Kernenergie, Quanten und Krypto führen SPACs zum stärksten Jahr seit 2021

Laut The Kobeissi Letter auf X, einer Branchenkommentar- und Analyseplattform für die globalen Kapitalmärkte, „steht 2025 nun auf dem besten Weg, das stärkste Jahr für SPACs seit 2021 zu sein.“

Spezialzweck-Erwerbsgesellschaften (SPACs) haben seit November 2024 mehr als 24 Milliarden $ eingesammelt. Diese Zahlen bestätigen eine Wiederbelebung, bei der diese Investitionsfahrzeuge in diesem Jahr mehr eingesammelt haben als in den beiden Vorjahren.

SPACs machen ein Comeback über $24 Milliarden

Laut der SPAC-Datenplattform SPACAnalytics gab es 2025 bereits 110 neue SPAC-IPOs, die mehr als 22 Milliarden $ einsammelten, was etwa zwei Dritteln des US-IPO-Volumens in diesem Jahr entspricht.

Dies kommt nach der Zeit, in der SPACs nach ihrem Moment im Rampenlicht zwischen 2020 und 2021 totgesagt wurden. In diesen zwei Jahren sammelten sie einen Rekord von 250 Milliarden $ ein, bevor der Boden unter den Füßen wegbrach, als schlechte Renditen alles zusammenbrechen ließen.

Im ersten Quartal 2025 kehrten 19 neue SPAC-Notierungen die Optimismus rund um den Markt zurück und sammelten insgesamt 3,1 Milliarden $ ein. Die meisten dieser Runden wurden auch von erfahrenen Sponsoren geleitet.

Spekulative Frontiers profitieren von der Rückkehr von SPACs

Das letzte Mal, als SPACs relevant waren, flossen die meisten Gelder in Elektrofahrzeuge und Fintech. Dieser neue Zyklus wird jedoch von Kernenergie, Quantencomputing und Kryptowährung angetrieben, Sektoren, die Frontier-Innovation mit einer gesunden Portion Risiko kombinieren.

Das Interesse von SPACs an Kernkrafttechnologie-Projekten mag nicht ohne Zusammenhang mit dem Boom an Rechenzentrumsinfrastrukturen in den Vereinigten Staaten und weltweit stehen, sowie den damit einhergehenden Energiebedürfnissen.

Große Tech-Giganten haben kürzlich Vereinbarungen getroffen, um Kernkraftanlagen zu modernisieren oder neue zu bauen, um Rechenzentren und KI-Infrastrukturen zu betreiben, und die Prognose ist, dass mehr solcher Einrichtungen in naher Zukunft entstehen könnten, da der Stromverbrauch global exponentiell ansteigt.

Quantencomputing hat ebenfalls einen Interessenanstieg erlebt, da Big-Tech-Unternehmen wie Microsoft, Google und AMD große Durchbrüche im hochpotenziellen Sektor behauptet haben.

Die Krypto-Branche, die seit dem letzten Quartal 2024 eine massive Wende in ihren Schicksalen erlebt hat, taucht wieder in SPAC-Pipelines auf, da die Adoption digitaler Vermögenswerte dank eines krypto-freundlichen Weißen Hauses unter Präsident Donald Trump wieder ansteigt.

Ziehen Investoren Lehren aus der Vergangenheit?

Seit Januar 2019 handeln nur 11 % der 589 Unternehmen, die über SPAC-Fusionen an die Börse gingen, über ihrem ursprünglichen Börsennotierungspreis, laut Bloomberg-Daten, die von The Kobeissi Letter geteilt wurden.

Weitere 31 % wurden übernommen oder gingen bankrott, während fast die Hälfte zwischen 50 % und 99 % ihres Wertes verlor.

Befürworter argumentieren jedoch, dass diese neue Generation von Sponsoren disziplinierter ist, obwohl dieser Optimismus in diesem Jahr noch nicht einer großen Prüfung standgehalten hat. Die Sektoren, die die meiste Aufmerksamkeit erhalten, schneiden relativ gut ab, entweder aus Marktsicht oder aus regulatorischer Perspektive.

Wenn Kryptopreise einbrechen, die Quantenentwicklung ins Stocken gerät oder Kernkraftprojekte auf regulatorische Hindernisse stoßen, könnten genau die Sektoren, die das SPAC-Comeback antreiben, auch den nächsten Zusammenbruch auslösen.