Ripple vs. SEC: Diretrizes e Esclarecimentos

Enquanto a Ripple disputa entre continuava, o argumento da parte autora era o seguinte:

Se a SEC realmente acreditasse no que alega, por que Ripple e seu cofundador têm permissão para continuar vendendo? Se XRP negociado no mercado secundário é umtracde investimento com Ripple , como afirma a SEC, por que ela não solicitou uma liminar para impedir Ripple de continuar vendendo? Por que não emitiu uma ordem de cessação e desistência para outros que não foram processados?

John Deaton, advogado de 60.000 detentores XRP com contas congeladas

O caso Ripple vs. SEC continua a gerar confusão no universo das criptomoedas. No entanto, espera-se que seu desfecho forneça diretrizes e clareza aos participantes do mercado de criptomoedas, empresas e projetos nos mercados financeiros digitais.

Todos os participantes do mundo das criptomoedas e detentores de ativos digitais estão acompanhando o desenrolar do caso Ripple . Antes de analisarmos as últimas atualizações do caso Ripple ou discutirmos como e por que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) decidiu processar Ripple Labs, vamos examinar a empresa Ripple e, em seguida, fazer um breve resumo do processo SEC vs. Ripple .

Sobre Ripple Labs

Ripple Labs é uma empresa americana que foi lançada juntamente com a criptomoeda XRP em 2012. Ripple afirma oferecer soluções de pagamento globais, tornando fácil, econômico e eficiente a transferência de dinheiro ou valor para qualquer lugar do mundo por meio de uma blockchain avançada.

A empresa foi fundada por Jed McCaleb, um entusiasta e desenvolvedor de criptomoedas, e Christian Larsen, um empresário rico. No entanto, o atual CEO da empresa, Brad Garlinghouse, desempenhou um papel fundamental no crescimento dos negócios da Ripple.

O fornecimento máximo da criptomoeda XRP, moeda nativa da rede global de pagamentos da Ripple, é de 100 bilhões de moedas. XRP está entre as maiores criptomoedas do mundo em valor de mercado.

Um resumo do caso da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) contra Ripple

Quando Ripple Labs foi lançada, apesar de sua blockchain brilhante e da criptomoeda XRP, enfrentou dificuldades, pois a blockchain e o ativo digital (tokenXRP ) não tinham um propósito real. No entanto, gostaríamos de ressaltar que não há necessidade de minerar XRP, e os detentores XRP , ou qualquer outra pessoa, podem visualizar a blockchain Ripple para ver quem possui o quê.

Há algum tempo, Ripple vinha trabalhando para oferecer às instituições financeiras sua moeda nativa, XRP, como meio de transferência de fundos para o exterior. No entanto, foi somente em 2016 que Ripple contratou Brad Garlinghouse, ex-COO do Yahoo, para ajudá-los a encontrar uma boa aplicação para seu criptoativo nativo, XRP. E Garlinghouse conseguiu realizar com sucesso o objetivo para o qual Ripple o contratou.

Brad Garlinghouse, o novo CEO da empresa de tecnologia financeira Ripple Labs, começou a promover a moeda digital XRP como uma moeda-ponte para transferências globais de dinheiro para bancos e instituições financeiras, facilitando a troca de qualquer moeda por outra. Além disso, bancos e instituições financeiras não precisariam mais manter reservas de moedas minoritárias, o que poderia bloquear os fundos bancários, caso a criptomoeda XRP fosse usada para as transferências.

Além disso, quando os bancos são obrigados a manter essa moeda específica por um curto período, isso pode causar um aumento na liquidez e no preço do ativo digital XRP.

Esses desenvolvimentos ajudaram Ripple a se destacar no espaço das criptomoedas. As parcerias da Ripplecom o Santander e o MoneyGram causaram um aumento considerável no valor da criptomoeda XRP , que passou de menos de US$ 0,01 para mais de US$ 3.

Foi aí que a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) entrou em cena. A agência governamental decidiu tomar medidas legais contra Ripple, alegando que Ripple havia liberado ao público títulos não licenciados e não registrados no valor de US$ 1,3 bilhão. A SEC alegou que Christian Larsen, presidente executivo e cofundador da Ripple, e Brad Garlinghouse, CEO, não registraram XRP quando este foi utilizado como investimento na Ripple para obter lucros pessoais.

Fonte: pixabay.com

A diretora da Divisão de Fiscalização da SEC, Stephanie Avakian, fez uma declaração oficial:

Alegamos que Ripple, Larsen e Garlinghouse não registraram sua oferta e venda contínua de bilhões de XRP para investidores de varejo, o que privou os potenciais compradores de informações adequadas sobre XRP e os negócios da Ripple, bem como de outras proteções importantes e de longa data que são fundamentais para o nosso sólido sistema de mercado público.

Stephanie Avakian, Diretora da Divisão de Execução da SEC

O caso Ripple vs. SEC causou uma queda drástica no valor da criptomoeda XRP, e em dezembro de 2020, o preço do XRP chegou a cair para 21 centavos de dólar. No entanto, posteriormente, em 2021, o preço do XRP disparou, e o valor de uma moeda XRP era superior a US$ 1 no momento da redação deste texto.

Leis Federais de Valores Mobiliários e o caso Ripple vs. SEC

A Lei de Valores Mobiliários de 1933 é a lei federal que exige que os valores mobiliários vendidos ao público sejam registrados na Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission). As leis federais sobre valores mobiliários recebem clareza regulatória com a Lei de Valores Mobiliários de 1934, que regulamenta o funcionamento das bolsas de valores e as negociações.

A principal questão no processo Ripple vs. SEC é se o ativo digital XRP é um valor mobiliário ou uma moeda. Como você provavelmente já sabe, moeda se refere a dinheiro, cash ou algo que pode ser usado para efetuar pagamentos. Por outro lado, um valor mobiliário é um instrumento financeiro ou mesmo um certificado que possui valor monetário, geralmente negociável.

Ainda não entende exatamente o que é um título mobiliário? Exemplos de títulos mobiliários incluem ações, títulos de dívida e até mesmo debêntures. Um título mobiliário é, por vezes, deficomo algo que não possui utilidade e é um ativo negociável, ou até mesmo algo que representa alguma participação em uma empresa ou negócio. A venda pública de tais títulos mobiliários é regulamentada pela SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA).

Você pode estar se perguntando por que isso é tão importante no caso Ripple vs. SEC. É crucial porque, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários de 1933, diferentes regulamentações e leis se aplicam a valores mobiliários.

No entanto, o conceito de "valor mobiliário" ainda é um tanto confuso para a SEC, aparentemente não tão simples quanto deveria ser. Isso pode ser comprovado pelo fato de que, em 2019, a SEC declarou que os tokens digitais Bitcoin não eram valores mobiliários. A SEC deixou claro na época que "não acredita que os atuais compradores de bitcoin estejam dependendo dos esforços gerenciais e empreendedores essenciais de terceiros para gerar lucro"

Embora a SEC negue que todos os tokens criptográficos se enquadrem na categoria de "valor mobiliário", a agência governamental utiliza o Teste de Howey para determinar se um token é ou não um valor mobiliário.

O que é o Teste de Howey?

O teste foi estabelecido em 1946 em um caso da Suprema Corte, SEC vs. Howey, e desempenha um papel essencial quando um caso envolve um "valor mobiliário". Esse teste pode orientar se uma transação configura ou não um "contrato de investimentotrac, conforme mencionado na Lei de Valores Mobiliários de 1933. Se configurar, será tratada como um valor mobiliário e os requisitos de registro e divulgação estabelecidos na Lei de Valores Mobiliários de 1933 se tornarão aplicáveis.

A Suprema Corte dos Estados Unidos da América estabeleceu as seguintes diretrizes, que a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) apresentou e alegou terem sido cumpridas quando a criptomoeda XRP avaliada em US$ 1,3 bilhão, foi vendida ao público:

• O primeiro requisito é que haja um investimento financeiro, o que foi cumprido com a venda de moedas XRP no valor de 1,3 bilhão de dólares.
• O segundo requisito é que o investimento do dinheiro seja em uma empresa ou projeto onde os investidores se unem para investir em conjunto. Isso pode ser atendido, pois, segundo a SEC, os investidores acreditavam que estavam investindo em uma empresa conjunta quando compraram tokens XRP .
• O terceiro e último requisito é a expectativa de lucro. Os investimentos, combinados com a promoção de marketing da Ripple, foram suficientes para dar aos investidores a esperança de que o valor do XRP aumentaria consideravelmente.

O Teste de Howey tem sido criticado por ter requisitos pouco claros. No entanto, outro fator essencial que pode ajudar a determinar se uma transação é um contrato de investimentotraco que tornaria XRP seguro, é o controle do investidor sobre o ativo e os lucros.

Segundo a SEC, a venda de moedas XRP movimenta US$ 1,3 bilhão, e a natureza do ativo digital XRP satisfaz todos os requisitos estabelecidos no teste de Howey. Se isso for verdade, então a criptomoeda deve ser classificada como um valor mobiliário.

Ripple responde

Garlinghouse afirmou que a SEC está indo contra o conceito de 'fomentar a inovação' e que a SEC não está visando apenas XRP.

Yoshitaka Kitao, CEO da SBI Holdings e membro do conselho da Ripple, expressou esperança de que a decisão final seja favorável Ripple Labs. Ele também afirmou estar convencido de que a Agência de Serviços Financeiros do Japão já esclareceu a questão ao declarar que XRP não é um valor mobiliário. Ele espera uma decisão semelhante nos Estados Unidos.

No entanto, David Schwartz, diretor de tecnologia da Ripple e arquiteto XRP Ledger, não se mostrou tão otimista quanto Yoshitaka Kitao. Ele afirmou no Twitter que os EUA são um país onde os órgãos reguladores financeiros tendem a dificultar as coisas, trazendo à tona leis antigas que você possa ter infringido, mesmo que você tenha trabalhado abertamente e mantido os reguladores informados sobre todas as suas atividades.

Garlinghouse e Larsen consideram a ação judicial da SEC uma ameaça. Garlinghouse afirmou que a maioria dos usuários RippleNet está localizada fora dos EUA e que, se XRP for classificado como ativo de segurança, isso não deveria prejudicar os negócios da Ripple. Larsen expressou que Ripple está considerando expandir suas operações para fora dos EUA devido à insuficiência das leis de regulamentação de criptomoedas.

equipe jurídica da Ripple

O processo contra Ripple continua a ganhar força, sendo o julgamento mais extenso do mundo das criptomoedas, mas Ripple deixou claro que não fará um acordo com a SEC. Essa notícia foi divulgada como uma grande novidade para todos no universo das criptomoedas. Por outro lado, a SEC alega que XRP ainda não está registrado como um valor mobiliário neste momento.

Rippleinformou à Fox Business que existem irregularidades nas políticas de Gary Gensler, presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Conforme a história se desenrola, Rippledentdent dentdentdentdent dentdent de que também poderá provar a Gary Gensler que, embora a clareza regulatória seja essencial para a regulamentação das criptomoedas, este processo cria obstáculos no mundo das criptomoedas.

Fonte: unsplash.com

O advogado Jeremy Hogan, um entusiasta de criptomoedas, teve a oportunidade de analisar mais de perto o caso SEC vs. Ripple e esclareceu que as equipes jurídicas não estão dispostas a fazer acordos, pois isso às vezes pode ser visto como um sinal de fraqueza, mas essa é apenas a sua opinião pessoal.

Jeremy também salientou que o processo contra Ripple poderia se estender até 2022 simplesmente devido à lentidão do caso. Independentemente disso, investidores individuais recorreram às redes sociais para expressar a esperança de um acordo o mais rápido possível.

Ele também disse que não é fácil para a SEC ou Ripple esperarem um acordo, já que a fase de coleta de provas periciais do caso ainda não terminou, o que significa que ninguém sabe a extensão da reivindicação da outra parte. Jeremy questiona: mesmo que houvesse esperança de um acordo, de quanto dinheiro estaríamos falando? 1 milhão? 50 milhões? Um bilhão?

Como você pode imaginar, qualquer empresa se preocuparia com a diferença entre pagar US$ 1 milhão e US$ 1 bilhão. Todas as empresas e negócios do mundo estariam dispostos a esperar alguns meses, até mesmo anos, na esperança de economizar milhões de dólares.

A SEC foi intimada a dar explicações

A juíza Sarah Netburn ordenou que a SEC explicasse como o teste estabelecido no caso Howey é relevante no processo contra Ripple e em qual categoria se enquadram outros criptoativos conhecidos, como Bitcoin e Ether.

No entanto, a juíza Sarah Netburn também acatou o pedido da SEC para prorrogar o prazo final da fase de coleta de provas por especialistas, algo que ninguém no mundo das criptomoedas esperava.

Mas não é só isso; a SEC recebeu ordens para elaborar respostas lógicas e compreensíveis para algumas das perguntas feitas pela RippleRippleRipple RippleRippleRippleRipple RippleRippleequipe jurídica. Segundo o advogado Jeremy Hogan, isso pode significar que a SEC agora terá que aceitar que não há nada nas transações em questão que possa gerar expectativas de lucro entre os compradores de XRP.

O CEO da Coinbase comenta o processo contra a Ripple

Briantron, CEO da maior corretora de criptomoedas, fez algumas declarações positivas em favor da Ripple e contra a ação judicial movida pela SEC.tronacredita que o caso Ripple vs. SEC está progredindo melhor do que a maioria esperava.

O CEO da Coinbase também opinou que a SEC está percebendo que agir contra projetos de criptoativos é impopular e malvisto simplesmente porque pode prejudicar os clientes.tronacrescentou que a SEC está tentando se aproveitar justamente das pessoas que deveria proteger.

Os comentários positivos de Armstron​​g sobre o processo Ripple vs SEC surpreenderam a maioria no mundo das criptomoedas, e agora muitos acreditam que esses comentários causarão um aumento no valor do criptoativo XRP .

A Coinbase removeu XRP de sua plataforma quando a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) entrou com o processo sobre vendas pessoais não registradas. Embora muitos esperem que a Coinbase volte a listar a criptomoeda em breve, alguns acreditam que isso não acontecerá antes do término do caso.

Vale mencionar que a própria Coinbase teve alguns problemas com a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) ao lançar um programa de empréstimos. No entanto, eles decidiram debater o programa com a SEC, mas foram ameaçados com ações judiciais caso optassem por prosseguir com o programa, o que os levou a arquivá-lo.

A visão dos detentores de tokens

A juíza distrital dos EUA, Analisa Torres, decidiu que os detentores de tokens digitais XRP agora podem apresentar suas opiniões relevantes no caso SEC vs. Ripple . Os detentores de tokens podem oferecer seus pareceres influentes sobre algumas questões jurídicas que surgiram no processo.

O caso pode trazer diretrizes essenciais e úteis para a regulamentação de uma moeda digital como XRP. Investidores e detentores de tokens estão buscando intervir, pois a decisão final do processo terá um impacto direto em seus interesses.

No entanto, a decisão do caso não terá impacto apenas na comunidade Ripple . Os resultados podem estabelecer diretrizes ou umdent a ser seguido por todos os participantes do mundo das criptomoedas. Mas, é claro, o efeito do resultado depende do produto e, neste momento, talvez seja cedo demais para afirmar algo com certeza.

A maioria das pessoas está otimista em relação ao caso, já que as probabilidades favorecem Ripple; no entanto, a maior preocupação de todos, especialmente dos atuais XRP , é o que pode acontecer com o valor da criptomoeda.