Ядерная энергетика, квантовые технологии и криптовалюта лидируют в самом сильном году для SPAC с 2021 года

Согласно The Kobeissi Letter в X, платформе для комментариев и анализа в области глобальных финансовых рынков, «2025 год теперь на пути стать самым сильным годом для SPAC с 2021 года.»

Компании специального назначения (SPAC) собрали более $24 миллиардов с ноября 2024 года. Эти цифры подтверждают возрождение, при котором эти инвестиционные инструменты собрали больше средств в этом году по сравнению с предыдущими двумя годами.

SPAC совершают возвращение на сумму $24 миллиардов

Согласно данным платформы SPAC SPACAnalytics, в 2025 году уже было проведено 110 новых IPO SPAC, собрав более $22 миллиардов, что составляет примерно две трети объема IPO в США в этом году.

Это происходит после того, как SPAC были оставлены без внимания после своего пика в 2020–2021 годах. Они собрали рекордные $250 миллиардов за эти два года, прежде чем рынок рухнул из-за плохой доходности.

В первом квартале 2025 года 19 новых листингов SPAC вернули оптимизм относительно рынка, собрав в совокупности $3,1 миллиарда. Большинство этих раундов также возглавляли опытные спонсоры.

Спекулятивные направления выигрывают от возвращения SPAC

В прошлый раз, когда SPAC были актуальны, большинство средств направлялось в электромобили и финтех. Однако этот новый цикл движим ядерной энергетикой, квантовыми вычислениями и криптовалютой — секторами, которые сочетают инновации на переднем крае с здоровой долей риска.

Интерес SPAC к проектам в области ядерной технологии может быть не случайным, учитывая бум инфраструктуры центров обработки данных в США и по всему миру, а также сопутствующую потребность в электроэнергии.

Крупные технологические гиганты недавно заключили соглашения о модернизации ядерных объектов или строительстве новых для питания центров обработки данных и инфраструктуры ИИ, и прогнозируется, что в ближайшее время может появиться больше таких объектов по мере экспоненциального роста энергопотребления в мире.

Квантовые вычисления также пережили всплеск интереса, поскольку такие технологические гиганты, как Microsoft, Google и AMD, заявили о крупных прорывах в этом перспективном секторе.

Крипто-индустрия, пережившая значительный поворот удачи с четвертого квартала 2024 года, снова появляется в конвейере SPAC благодаря возрождению принятия цифровых активов благодаря про-крипто Белому дому под руководством президента Дональда Трампа.

Извлекают ли инвесторы уроки из прошлого?

С января 2019 года только 11% из 589 компаний, вышедших на биржу через слияния со SPAC, торгуются выше своей первоначальной цены листинга, согласно данным Bloomberg, переданным The Kobeissi Letter.

Еще 31% были приобретены или обанкротились, в то время как почти половина потеряла от 50% до 99% своей стоимости.

Однако сторонники утверждают, что это новое поколение спонсоров более дисциплинировано, хотя этот оптимизм еще не прошел серьезного испытания в этом году. Секторы, привлекающие наибольшее внимание, демонстрируют относительно хорошие результаты, либо с рыночной стороны, либо с точки зрения регуляторных перспектив.

Если цены на криптовалюту рухнут, развитие квантовых технологий застопорится или ядерные проекты столкнутся с регуляторными препятствиями, именно те секторы, которые обеспечивают возвращение SPAC, могут также спровоцировать его следующее падение.