الطاقة النووية، والفيزياء الكمية، والعملات المشفرة تقود شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) إلىtronعام لها منذ عام 2021

وفقًا لرسالة كوبيسي على X، وهي منصة للتعليق والتحليل في مجال أسواق رأس المال العالمية، "يبدو أن عام 2025 يسير الآن على tracليكونtronعام لشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) منذ عام 2021"

جمعت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) أكثر من 24 مليار دولار منذ نوفمبر 2024. وتؤكد هذه الأرقام عودة ظهور هذه الأدوات الاستثمارية التي جمعت المزيد هذا العام مقارنة بالعامين السابقين.

شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة تحقق انتعاشاً بقيمة 24 مليار دولار

وفقًا لمنصة بيانات SPAC، SPACAnalytics، شهد عام 2025 بالفعل 110 طرحًا عامًا أوليًا جديدًا لـ SPAC، وجمع أكثر من 22 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي ثلثي حجم الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة هذا العام.

يأتي هذا بعد أن تُركت شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) للموت بعد فترة ازدهارها بين عامي 2020 و2021. فقد جمعت رقماً قياسياً بلغ 250 مليار دولار في تلك السنتين قبل أن تنهار تماماً بسبب ضعف العوائد التي أدت إلى انهيار كل شيء.

في الربع الأول من عام 2025، 19 عملية إدراج جديدة لشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC) التفاؤل السائد في السوق، حيث جمعت ما مجموعه 3.1 مليار دولار. وقد قاد معظم هذه الجولات التمويلية رعاة ذوو خبرة.

تستفيد الأسواق الاستثمارية من عائدات شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs)

في آخر مرة كانت فيها شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) ذات أهمية، وُجّهت معظم الأموال إلى السيارات الكهربائية والتكنولوجيا المالية. إلا أن هذه الدورة الجديدة مدفوعة بالطاقة النووية والحوسبة الكمومية والعملات المشفرة، وهي قطاعات تجمع بين الابتكار الرائد وجرعة معقولة من المخاطرة.

قد لا يكون اهتمام شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) بمشاريع التكنولوجيا النووية منفصلاً عن ازدهار البنية التحتية لمراكز البيانات في الولايات المتحدة وفي جميع أنحاء العالم، فضلاً عن متطلبات الطاقة المصاحبة لها.

وقد التزمت شركات التكنولوجيا العملاقة مؤخراً باتفاقيات لتجديد المنشآت النووية أو بناء منشآت جديدة لتزويد مراكز البيانات والبنى التحتية للذكاء الاصطناعي بالطاقة، ومن المتوقع أن تظهر المزيد من هذه المنشآت في المستقبل القريب مع ارتفاع استهلاك الطاقة بشكل كبير على مستوى العالم.

شهدت الحوسبة الكمومية أيضاً ارتفاعاً ملحوظاً في الاهتمام، حيث إم دي ادعت اختراقات كبيرة في هذا القطاع ذي الإمكانات العالية.

يشهد قطاع العملات المشفرة، الذي شهد تحولاً كبيراً في أوضاعه منذ الربع الأخير من عام 2024، عودة للظهور في قنوات شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC) مع انتعاش تبني الأصول الرقمية بفضل البيت الأبيض المؤيد للعملات المشفرة بقيادةdent دونالد ترامب.

هل يستخلص المستثمرون أي دروس من الماضي؟

منذ يناير 2019، لم تتجاوز نسبة الشركات التي تم طرحها للاكتتاب العام من خلال عمليات اندماج شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC) والتي يتم تداول أسهمها بسعر أعلى من سعر إدراجها الأصلي 11% فقط، وذلك وفقًا لبيانات بلومبرج التي نشرتها رسالة كوبيسي.

تم الاستحواذ على 31% أخرى أو أعلنت إفلاسها، بينما خسرت ما يقرب من نصفها ما بين 50% و99% من قيمتها.

ومع ذلك، يرى المؤيدون أن هذا الجيل الجديد من الرعاة أكثر انضباطًا، على الرغم من أن هذا التفاؤل لم يُختبر اختبارًا حقيقيًا هذا العام. وتشهد القطاعات التي تحظى بأكبر قدر من الاهتمام أداءً جيدًا نسبيًا، سواء من ناحية السوق أو من ناحية البيئة التنظيمية.

إذا انهارت أسعار العملات المشفرة، أو توقف تطوير الحوسبة الكمومية، أو واجهت المشاريع النووية عقبات تنظيمية، فإن القطاعات نفسها التي تدعم عودة شركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPACs) قد تؤدي أيضاً إلى انهيارها التالي.