Energía nuclear, cuántica y criptomonedas lideran el año más fuerte de los SPAC desde 2021

Según The Kobeissi Letter en X, una plataforma de comentarios y análisis de la industria sobre los mercados de capitales globales, "2025 ahora está en camino de ser el año más fuerte para los SPAC desde 2021".

Las compañías de adquisición especial (SPAC) han recaudado más de 24.000 millones de dólares desde noviembre de 2024. Estas cifras confirman un resurgimiento que ha visto a estos vehículos de inversión recaudar más este año en comparación con los dos años anteriores.

Los SPAC regresan con 24 mil millones de dólares

Según la plataforma de datos de SPAC SPACAnalytics, 2025 ya ha visto 110 nuevas OPV de SPAC, recaudando más de 22.000 millones de dólares, lo que representa aproximadamente dos tercios del volumen de OPV en EE. UU. este año.

Esto ocurre después de que los SPAC fueran dados por muertos tras su momento de gloria entre 2020 y 2021. Recaudaron un récord de 250.000 millones de dólares en esos dos años antes de que el suelo se hundiera cuando los malos rendimientos lo hicieron todo derrumbarse.

En el primer trimestre de 2025, 19 nuevas listados de SPAC devolvieron el optimismo alrededor del mercado, recaudando un total de 3.100 millones de dólares. La mayoría de esas rondas también fueron lideradas por patrocinadores experimentados.

Fronteras especulativas se benefician del regreso de los SPAC

La última vez que los SPAC fueron relevantes, la mayoría de los fondos fueron a vehículos eléctricos y fintech. Sin embargo, este nuevo ciclo está impulsado por la energía nuclear, la computación cuántica y las criptomonedas, sectores que combinan innovación de frontera con una dosis saludable de riesgo.

El interés de los SPAC en proyectos de tecnología nuclear puede no estar relacionado con el auge de las infraestructuras de centros de datos en Estados Unidos y en todo el mundo, así como con las demandas de energía que las acompañan.

Los grandes gigantes tecnológicos han comprometido recientemente acuerdos para renovar instalaciones nucleares o construir nuevas para alimentar centros de datos e infraestructuras de IA, y se proyecta que más de estas instalaciones puedan surgir en el futuro cercano a medida que el consumo de energía aumente exponencialmente a nivel mundial.

La computación cuántica también ha visto un aumento de interés ya que grandes empresas tecnológicas como Microsoft, Google y AMD han afirmado haber logrado grandes avances en este sector de alto potencial.

La industria de las criptomonedas, que ha experimentado un gran cambio de fortuna desde el último trimestre de 2024, está reapareciendo en los pipelines de SPAC a medida que la adopción de activos digitales se recupera gracias a una Casa Blanca pro-cripto liderada por el presidente Donald Trump.

¿Están los inversores aprendiendo lecciones del pasado?

Desde enero de 2019, solo el 11 % de las 589 empresas que salieron a bolsa a través de fusiones con SPAC cotizan por encima de su precio de listado original, según datos de Bloomberg compartidos por The Kobeissi Letter.

Otro 31 % ha sido adquirido o ha quebrado, mientras que casi la mitad ha perdido entre el 50 % y el 99 % de su valor.

Sin embargo, los defensores argumentan que esta nueva generación de patrocinadores es más disciplinada, aunque ese optimismo no ha enfrentado una prueba importante este año. Los sectores que reciben más atención están funcionando relativamente bien, ya sea desde el lado del mercado o desde la perspectiva regulatoria.

Si los precios de las criptomonedas se desploman, el desarrollo de la tecnología cuántica se estanca o los proyectos nucleares se enfrentan a obstáculos regulatorios, los mismos sectores que impulsan el regreso de los SPAC también podrían desencadenar su próximo colapso.