Ripple против SEC: Руководящие принципы и разъяснения

По мере того как аргументация в деле Ripple против SEC продолжается день за днем, аргументация истца звучит так:

Если SEC действительно верила в то, что утверждается, почему Ripple и ее соучредитель продолжают продавать XRP? Если XRP, торгующийся на вторичном рынке, является инвестиционным контрактом с Ripple, как утверждает SEC, почему она не искала предварительный судебный запрет, чтобы остановить Ripple от дальнейших продаж? Почему она не выдала предписание о прекращении деятельности другим, кого не судили?

Джонатан Дитон, адвокат 60 000 держателей XRP с замороженными счетами

Дело Ripple против SEC продолжает вызывать путаницу в крипто-сообществе. Однако ожидается, что его результаты предоставят руководящие принципы и ясность участникам крипто-рынка и компаниям, а также проектам на рынках цифровых финансов.

Все участники крипто-мира и держатели цифровых активов наблюдают за развитием дела Ripple. Прежде чем мы рассмотрим последние обновления дела Ripple или поговорим о том, как и почему Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) решила подать в суд на Ripple Labs, мы рассмотрим компанию Ripple, а затем кратко резюмируем дело SEC против Ripple.

О Ripple Labs

Ripple Labs — американская компания, запущенная вместе с криптовалютой XRP в 2012 году. Ripple заявляет, что предлагает глобальные платежные решения, делая перемещение денег или ценностей в любой уголок мира простым, экономичным и эффективным с помощью передового блокчейна.

Компания была основана Джедом Маккалебом, энтузиастом криптовалют и разработчиком, и Кристианом Ларсеном, богатым бизнесменом. Однако нынешний генеральный директор компании Брэд Гарлингхаус сыграл ключевую роль в росте бизнеса Ripple.

Максимальная поставка криптовалюты XRP, нативной валюты глобальной платежной сети Ripple, составляет 100 миллиардов монет. XRP входит в число крупнейших криптовалют мира по рыночной стоимости.

Резюме дела Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Ripple

Когда Ripple Labs запускалась, несмотря на их блестящий блокчейн и криптовалюту XRP, им пришлось столкнуться с трудностями, так как блокчейн и цифровой актив (токен XRP) не имели реальной цели. Однако мы хотели бы отметить, что майнинг XRP не требуется, и держатели XRP или любой другой человек могут просмотреть блокчейн Ripple, чтобы увидеть, кому что принадлежит.

В течение довольно долгого времени Ripple работала над тем, чтобы предложить финансовым институтам их нативную валюту XRP в качестве средства для перевода средств за границу. Однако только в 2016 году, когда Ripple наняла Брэда Гарлингхауса, бывшего операционного директора Yahoo, чтобы помочь им найти хорошее применение для их нативного криптоактива XRP, ситуация изменилась. И Гарлингхаус успешно выполнил то, для чего Ripple его наняла.

Брэд Гарлингхаус, новый генеральный директор компании Ripple Labs в сфере финансовых технологий, начал продвигать цифровую валюту XRP в качестве мостовой валюты для глобальных переводов денег банкам и финансовым институтам, что облегчает обмен любой валюты на другую. Кроме того, банкам или финансовым институтам больше не нужно будет держать резервы мелких валют, которые могут заблокировать средства банка, где используется криптовалюта XRP для переводов.

Кроме того, когда банкам требуется удерживать эту конкретную валюту в течение некоторого времени, это может привести к увеличению ликвидности и цены цифрового актива XRP.

Эти разработки помогли Ripple усилить свои позиции в крипто-пространстве. Партнерства Ripple с Santander и MoneyGram привели к значительному увеличению ценовой стоимости криптовалюты XRP, которая выросла с менее чем 0,01 доллара до более чем 3 долларов.

Здесь вмешалась Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Государственное агентство решило предпринять юридические действия против Ripple, утверждая, что Ripple выпустила несанкционированные и незарегистрированные ценные бумаги на сумму 1,3 миллиарда долларов для публики. SEC утверждала, что Кристиан Ларсен, исполнительный председатель и соучредитель Ripple, и Брэд Гарлингхаус, генеральный директор, не зарегистрировали XRP, когда он служил инвестицией в Ripple для получения личной прибыли.

Источник: pixabay.com

Директор отдела правоприменения SEC Стефани Авакиан сделала официальное заявление:

Мы утверждаем, что Ripple, Ларсен и Гарлингхаус не зарегистрировали свое постоянное предложение и продажу миллиардов XRP розничным инвесторам, что лишило потенциальных покупателей надлежащих раскрытий информации о XRP и бизнесе Ripple, а также других важных долгосрочных защитных мер, которые являются фундаментальными для нашей надежной системы публичного рынка.

Стефани Авакиан, директор отдела правоприменения SEC

Дело Ripple против SEC вызвало massive падение ценовой стоимости криптовалюты XRP, и в декабре 2020 года цена XRP упала до 21 цента. Однако позже в 2021 году цена XRP взлетела, и цена одной монеты XRP составляла более 1 доллара на момент написания статьи.

Федеральные законы о ценных бумагах и дело Ripple против SEC

Закон о ценных бумагах 1933 года — это федеральный закон, который требует, чтобы ценные бумаги, продаваемые публике, были зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Федеральные законы о ценных бумагах получают регуляторную ясность благодаря Закону о ценных бумагах 1934 года, который регулирует деятельность бирж и торговлю.

Основная проблема в иске Ripple против SEC заключается в том, является ли цифровой актив XRP ценной бумагой или валютой. Как вы, возможно, уже знаете, валюта относится к деньгам или наличным или чему-то, за что можно совершать платежи. Однако, наоборот, ценная бумага — это финансовый инструмент или даже сертификат, имеющий денежную стоимость, обычно подлежащий торговле.

Все еще не понимаете, что именно такое ценная бумага? Примеры ценных бумаг включают акции, облигации и даже депозитные сертификаты. Ценная бумага иногда определяется как не имеющая утилитарной ценности и являющаяся торгуемым активом или даже чем-то, представляющим долю владения в компании или бизнесе. Публичные продажи любых таких ценных бумаг регулируются SEC.

Вы можете задаться вопросом, почему это так важно в деле Ripple против SEC. Это имеет решающее значение, потому что, согласно Закону о ценных бумагах 1933 года, к ценным бумагам применяются различные правила и законы.

Однако то, что такое «ценная бумага», все еще немного запутанно для SEC, очевидно, не так просто, как должно быть. Это видно из того факта, что в 2019 году SEC объявила, что цифровые токены биткоина не являются ценными бумагами. SEC подала заявление и четко дала понять, что в то время они «не считают, что текущие покупатели биткоина полагаются на основные управленческие и предпринимательские усилия других для получения прибыли».

Хотя SEC отказывается признавать, что все крипто-токены попадают под категорию «ценных бумаг», государственное агентство использует Тест Хауи для определения, является ли токен ценной бумагой или нет.

Что такое Тест Хауи?

Тест был установлен в 1946 году в деле Верховного суда SEC против Хауи, и он играет важную роль, когда дело касается «ценной бумаги». Этот тест может помочь определить, является ли транзакция «инвестиционным контрактом», как указано в Законе о ценных бумагах 1933 года. Если да, то она будет рассматриваться как ценная бумага, и применяются требования регистрации и раскрытия информации, установленные Законом о ценных бумагах 1933 года.

Высший суд Соединенных Штатов Америки установил следующие руководящие принципы, которые SEC подала и утверждала, что они выполнены, когда криптовалюта XRP стоимостью 1,3 миллиарда долларов была продана публике:

• Первое требование заключается в том, что должно быть инвестирование денег, что было выполнено, когда были проданы монеты XRP на сумму 1,3 миллиарда долларов.
• Второе требование заключается в том, что инвестирование денег должно быть в компании или проекте, где инвесторы объединяют средства для инвестирования в проект. Это может быть выполнено, так как, согласно SEC, инвесторы верили, что они инвестируют в совместное предприятие, когда покупали токены XRP.
• Третье и последнее требование заключается в том, что ожидается прибыль. Инвестиции, объединенные с маркетинговым продвижением Ripple, были достаточными, чтобы дать инвесторам надежду на то, что ценовая стоимость XRP взлетит.

Тест Хауи подвергся критике за неясность требований. Однако еще одним важным фактором, который может помочь определить, является ли транзакция инвестиционным контрактом (что сделало бы XRP ценной бумагой), является контроль инвестора над активом и прибылью.

Согласно SEC, продажа монет XRP на сумму 1,3 миллиарда долларов, и природа цифрового актива XRP удовлетворяет всем требованиям, изложенным в тесте Хауи. Если это правда, то криптовалюта должна быть классифицирована как ценная бумага.

Ответ Ripple

Гарлингхаус заявил, что SEC действует вопреки концепции «поощрения инноваций» и что SEC нацелена не только на XRP.

Ёситака Китао, генеральный директор SBI Holdings и член совета директоров Ripple, выразил надежду, что окончательное решение будет в пользу Ripple Labs. Он также сказал, что убежден, что Японское агентство финансовых услуг уже прояснило этот вопрос, объявив, что XRP не является ценной бумагой. Он ожидает аналогичного решения здесь, в США.

Однако Дэвид Шварц, главный технологический директор Ripple и архитектор XRP Ledger, не был оптимистичен, как Ёситака Китао. Он заявил в Twitter, что США — это страна, где финансовые надзорные органы склонны усложнять вам жизнь, выдвигая старые законы, которые вы, возможно, нарушали, даже работая на свету и постоянно обновляя регуляторов обо всем, что вы делаете.

Гарлингхаус и Ларсен рассматривают юридические действия SEC как угрозу. Гарлингхаус заявил, что большинство пользователей RippleNet находятся за пределами США, и если XRP будет классифицирован как ценная бумага, это не навредит бизнесу Ripple. Ларсен выразил, что Ripple думает о переезде за пределы США из-за недостаточных законов в отношении регулирования криптовалют.

Юридическая команда Ripple

Иск Ripple продолжает набирать обороты, так как это самое масштабное судебное разбирательство в крипто-мире, но Ripple четко дала понять, что не будет заключать мировое соглашение с SEC. Это стало неожиданностью для всех в крипто-пространстве. С другой стороны, SEC утверждает, что XRP в настоящее время все еще является незарегистрированной ценной бумагой.

Юридическая команда Ripple проинформировала Fox Business о нарушениях в политике Гэри Генслера, председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). По мере развития событий Ripple уверена, что сможет доказать Гэри Генслеру, что, хотя ясность регулирования необходима для регулирования криптовалют, этот судебный иск создает препятствия в крипто-мире.

Источник: unsplash.com

Юрист Джереми Хоган, энтузиаст криптовалют, имел возможность внимательно изучить дело SEC против Ripple и прояснил, что юридические команды не готовы к мировому соглашению, так как это иногда может восприниматься как признак слабости, но это просто его личное мнение.

Джереми также указал, что иск Ripple может продолжаться до 2022 года просто из-за медлительности процесса. Тем не менее, индивидуальные инвесторы вышли в социальные сети, чтобы выразить надежду на как можно более быстрое заключение мирового соглашения.

Он также сказал, что SEC или Ripple нелегко надеяться на мировое соглашение, так как фаза экспертных открытий по делу еще не завершена, что означает, что никто не знает масштаба претензий другой стороны. Джереми говорит, что даже если бы была надежда на мировое соглашение, о какой сумме денег здесь идет речь? 1 миллион? 50 миллионов? Миллиард?

Как вы можете себе представить, любая компания беспокоится о разнице между выплатой 1 миллиона долларов против 1 миллиарда долларов. Каждая компания и бизнес по всему миру готовы подождать несколько месяцев, даже лет, в надежде сэкономить миллионы долларов.

SEC приказано объяснить

Судья Сара Нетберн приказала SEC объяснить, как тест, установленный в деле Хауи, имеет отношение к иску Ripple и под какую категорию попадают другие известные криптоактивы, такие как биткоин и эфир.

Однако судья Сара Нетберн также разрешила запрос SEC о продлении последней даты для фазы экспертных открытий, чего никто в крипто-мире не надеялся.

Это еще не все; SEC было приказано разработать логичные и понятные ответы на некоторые вопросы, заданные Ripple и ее юридической командой. По словам юрима Джереми Хогана, это может означать, что SEC теперь будет обязана признать, что в каких-либо рассматриваемых транзакциях нет ничего, что могло бы вызвать у покупателей XRP надежду на прибыль.

Генеральный директор Coinbase о деле Ripple

Брайан Армстронг, генеральный директор крупнейшей криптовалютной биржи, сделал несколько положительных заявлений в поддержку Ripple и против юридических действий, предпринятых SEC. Армстронг считал, что дело Ripple против SEC продвигается и развивается лучше, чем большинство ожидали.

Генеральный директор Coinbase также выразил мнение, что SEC выясняет: движение против проектов криптоактивов непопулярно и вызывает недовольство, поскольку это может навредить клиентам. Армстронг добавил, что SEC пытается эксплуатировать тех самых людей, которых она должна защищать.

Позитивные комментарии Армстронга по поводу судебного разбирательства Ripple против SEC стали неожиданностью для большинства в мире криптовалют, и теперь многие считают, что эти комментарии вызовут скачок стоимости криптоактивов XRP.

Coinbase исключил XRP из листинга, когда SEC подала иск о незарегистрированных личных продажах. Хотя многие ожидают, что Coinbase скоро вернет криптовалюту в листинг, некоторые считают, что этого не произойдет до окончания дела.

Стоит отметить, что у самой Coinbase возникли проблемы с SEC при запуске программы кредитования. Однако они решили оспорить действия SEC в отношении программы, но им пригрозили судебным иском, если они продолжат реализацию программы, что заставило их отложить ее.

Мнение держателей токенов

Судья окружного суда США Анализа Торрес постановила, что люди, владеющие цифровыми токенами XRP, теперь могут высказать свое значимое мнение в деле SEC против Ripple. Держатели токенов могут предложить свои влиятельные мнения по некоторым юридическим вопросам, возникшим в ходе дела.

Это дело может принести важные и полезные руководящие принципы для регулирования цифровой валюты, такой как XRP. Инвесторы и держатели токенов стремятся вмешаться, поскольку окончательное решение по иску окажет прямое влияние на их интересы.

Однако решение по делу повлияет не только на сообщество Ripple. Выводы могут установить руководящие принципы или прецедент, которому должны следовать все участники мира криптовалют. Но, конечно, эффект от исхода зависит от продукта, и, возможно, сейчас слишком рано говорить об этом.

Большинство людей оптимистично настроены относительно дела, так как шансы на стороне Ripple; однако главной проблемой для всех, особенно для текущих держателей токенов XRP, является то, что может произойти с ценовой стоимостью криптовалюты.