghouse, il nuovo CEO dell'azienda di tecnologia finanziaria Ripple Labs, ha iniziato a promuovere la valuta digitale XRP come valuta ponte per i trasferimenti di denaro globali verso banche e istituzioni finanziarie, rendendo più facile lo scambio tra qualsiasi valuta. Inoltre, le banche o le istituzioni finanziarie non avrebbero più dovuto detenere riserve di valute minori, che potrebbero bloccare i fondi della banca, dove la criptovaluta XRP viene utilizzata per i trasferimenti.

Inoltre, quando le banche sono tenute a detenere quella particolare valuta per un breve periodo, ciò può causare un aumento della liquidità e del prezzo dell'asset digitale XRP.

Questi sviluppi hanno aiutato Ripple a migliorare la propria posizione nello spazio delle criptovalute. Le partnership di Ripple con Santander e MoneyGram hanno causato un notevole aumento del valore di prezzo della criptovaluta XRP, che è passato da meno di 0,01 $ a più di 3 $.

È qui che è intervenuta la Securities and Exchange Commission. L'agenzia governativa ha deciso di intraprendere azioni legali contro Ripple, sostenendo che Ripple aveva rilasciato titoli non autorizzati e non registrati per un valore di 1,3 miliardi di dollari al pubblico. La SEC ha sostenuto che Christian Larsen, presidente esecutivo e co-fondatore di Ripple, e Brad Garlinghouse, CEO, non hanno registrato XRP quando è servito come investimento in Ripple per realizzare profitti personali.

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Stephanie Avakian, direttrice della Divisione delle Applicazioni della SEC, ha rilasciato una dichiarazione ufficiale:

Sosteniamo che Ripple, Larsen e Garlinghouse non abbiano registrato la loro offerta e vendita continua di miliardi di XRP agli investitori al dettaglio, privando i potenziali acquirenti di adeguate divulgazioni su XRP e sul business di Ripple e su altre protezioni fondamentali da tempo esistenti che sono essenziali per il nostro solido sistema di mercato pubblico.

Stephanie Avakian, Direttrice della Divisione delle Applicazioni della SEC

Il caso Ripple contro SEC ha causato un enorme calo del valore di prezzo della criptovaluta XRP e, nel dicembre 2020, il prezzo di XRP è sceso fino a 21 centesimi. Tuttavia, più tardi nel 2021, il prezzo di XRP è aumentato e, al momento della scrittura, il prezzo di una moneta XRP era superiore a 1 $.

Leggi federali sui titoli e il caso Ripple contro SEC

Il Securities Act del 1933 è la legge federale che richiede che i titoli venduti al pubblico siano registrati presso la Securities and Exchange Commission. Le leggi federali sui titoli ricevono chiarezza normativa dal Securities Act del 1934, che regola il funzionamento degli scambi e del trading.

Il problema principale nella causa Ripple contro SEC è se l'asset digitale XRP sia un titolo o una valuta. Come potresti già sapere, la valuta si riferisce a denaro o contanti o a qualcosa per cui puoi effettuare pagamenti. Tuttavia, al contrario, un titolo è uno strumento finanziario o anche un certificato che ha un valore monetario, solitamente negoziabile.

Non hai ancora capito cos'è esattamente un titolo? Gli esempi di titoli includono azioni, obbligazioni e persino debentures. Un titolo è talvolta definito come privo di utilità e come un asset negoziabile o qualcosa che rappresenta una proprietà in un'azienda o un'attività. Le vendite pubbliche di tali titoli sono regolamentate dalla SEC.

Potresti chiederti perché questo sia così importante nel caso Ripple contro SEC. È cruciale perché, ai sensi del Securities Act del 1933, si applicano regolamenti e leggi diversi ai titoli.

Tuttavia, ciò che è un "titolo" è ancora un po' confuso per la SEC, apparentemente non così semplice come dovrebbe essere. Questo si può vedere dal fatto che la SEC nel 2019 ha dichiarato che i token digitali Bitcoin non erano titoli. La SEC ha presentato e chiarito all'epoca che "non crede che gli acquirenti attuali di bitcoin si stiano affidando agli sforzi manageriali ed imprenditoriali essenziali di altri per produrre un profitto."

Mentre la SEC rifiuta che tutti i token criptati rientrino nella categoria di "titolo", l'agenzia governativa utilizza il Howey Test per determinare se un token è un titolo o meno.

Cos'è il Howey Test?

Il test è stato stabilito nel 1946 in un caso della Corte Suprema, SEC vs Howey, e svolge una parte essenziale quando un caso coinvolge una "security". Questo test può guidare se una transazione ammonta a un "contratto di investimento", come menzionato nel Securities Act del 1933. Se lo fa, sarà trattata come security e i requisiti di registrazione e divulgazione stabiliti nel Securities Act del 1933 diventano applicabili.

La corte più alta degli Stati Uniti d'America ha stabilito le seguenti linee guida, che la SEC ha depositato e affermato di essere soddisfatte quando la criptovaluta XRP del valore di $1,3 miliardi è stata venduta al pubblico:

• Il primo requisito è che deve esserci un investimento di denaro, che è stato soddisfatto quando sono state vendute monete XRP per un valore di 1,3 miliardi di dollari.
• Il secondo requisito è che l'investimento di denaro deve essere in un'azienda o in un progetto in cui gli investitori mettono insieme i fondi per investire in un progetto. Questo potrebbe essere soddisfatto poiché, secondo la SEC, gli investitori credevano di investire in un'impresa comune quando hanno acquistato token XRP.
• Il terzo e ultimo requisito è che ci si aspetta un profitto. Gli investimenti combinati con la promozione marketing di Ripple sono stati sufficienti a dare agli investitori la speranza che il valore di prezzo di XRP aumenterà.

Il Test di Howey è stato criticato per avere requisiti poco chiari. Tuttavia, un altro fattore essenziale che può aiutare a determinare se una transazione è un contratto di investimento, che renderebbe XRP una security, è il controllo dell'investitore sull'asset e sui profitti.

Secondo la SEC, la vendita di monete XRP per un valore di 1,3 miliardi di dollari e la natura dell'asset digitale XRP soddisfano tutti i requisiti stabiliti nel test di Howey. Se è vero, allora la criptovaluta deve essere classificata come un titolo.

Risposta di Ripple

Garlinghouse ha dichiarato che la SEC va contro il concetto di "favorire l'innovazione" e che la SEC non sta solo prendendo di mira XRP.

Yoshitaka Kitao, CEO di SBI Holdings e membro del consiglio di amministrazione di Ripple, ha espresso la sua speranza che la decisione finale favorisca Ripple Labs. Ha anche detto di essere convinto che l'Agenzia dei Servizi Finanziari del Giappone abbia già chiarito questa materia dichiarando che XRP non è un titolo. Si aspetta una decisione simile qui negli Stati Uniti.

Tuttavia, David Schwartz, Chief Technology Officer di Ripple e architetto di XRP Ledger, non era ottimista come Yoshitaka Kitao. Ha dichiarato su Twitter che gli Stati Uniti sono un paese in cui i regolatori finanziari tendono a rendere le cose difficili portando in causa vecchie leggi che potresti aver violato anche dopo aver lavorato alla luce del sole e aggiornando costantemente i regolatori su tutto ciò che stai facendo.

Garlinghouse e Larsen vedono l'azione legale della SEC come una minaccia. Garlinghouse ha dichiarato che la maggior parte degli utenti di RippleNet si trova fuori dagli Stati Uniti; se XRP è classificato come titolo, non dovrebbe danneggiare il business di Ripple. Larsen ha espresso che Ripple sta pensando di trasferirsi fuori dagli Stati Uniti a causa di leggi insufficienti sulla regolamentazione delle criptovalute.

Team legale di Ripple

La causa di Ripple continua a scaldarsi come il processo più esteso nel mondo delle criptovalute, ma Ripple ha chiarito che non si stabilizzerà con la SEC. Questo arriva come notizia dirompente per tutti nello spazio delle criptovalute. D'altra parte, la SEC sostiene che XRP è ancora un titolo non registrato in questo momento.

Il team legale di Ripple ha informato Fox Business che ci sono irregolarità nelle politiche di Gary Gensler, il Presidente della U.S. Securities and Exchange Commission. Mentre la storia si sviluppa, Ripple è fiduciosa che possa anche dimostrare a Gary Gensler che, sebbene la chiarezza normativa sia essenziale per la regolamentazione delle criptovalute, questa causa crea ostacoli nel mondo delle criptovalute.

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L'avvocato Jeremy Hogan, un appassionato di criptovalute, ha avuto l'opportunità di esaminare da vicino SEC v Ripple e ha chiarito che i team legali non sono disposti a stabilire una transazione poiché a volte può essere visto come un segno di debolezza, ma questa è solo la sua opinione personale.

Jeremy ha anche sottolineato che la causa Ripple potrebbe protrarsi fino al 2022 semplicemente a causa della natura lenta del caso. Indipendentemente da ciò, gli investitori individuali si sono rivolti ai social media per esprimere la speranza che si raggiunga una transazione il prima possibile.

Ha anche detto che non è facile per la SEC o Ripple sperare in una transazione poiché la fase di scoperta degli esperti del caso non è ancora terminata, il che significa che nessuno conosce l'entità delle pretese dell'altra parte. Jeremy dice che anche se ci fosse speranza per una transazione, di quanto denaro stiamo parlando qui? 1 milione? 50 milioni? Un miliardo?

Come puoi immaginare, qualsiasi azienda si preoccuperebbe della differenza nel pagare $1 milione contro $1 miliardo. Ogni azienda e business in tutto il mondo sarebbe pronto ad aspettare per alcuni mesi, anche anni, nella speranza di risparmiare milioni di dollari.

SEC ordinata di spiegare

La giudice Sarah Netburn ha ordinato alla SEC di spiegare come il test stabilito nel caso Howey sia rilevante nella causa Ripple e sotto quale categoria cadono altri asset crittografici ben noti come Bitcoin ed Ether.

Tuttavia, la giudice Sarah Netburn ha anche accolto la richiesta della SEC di estendere l'ultima data per la fase di scoperta degli esperti, qualcosa che nessuno nel mondo delle criptovalute sperava.

Questo non è tutto; la SEC è stata ordinata di sviluppare risposte logiche e comprensibili ad alcune delle domande poste da Ripple e dal team legale di Ripple. Secondo l'avvocato Jeremy Hogan, questo potrebbe significare che la SEC ora sarà tenuta ad accettare che non c'è nulla in nessuna delle transazioni in questione che potrebbe costruire la speranza di profitti tra gli acquirenti di XRP.

Il CEO di Coinbase sulla causa Ripple

Brian Armstrong, il CEO del più grande exchange di criptovalute, ha rilasciato alcune dichiarazioni positive a favore di Ripple e contro l'azione legale intrapresa dalla SEC. Armstrong credeva che il caso Ripple contro SEC stesse procedendo e avanzando meglio di quanto la maggior parte avesse previsto.

Il CEO di Coinbase era anche dell'opinione che la SEC stesse scoprendo che muoversi contro i progetti di asset crittografici è impopolare e sgradito semplicemente perché può danneggiare i clienti. Armstrong ha aggiunto che la SEC sta cercando di predare proprio le persone che dovrebbero proteggere.

I commenti positivi di Armstrong sulla causa Ripple contro SEC sono giunti come sorpresa per la maggior parte nel mondo delle criptovalute e ora molti credono che questi commenti causeranno un aumento del valore di prezzo degli asset crittografici XRP.

Coinbase aveva rimosso XRP quando la SEC ha presentato la causa per vendite personali non registrate. Mentre molti si aspettano che Coinbase presto reintroduca la criptovaluta, alcuni credono che Coinbase non lo farà prima della fine del caso.

Vale la pena menzionare che Coinbase stessa ha avuto alcuni problemi con la SEC quando ha introdotto un programma di prestito. Tuttavia, hanno deciso di dibattere con la SEC sul programma ma sono stati minacciati di azione legale se avessero scelto di procedere con il programma, il che li ha portati a metterlo da parte.

La visione dei detentori di token

Il giudice distrettuale degli Stati Uniti Analisa Torres ha stabilito che le persone che detengono i token digitali XRP possono ora esprimere la loro opinione significativa nel caso SEC v Ripple. I detentori di token possono offrire le loro opinioni influenti su alcune questioni di legge emerse nel caso.

Il caso potrebbe portare linee guida essenziali e utili per la regolamentazione di una valuta digitale come XRP. Gli investitori e i detentori di token stanno cercando di intervenire poiché la decisione finale della causa avrà un impatto diretto sui loro interessi.

Tuttavia, la sentenza del caso non avrà impatto solo sulla comunità Ripple. Le scoperte potrebbero stabilire linee guida o un precedente da seguire da tutti i partecipanti nel mondo delle criptovalute. Ma, naturalmente, l'effetto del risultato dipende dal prodotto e, al momento, è forse troppo presto per dirlo.

La maggior parte delle persone è ottimista riguardo al caso, poiché le probabilità favoriscono Ripple; tuttavia, la preoccupazione più grande per tutti, in particolare per gli attuali detentori di token XRP, riguarda ciò che potrebbe accadere al valore di prezzo della criptovaluta.