مع استمرار جدال ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات منذ يوم واحد، يجادل المدعي بما يلي:
إذا كانت لجنة الأوراق المالية والبورصات تؤمن حقاً بما يُزعم، فلماذا يُسمح لريبل ومؤسسها المشارك بالاستمرار في البيع؟ إذا كانت إكس آر بي المتداولة في السوق الثانوية عقد استثمار مع ريبل كما تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات، فلماذا لم تطلب أمراً مؤقتاً لمنع ريبل من الاستمرار في البيع؟ ولماذا لم تصدر أمراً بوقف النشاط للآخرين الذين لم يُقاضوا؟
جون ديوتون، محامي 60,000 من حاملِي إكس آر بي بحسابات مجمدة
تستمر قضية ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات في إثارة الارتباك داخل مساحة العملات المشفرة. ومع ذلك، من المتوقع أن يوفر ناتجها مبادئ توجيهية ووضوحاً لمشاركِي سوق العملات المشفرة والشركات والمشاريع في الأسواق المالية الرقمية.
جميع المشاركين في عالم العملات المشفرة وحاملي الأصول الرقمية يراقبون كيف تتكشف قضية ريبل. قبل أن ننظر إلى آخر تحديثات قضية ريبل أو نتحدث عن كيفية ولماذا قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات مقاضاة ريبل لابز، سننظر في شركة ريبل ثم نقدم ملخصاً سريعاً لقضية لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد ريبل.
حول ريبل لابز
ريبل لابز هي شركة أمريكية تم إطلاقها مع العملة المشفرة إكس آر بي في عام 2012. تدعي ريبل أنها تقدم حلول دفع عالمية من خلال تسهيل نقل الأموال أو القيمة إلى أي ركن من أركان العالم بسهولة وبتكلفة فعالة وكفاءة باستخدام تقنية البلوكشين المتقدمة.
تأسست الشركة بواسطة جيد ماكاليب، وهو شغوف بالعملات المشفرة ومطور، وكريستيان لارسن، رجل أعمال ثري. ومع ذلك، لعب الرئيس التنفيذي الحالي للشركة، براد غرينغهاوس، دوراً حيوياً في نمو أعمال ريبل.
الحد الأقصى لعرض العملة المشفرة إكس آر بي، العملة الأصلية لشبكة ريبل للدفع العالمية، هو 100 مليار عملة. إكس آر بي هي واحدة من أكبر العملات المشفرة في العالم من حيث القيمة السوقية.
ملخص لقضية لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد ريبل
عندما أطلقت ريبل لابز، على الرغم من بلوكشين الرائع والعملية المشفرة إكس آر بي، كان عليها مواجهة صعوبات لأن البلوكشين والأصل الرقمي (رمز إكس آر بي) لم يكن له غرض حقيقي. ومع ذلك، نود أن نوضح أنه لا حاجة لتعدين إكس آر بي، ويمكن لحاملي إكس آر بي أو أي شخص آخر عرض بلوكشين ريبل لمعرفة من يملك ماذا.
لفترة طويلة، عملت ريبل على تقديم عملتها الأصلية إكس آر بي للمؤسسات المالية كوسيلة لنقل الأموال عبر الحدود. ومع ذلك، لم يكن الأمر كذلك حتى عام 2016 عندما وظفت ريبل براد غرينغهاوس، الرئيس التنفيذي السابق لشركة ياهو، لمساعدتها في العثور على حالة استخدام جيدة لأصلها المشفر إكس آر بي. وتمكن غرينغهاوس بنجاح من القيام بما وظفته ريبل من أجله.
بدأ براد غرينغهاوس، الرئيس التنفيذي الجديد لشركة التكنولوجيا المالية ريبل لابز، في الترويج للعملة الرقمية إكس آر بي كعملة جسر لتحويلات الأموال العالمية إلى البنوك والمؤسسات المالية، مما يسهل تحويل أي عملة إلى أخرى. علاوة على ذلك، لم تعد البنوك أو المؤسسات المالية بحاجة إلى الاحتفاظ باحتياطيات من العملات الثانوية، والتي يمكن أن تعترض أموال البنك، حيث يتم استخدام عملة إكس آر بي المشفرة للتحويلات.
بالإضافة إلى ذلك، عندما يُطلب من البنوك الاحتفاظ بتلك العملة المحددة لفترة قصيرة، يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة السياسة وسعر الأصل الرقمي إكس آر بي.
ساعدت هذه التطورات ريبل على رفع مستوى لعبتها في مساحة العملات المشفرة. تسبب شراكات ريبل مع سانتاندر وموني غرام في زيادة كبيرة في قيمة سعر عملة إكس آر بي المشفرة، والتي ارتفعت من أقل من 0.01 دولار إلى أكثر من 3 دولارات.
هنا جاءت لجنة الأوراق المالية والبورصات. قررت الوكالة الحكومية اتخاذ إجراء قانوني ضد ريبل، زاعمة أن ريبل أصدرت أوراقاً مالية غير مرخصة وغير مسجلة بقيمة 1.3 مليار دولار للجمهور. زعمت لجنة الأوراق المالية والبورصات أن كريستيان لارسن، الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لريبل، وبراد غرينغهاوس، الرئيس التنفيذي، فشلوا في تسجيل إكس آر بي عندما خدمت كاستثمار في ريبل لتحقيق أرباح شخصية.
المصدر: pixabay.com
أصدرت ستيفاني أفاكيان، مديرة قسم إنفاذ القانون في لجنة الأوراق المالية والبورصات، بياناً رسمياً:
نحن نزعُم أن ريبل ولارسن وغرينغهاوس فشلوا في تسجيل عرضهم وبيعهم المستمر لمليارات من إكس آر بي للمستثمرين بالتجزئة، مما حرم المشترين المحتملين من الإفصاحات الكافية حول إكس آر بي وأعمال ريبل وحماية أخرى مهمة راسخة تعتبر أساسية لنظامنا القوي للسوق العام.
ستيفاني أفاكيان، مديرة قسم إنفاذ القانون في لجنة الأوراق المالية والبورصات
أدت قضية ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى انخفاض هائل في قيمة سعر عملة إكس آر بي المشفرة، وفي ديسمبر 2020، انخفض سعر إكس آر بي إلى 21 سنتاً. ومع ذلك، في وقت لاحق من عام 2021، ارتفع سعر إكس آر بي، وكان سعر عملة إكس آر بي الواحدة أكثر من 1 دولار في وقت الكتابة.
قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وقضية ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات
قانون الأوراق المالية لعام 1933 هو القانون الفيدرالي الذي يتطلب تسجيل الأوراق المالية المباعة للجمهور لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يتم منح الوضوح التنظيمي لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية من خلال قانون الأوراق المالية لعام 1934، الذي ينظم عمليات البورصات والتداول.
المشكلة الرئيسية في دعوى ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات هي ما إذا كان الأصل الرقمي إكس آر بي ورقة مالية أم عملة. كما قد تكون على علم بالفعل، تشير العملة إلى المال أو النقد أو شيء يمكنك الدفع مقابل القيام به. ومع ذلك، على العكس من ذلك، فإن الورقة المالية هي أداة مالية أو حتى شهادة لها قيمة نقدية، وقابلة للتداول عادةً.
لا تزال غير متفهم لما هي الورقة المالية بالضبط؟ تشمل أمثلة الأوراق المالية الأسهم والسندات وحتى السندات القابلة للتحويل. تُعرف الورقة المالية أحياناً بعدم وجود فائدة كونها أصلًا قابلاً للتداول أو حتى شيئًا يمثل ملكية ما في شركة أو عمل. تخضع المبيعات العامة لأي من هذه الأوراق المالية لتنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات.
قد تتساءل لماذا هذا مهم جداً في قضية ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات. إنه أمر بالغ الأهمية لأنه، بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933، تنطبق لوائح وقوانين مختلفة على الأوراق المالية.
ومع ذلك، فإن ما هو "ورقة مالية" لا يزال محيراً قليلاً بالنسبة للجنة الأوراق المالية والبورصات، وليس واضحاً كما ينبغي. يمكن رؤية ذلك من حقيقة أن لجنة الأوراق المالية والبورصات أعلنت في عام 2019 أن رموز البيتكوين الرقمية ليست أوراقاً مالية. رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات دعوى ووضحت في ذلك الوقت أنها "لا تعتقد أن المشترين الحاليين للبيتكوين يعتمدون على الجهود الإدارية وريادة الأعمال الأساسية للآخرين لإنتاج ربح."
بينما ترفض لجنة الأوراق المالية والبورصات أن جميع رموز العملات المشفرة تقع تحت فئة "الأوراق المالية"، تستخدم الوكالة الحكومية اختبار هاوي لتحديد ما إذا كان الرمز ورقة مالية أم لا.
ما هو اختبار هاوي؟
تم وضع الاختبار في عام 1946 في قضية لمحكمة الولايات المتحدة العليا، لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد هاوي، ويلعب دوراً أساسياً عندما تتضمن القضية "أوراقاً مالية". يمكن لهذا الاختبار أن يوجه بشأن ما إذا كانت المعاملة تشكل "عقد استثمار"، كما هو مذكور في قانون الأوراق المالية لعام 1933. إذا كان الأمر كذلك، فسيتم التعامل معها كأوراق مالية، وتصبح متطلبات التسجيل والإفصاح المنصوص عليها في قانون الأوراق المالية لعام 1933 سارية.
وضعت المحكمة العليا في الولايات المتحدة الأمريكية المبادئ التوجيهية التالية، والتي رفعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات وزعمت أنها قد تم الوفاء بها عند بيع العملة المشفرة إكس آر بي بقيمة 1.3 مليار دولار للجمهور:
- المتطلب الأول هو أن يكون هناك استثمار من المال، وقد تم الوفاء به عندما كانت هناك مبيعات لرموز إكس آر بي بقيمة 1.3 مليار دولار.
- المتطلب الثاني هو أن يكون استثمار المال في شركة أو مشروع حيث يجمع المستثمرون لتمويل مشروع. يمكن تحقيق ذلك، وفقاً للجنة الأوراق المالية والبورصات، لأن المستثمرين اعتقدوا أنهم يستثمرون في مشروع مشترك عندما اشتروا رموز إكس آر بي.
- المتطلب الثالث والأخير هو توقع الربح. كان الاستثمارات مجتمعة مع الترويج التسويقي من ريبل كافية لإعطاء المستثمرين الأمل في أن قيمة سعر إكس آر بي سترتفع.
لقد تم انتقاد اختبار هاوي لوضوح متطلباته. ومع ذلك، فإن عاملاً أساسياً آخر يمكن أن يساعد في تحديد ما إذا كانت المعاملة عقد استثمار، مما يجعل إكس آر بي ورقة مالية، هو سيطرة المستثمر على الأصل والأرباح.
وفقاً للجنة الأوراق المالية والبورصات، فإن مبيعات رموز إكس آر بي بقيمة 1.3 مليار دولار، وطبيعة الأصل الرقمي إكس آر بي تلبي جميع المتطلبات المنصوص عليها في اختبار هاوي. إذا كان ذلك صحيحاً، فيجب تصنيف العملة المشفرة على أنها ورقة مالية.
رد ريبل
أفاد غرينغهاوس بأن لجنة الأوراق المالية والبورصات تتعارض مع مفهوم "تعزيز الابتكار" وأن لجنة الأوراق المالية والبورصات لا تستهدف إكس آر بي فقط.
عبر يوشيتاكا كيتاو، الرئيس التنفيذي لشركة إس بي آي هولدينغز وعضو في مجلس إدارة ريبل، عن أمله في أن يكون القرار النهائي لصالح ريبل لابز. وقال أيضاً إنه مقتنع بأن وكالة الخدمات المالية اليابانية قد وضحت هذه المسألة بالفعل من خلال الإعلان بأن إكس آر بي ليست ورقة مالية. ويتوقع قراراً مماثلاً هنا في الولايات المتحدة.
ومع ذلك، لم يكن ديفيد شوارتز، كبير مسؤولي التكنولوجيا في ريبل ومهندس دفتر أستاذ إكس آر بي، متفائلاً مثل يوشيتاكا كيتاو. صرح على تويتر أن الولايات المتحدة هي دولة تميل فيها الجهات الرقابية المالية إلى جعل الأمور صعبة عليك من خلال إحضار قوانين قديمة قد تكون قد انتهكتها حتى بعد عملك في ضوء النهار وتحديث الرقابة باستمرار على كل ما تفعله.
ينظر غرينغهاوس ولارسن إلى الإجراء القانوني من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات على أنه تهديد. صرح غرينغهاوس أن معظم مستخدمي ريبل نت موجودون خارج الولايات المتحدة، وإذا تم تصنيف إكس آر بي على أنها ورقة مالية، فلا ينبغي أن يضر بأعمال ريبل. أعرب لارسن عن أن ريبل تفكر في الانتقال خارج الولايات المتحدة وبعيداً عنها بسبب عدم كفاية القوانين فيما يتعلق بتنظيم العملات المشفرة.
الفريق القانوني لريبل
تستمر دعوى ريبل في التصاعد كأوسع محاكمة في عالم العملات المشفرة، لكن ريبل وضحت أنها لن تتسوى مع لجنة الأوراق المالية والبورصات. يأتي هذا كخبر عاجل للجميع في مساحة العملات المشفرة. من ناحية أخرى، تزعم لجنة الأوراق المالية والبورصات أن إكس آر لا تزال ورقة مالية غير مسجلة في هذا الوقت.
أبلغ فريق ريبل القانوني شبكة فوكس بيزنس بوجود مخالفات في سياسات غاري جينسلر، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. ومع تطور القصة، فإن ريبل واثقة من أنها يمكن أن تثبت أيضاً لغاري جينسلر أنه بينما يعد الوضوح التنظيمي ضرورياً لتنظيم العملات المشفرة، فإن هذه الدعوى تخلق عقبات في عالم العملات المشفرة.
المصدر: unsplash.com
كان للمحامي جيريمي هوغان، وهو شغوف بالعملات المشفرة، فرصة لإلقاء نظرة فاحصة على قضية لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد ريبل وتوضيح أن الفرق القانونية غير مستعدة للتسوي، لأن ذلك يمكن أن يُرى أحياناً كعلامة على الضعف، لكن هذا مجرد رأيه الشخصي.
أشار جيريمي أيضاً إلى أن دعوى ريبل قد تستمر حتى عام 2022 ببساطة بسبب الطبيعة البطيئة للحالة. وبغض النظر، انتقل المستثمرون الأفراد إلى وسائل التواصل الاجتماعي للتعبير عن أملهم في حدوث تسوية في أسرع وقت ممكن.
وقال أيضاً أنه ليس من السهل على لجنة الأوراق المالية والبورصات أو ريبل أن تأمل في تسوية لأن مرحلة اكتشاف الخبراء في القضية لم تنته بعد، مما يعني أن أحداً لا يعرف مدى مطالبة الطرف الآخر. يقول جيريمي أنه حتى إذا كانت هناك أمل في تسوية، كم من المال نتحدث هنا؟ مليون؟ 50 مليون؟ مليار؟
كما يمكنك أن تتخيل، فإن أي شركة ستقلق بشأن الفرق في دفع 1 مليون دولار مقابل 1 مليار دولار. ستكون كل شركة وتجارة حول العالم مستعدة للانتظار لبضعة أشهر، بل وسنوات، على أمل أن تتمكن من توفير ملايين الدولارات.
لجنة الأوراق المالية والبورصات مطالبة بالتوضيح
أمرت القاضية سارة نتبرن لجنة الأوراق المالية والبورصات بتوضيح كيف أن الاختبار الذي وضعته قضية هاوي ذو صلة بدعوى ريبل وتحت أي فئة تقع أصول العملات المشفرة المعروفة الأخرى مثل البيتكوين والإيثير.
ومع ذلك، سمحت القاضية سارة نتبرن أيضاً بطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات لتمديد آخر موعد لمرحلة اكتشاف الخبراء، وهو شيء لم يكن أحد في عالم العملات المشفرة يأمل فيه.
هذا ليس كل شيء؛ فقد أمرت لجنة الأوراق المالية والبورصات بتطوير ردود منطقية وقابلة للفهم على بعض الأسئلة التي طرحتها ريبل وفريقها القانوني. وفقاً للمحامي جيريمي هوغان، قد يعني هذا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستُطلب الآن قبول أنه لا يوجد شيء في أي من المعاملات محل النزاع يمكن أن يبني آمال الأرباح بين مشترِي إكس آر بي.
رئيسة كوينبيس حول دعوى ريبل
أصدر براين أرمسترونغ، الرئيس التنفيذي لأكبر منصة لتبادل العملات المشفرة، بعض التصريحات الإيجابية لصالح ريبل وضد الإجراء القانوني الذي اتخذته لجنة الأوراق المالية والبورصات. آمن أرمسترونغ بأن قضية ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات تسير وتتقدم بشكل أفضل مما توقعه معظم الناس.
كان لرئيس كوينبيس أيضاً رأي مفاده أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تكتشف أن التحرك ضد مشاريع الأصول المشفرة غير شعبي ومكروه ببساطة لأنه يمكن أن يضر بالعملاء. وأضاف أرمسترونغ أن لجنة الأوراق المالية والبورصات تنوي استهداف الأشخاص الذين من المفترض أن تحميهم.
جاءت التعليقات الإيجابية لأرمسترونغ حول دعوى ريبل ضد لجنة الأوراق المالية والبورصات كصدمة لمعظم الناس في عالم العملات المشفرة، والآن يعتقد الكثيرون أن هذه التعليقات ستسبب ارتفاعاً في قيمة سعر الأصول المشفرة إكس آر بي.
قامت كوينبيس بحذف إكس آر بي عندما رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الدعوى بشأن المبيعات الشخصية غير المسجلة. بينما يتوقع الكثيرون أن تقوم كوينبيس بإدراج العملة المشفرة مرة أخرى قريباً، يعتقد البعض أن كوينبيس لن تفعل ذلك في أي وقت قبل انتهاء القضية.
تجدر الإشارة إلى أن كوينبيس نفسها كانت لديها بعض المشاكل مع لجنة الأوراق المالية والبورصات عند تقديم برنامج إقراض. ومع ذلك، قرروا مناقشة البرنامج مع لجنة الأوراق المالية والبورصات لكنهم هددوا باتخاذ إجراء قانوني إذا اختاروا المضي قدماً في البرنامج، مما دفعهم إلى وضعه جانباً.
رأي حاملِي الرموز
قضت القاضية الاتحادية آناليسا توريس بأن الأشخاص الذين يحملون الرموز الرقمية إكس آر بي يمكنهم الآن تقديم آرائهم ذات المعنى في قضية لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد ريبل. يمكن لحاملي الرموز تقديم آرائهم المؤثرة حول بعض أسئلة القانون التي نشأت في القضية.
يمكن أن تجلب القضية مبادئ توجيهية أساسية ومفيدة لتنظيم عملة رقمية مثل إكس آر بي. ينظر المستثمرون وحاملو الرموز إلى التدخل لأن القرار النهائي للدعوى سيكون له تأثير مباشر على مصالحهم.
ومع ذلك، لن يكون لحكم القضية تأثير على مجتمع Ripple فحسب، بل قد تُحدد النتائج مبادئ توجيهية أو سوابق يجب على جميع المشاركين في عالم العملات المشفرة اتباعها. ولكن بالطبع، يعتمد تأثير النتيجة على المنتج، والآن ربما يكون من السابق لأوانه القول.
معظم الناس متفائلون بشأن القضية حيث تدعم الاحتمالات ريبل؛ ومع ذلك، فإن أكبر قلق للجميع، خاصة حاملو رموز إكس آر بي الحاليين، هو ما قد يحدث لقيمة سعر العملة المشفرة.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ألدن بولدين
صحفي، كاتب، محرر، باحث، ومدير إعلامي استراتيجي: مع أكثر من 10 سنوات من الخبرة في صناعات الإعلام الرقمي والمطبوع والعلاقات العامة، عمل وفق الشعار: الإبداع، والجودة، والالتزام بالمواعيد. وفي سنواته الأخيرة، يعد ببناء معهد ذاتي الاستدامة يقدم تعليمًا مجانيًا. وهو يعمل حاليًا على تمويل شركته الناشئة الخاصة. بصفتيه محررًا تقنيًا ولغويًا، عمل مع عدة منشورات رائدة في مجال العملات الرقمية مثل DailyCoin وInside Bitcoins وUrbanlink Magazine وCrypto Unit News وغيرها الكثير. وقد قام بتحرير أكثر من 50,000+ مقالة، ودورية، وسيناريو، ونصوص إعلانية، وعناوين حملات مبيعات، وسير ذاتية، ونشرات إخبارية، وخطابات تغطية، ووصف منتجات، وصفحات هبوط، وخطط أعمال، وإجراءات تشغيل قياسية (SOPs)، وكتب إلكترونية، وأنواع أخرى من المحتوى.
