Ripple contre SEC : Lignes directrices et clarifications

Alors que le Ripple débat entre se poursuit encore hier, voici l'argumentation du plaignant :

Si la SEC croyait réellement à ses allégations, pourquoi Ripple et son cofondateur sont-ils autorisés à poursuivre leurs ventes ? Si les transactions en XRP sur le marché secondaire constituent untracd'investissement avec Ripple comme l'affirme la SEC, pourquoi n'a-t-elle pas demandé une injonction préliminaire pour empêcher Ripple de continuer à vendre ? Pourquoi n'a-t-elle pas émis d'ordres de cessation d'activité à l'encontre de tiers non poursuivis ?

John Deaton, avocat de 60 000 détenteurs XRP dont les comptes sont gelés

L'affaire Ripple contre la SEC continue de semer la confusion dans l'univers des cryptomonnaies. On s'attend toutefois à ce que son issue apporte des orientations et des éclaircissements aux acteurs du marché des cryptomonnaies, aux entreprises et aux projets des marchés financiers numériques.

Tous les acteurs du monde des cryptomonnaies et les détenteurs d'actifs numériques suivent de près l'affaire Ripple . Avant d'aborder les derniers développements de Ripple affaire ou d'expliquer comment et pourquoi la Securities and Exchange Commission (SEC) a décidé de poursuivre Ripple Labs, nous allons nous intéresser à l'entreprise Ripple , puis résumer brièvement le procès qui Ripple oppose à la SEC.

À propos de Ripple Labs

Ripple Labs est une société américaine lancée en 2012 avec la cryptomonnaie XRP Ripple affirme offrir des solutions de paiement mondiales en simplifiant, optimisant et rendant plus efficace le transfert d'argent ou de valeur vers n'importe quel coin du monde grâce à une technologie blockchain avancée.

L'entreprise a été fondée par Jed McCaleb, un passionné de cryptomonnaies et développeur, et Christian Larsen, un homme d'affaires fortuné. Cependant, son actuel PDG, Brad Garlinghouse, a joué un rôle déterminant dans la croissance de Ripple.

L'offre maximale de XRP, la cryptomonnaie native du réseau de paiements mondial de Ripple, est de 100 milliards d'unités. XRP figure parmi les plus importantes cryptomonnaies au monde en termes de capitalisation boursière.

Résumé de l'affaire Securities and Exchange Commission contre Ripple

Lors de son lancement, Ripple Labs, malgré sa blockchain innovante et sa cryptomonnaie XRP, a dû faire face à des difficultés, la blockchain et l'actif numérique (le tokenXRP ) n'ayant pas d'utilité concrète à l'époque. Il est important de préciser qu'il n'est pas nécessaire de miner XRPet que les détenteurs XRP , comme toute autre personne, peuvent consulter la blockchain Ripple pour voir qui possède quoi.

Depuis un certain temps, Ripple travaillait à proposer aux institutions financières sa cryptomonnaie native, XRP, comme moyen de transfert de fonds à l'international. Cependant, ce n'est qu'en 2016 que Ripple a recruté Brad Garlinghouse, ancien directeur des opérations de Yahoo, pour l'aider à trouver une application concrète pour son actif cryptographique natif, XRP. Et Ripple a parfaitement rempli sa mission.

Brad Garlinghouse, le nouveau PDG de la société de technologie financière Ripple Labs, a commencé à présenter la cryptomonnaie XRP comme une monnaie de transition pour les transferts d'argent internationaux vers les banques et les institutions financières, facilitant ainsi l'échange de devises entre elles. De plus, les banques et les institutions financières n'auraient plus besoin de détenir des réserves de devises mineures, ce qui pourrait bloquer leurs fonds, lorsque la cryptomonnaie XRP est utilisée pour les transferts.

De plus, lorsque les banques sont tenues de détenir cette devise particulière pendant un certain temps, cela peut entraîner une augmentation de la liquidité et du prix de l'actif numérique XRP.

Ces développements ont permis à Ripple de renforcer sa position dans l'univers des cryptomonnaies. Les partenariats de Rippleavec Santander et MoneyGram ont entraîné une hausse considérable du prix du XRP , qui est passé de moins de 0,01 $ à plus de 3 $.

C’est là qu’est intervenue la Securities and Exchange Commission (SEC). L’agence gouvernementale a décidé d’engager des poursuites judiciaires contre Ripple, Ripple accusant d’avoir mis sur le marché des titres non autorisés et non enregistrés d’une valeur de 1,3 milliard de dollars. La SEC a allégué que Christian Larsen, président exécutif et cofondateur de Ripple, et Brad Garlinghouse, son PDG, avaient omis d’enregistrer XRP lorsqu’il servait d’investissement dans Ripple à des fins personnelles.

Source : pixabay.com

La directrice de la division de l'application des lois de la SEC, Stephanie Avakian, a fait une déclaration officielle :

Nous affirmons que Ripple, Larsen et Garlinghouse n'ont pas enregistré leur offre et leur vente en cours de milliards de XRP à des investisseurs particuliers, privant ainsi les acheteurs potentiels d'informations adéquates sur XRP et les activités de Ripple, ainsi que d'autres protections importantes et établies de longue date qui sont fondamentales pour la robustesse de notre système de marché public.

Stephanie Avakian, directrice de la division de l'application des lois de la SEC

Le procès Ripple contre la SEC a provoqué une chute brutale du cours de la cryptomonnaie XRP, et en décembre 2020, son prix est tombé à seulement 21 cents. Cependant, plus tard en 2021, le cours du XRP a connu une forte hausse, et au moment de la rédaction de cet article XRP un XRP valait plus d'un dollar.

Lois fédérales sur les valeurs mobilières et l'affaire Ripple contre la SEC

La loi de 1933 sur les valeurs mobilières (Securities Act of 1933) est la loi fédérale qui exige que les valeurs mobilières vendues au public soient enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La loi de 1934 sur les valeurs mobilières (Securities Act of 1934) apporte des précisions réglementaires à la législation fédérale sur les valeurs mobilières et encadre le fonctionnement des bourses et les transactions.

La question principale dans le procès opposant Ripple à la SEC est de savoir si l'actif numérique XRP est un titre financier ou une devise. Comme vous le savez peut-être déjà, une devise désigne l'argent cash ou tout ce qui permet d'effectuer des paiements. En revanche, un titre financier est un instrument financier, voire un certificat, qui possède une valeur monétaire et qui est généralement négociable.

Vous ne comprenez toujours pas exactement ce qu'est un titre financier ? Les actions, les obligations et les débentures en sont des exemples. Un titre financier est parfois deficomme un actif négociable sans utilité, ou représentant une part de propriété dans une entreprise. La cotation publique de ces titres est réglementée par la SEC (Securities and Exchange Commission).

Vous vous demandez peut-être pourquoi cela est si important dans l'affaire Ripple contre la SEC. C'est crucial car, en vertu de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (Securities Act of 1933), différentes réglementations et lois s'appliquent aux valeurs mobilières.

Cependant, la notion de « titre financier » reste quelque peu floue pour la SEC, et semble plus complexe qu'elle ne devrait l'être. Preuve en est sa déclaration de 2019 selon laquelle les jetons numériques Bitcoin ne sont pas des titres financiers. La SEC a alors clairement indiqué qu'elle « ne croit pas que les acheteurs actuels de bitcoin dépendent des efforts de gestion et d'entrepreneuriat essentiels de tiers pour générer des profits »

Bien que la SEC refuse de considérer tous les jetons crypto comme des « valeurs mobilières », l'agence gouvernementale utilise le test de Howey pour déterminer si un jeton est une valeur mobilière ou non.

Qu'est-ce que le test de Howey ?

Le critère a été établi en 1946 dans l'affaire SEC c. Howey devantet joue un rôle essentiel lorsqu'une affaire concerne une « valeur mobilière ». Ce critère permet de déterminer si une transaction constitue ou non un « contrat d'investissementtrac, au sens de la loi de 1933 sur les valeurs mobilières (Securities Act of 1933). Si tel est le cas, la transaction sera traitée comme une valeur mobilière et les obligations d'enregistrement et de publication prévues par la loi de 1933 sur les valeurs mobilières s'appliqueront.

La plus haute juridiction des États-Unis d'Amérique a établi les directives suivantes, que la SEC a déposées et a affirmé avoir respectées lors XRP d'une valeur de 1,3 milliard de dollars de la vente au public

• La première condition est qu'il y ait un investissement financier, ce qui a été fait lors des ventes de pièces XRP d'une valeur de 1,3 milliard de dollars.
• La deuxième condition est que l'investissement se fasse dans une entreprise ou un projet où les investisseurs se regroupent pour investir. Cette condition pourrait être remplie car, selon la SEC, les investisseurs croyaient investir dans une entreprise commune lorsqu'ils ont acheté des jetons XRP .
• La troisième et dernière condition est l'anticipation de profits. Les investissements, conjugués à la promotion marketing de Ripple, ont suffi à donner aux investisseurs l'espoir d'une forte hausse du prix du XRP .

Le test de Howey a été critiqué pour ses exigences imprécises. Cependant, un autre facteur essentiel permettant de déterminer si une transaction constitue un contrat d'investissementtracce qui XRP , est le contrôle exercé par l'investisseur sur l'actif et les profits.

Selon la SEC, la vente de jetons XRP représente 1,3 milliard de dollars, et la nature de cet actif XRP satisfait à toutes les exigences du test de Howey. Si cela est avéré, la cryptomonnaie devrait être classée comme un titre financier.

Ripple répond

Garlinghouse a déclaré que la SEC allait à l'encontre du concept de « promotion de l'innovation » et qu'elle ne ciblait pas uniquement XRP.

Yoshitaka Kitao, PDG de SBI Holdings et membre du conseil d'administration de Ripple, a déclaré espérer que la décision finale sera favorable Ripple Labs. Il s'est également dit convaincu que l'Agence des services financiers du Japon a déjà clarifié la situation en déclarant que XRP n'est pas un titre financier. Il s'attend à une décision similaire aux États-Unis.

Cependant, David Schwartz, directeur technique de Ripple et architecte XRP Ledger, n'était pas aussi optimiste que Yoshitaka Kitao. Il a déclaré sur Twitter que les autorités financières américaines ont tendance à compliquer les choses en ressortant d'anciennes lois que vous auriez pu enfreindre, même si vous avez agi en toute transparence et que vous avez constamment informé les régulateurs de vos activités.

Garlinghouse et Larsen perçoivent l'action en justice de la SEC comme une menace. Garlinghouse a déclaré que la plupart des utilisateurs de Ripplese trouvent hors des États-Unis ; si XRP est classé comme valeur mobilière, cela ne devrait pas nuire aux activités de Ripple. Larsen a indiqué que Ripple envisage de se délocaliser hors des États-Unis en raison de l'insuffisance de la législation en matière de réglementation des cryptomonnaies.

L'équipe juridique de Ripple

Le procès intenté Ripple continue de faire grand bruit et s'annonce comme le plus important de l'histoire des cryptomonnaies. Ripple a toutefois clairement indiqué qu'elle ne conclurait aucun accord avec la SEC. Cette nouvelle a surpris tout le monde dans le secteur. Par ailleurs, la SEC affirme que XRP n'est toujours pas considéré comme un titre financier enregistré à l'heure actuelle.

Ripplea informé Fox Business de l'existence d'irrégularités dans les politiques de Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine. Rippledentdent dentdentdentdent dentdent de pouvoir démontrer à Gary Gensler que, si la clarté réglementaire est essentielle pour la régulation des cryptomonnaies, cette action en justice crée des obstacles dans cet écosystème.

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L'avocat Jeremy Hogan, passionné de cryptomonnaies, a eu l'occasion d'examiner de plus près l'affaire SEC contre Ripple et a précisé que les équipes juridiques ne sont pas disposées à transiger car cela peut parfois être perçu comme un signe de faiblesse, mais il ne s'agit là que de son opinion personnelle.

Jeremy a également souligné que le procès Ripple pourrait se prolonger jusqu'en 2022 en raison de la lenteur de la procédure. Quoi qu'il en soit, des investisseurs individuels ont exprimé sur les réseaux sociaux leur souhait d'un règlement rapide.

Il a également indiqué qu'il est difficile pour la SEC et Ripple d'espérer un règlement à l'amiable, car la phase d'expertise n'est pas encore terminée, ce qui signifie que l'étendue des réclamations de la partie adverse reste inconnue. Jeremy ajoute que même en cas d'espoir de règlement, de quelle somme parle-t-on ? Un million ? Cinquante millions ? Un milliard ?

Comme vous pouvez l'imaginer, toute entreprise s'inquiéterait de la différence entre payer 1 million de dollars et 1 milliard. Partout dans le monde, les entreprises seraient prêtes à attendre quelques mois, voire des années, dans l'espoir d'économiser des millions de dollars.

La SEC sommée de s'expliquer

La juge Sarah Netburn a ordonné à la SEC d'expliquer en quoi le critère établi dans l'affaire Howey est pertinent dans le cadre du procès Ripple et dans quelle catégorie se classent d'autres crypto-actifs bien connus comme Bitcoin et l'Ether.

Cependant, la juge Sarah Netburn a également fait droit à la demande de la SEC de prolonger la date limite de la phase de découverte des experts, une chose que personne dans le monde des cryptomonnaies n'espérait.

Ce n'est pas tout ; la SEC a reçu l'ordre de fournir des réponses logiques et compréhensibles à certaines questions posées par RippleRippleRipple RippleRippleRippleRipple RippleRippleéquipe juridique. Selon l'avocat Jeremy Hogan, cela pourrait signifier que la SEC sera désormais contrainte d'admettre qu'aucune des transactions en question ne peut susciter l'espoir de profits chez les acheteurs de XRP.

Le PDG de Coinbase s'exprime sur le procès intenté Ripple

Briantron, PDG de la plus grande plateforme d'échange de cryptomonnaies, a fait des déclarations positives en faveur de Ripple et contre les poursuites judiciaires engagées par la SEC.trona estimé que l'affaire Ripple contre la SEC progressait mieux que prévu.

Le PDG de Coinbase a également estimé que la SEC constatait que s'attaquer aux projets de crypto-actifs était impopulaire et mal vu, car cela pouvait nuire aux clients.trona ajouté que la SEC cherchait à s'en prendre précisément aux personnes qu'elle était censée protéger.

Les commentaires positifs d'Armstron​​g sur le procès Ripple contre la SEC ont surpris la plupart des acteurs du monde des cryptomonnaies, et beaucoup pensent désormais que ces commentaires entraîneront une flambée du prix des actifs cryptographiques XRP .

Coinbase a retiré XRP de sa plateforme lorsque la SEC a intenté une action en justice concernant des ventes entre particuliers non enregistrées. Si beaucoup s'attendent à ce que Coinbase remette bientôt la cryptomonnaie en vente, certains pensent qu'elle ne le fera pas avant la fin de la procédure.

Il convient de mentionner que Coinbase a elle-même rencontré des difficultés avec la SEC lors du lancement de son programme de prêt. L'entreprise a toutefois décidé de dialoguer avec la SEC au sujet de ce programme, mais a été menacée de poursuites judiciaires si elle persistait, ce qui l'a contrainte à l'abandonner.

Le point de vue des détenteurs de jetons

La juge de district américaine Analisa Torres a statué que les détenteurs de jetons numériques XRP peuvent désormais faire valoir leur point de vue dans l'affaire SEC contre Ripple . Ils peuvent ainsi exprimer leurs opinions influentes sur certaines questions de droit soulevées dans cette affaire.

Cette affaire pourrait fournir des orientations essentielles et utiles pour la réglementation d'une cryptomonnaie comme XRP. Les investisseurs et les détenteurs de jetons souhaitent intervenir, car la décision finale aura un impact direct sur leurs intérêts.

Cependant, la décision rendue dans cette affaire n'aura pas seulement un impact sur la communauté Ripple . Ses conclusions pourraient établir des lignes directrices ou undent pour tous les acteurs du monde des cryptomonnaies. Bien entendu, l'impact de cette décision dépend du produit, et il est peut-être encore trop tôt pour se prononcer.

La plupart des gens sont optimistes quant à cette affaire, car les chances sont en faveur Ripple; cependant, la plus grande préoccupation pour tous, et en particulier pour les détenteurs actuels XRP , est ce qui pourrait arriver à la valeur du prix de la cryptomonnaie.