Kann Griechenlands 5-Prozent-Steuer Private Equity aus London abwerben?

Nikos Stathopoulos, Vorsitzender von BC Partners für Europa, soll laut Berichten von Großbritannien nach Griechenland umziehen, wo die Private-Equity-Gesellschaft ein Büro in Athen eröffnen will. Dieser Schritt fällt mit der Einführung steuerlicher Anreize durch Griechenland zur Gewinnung von Fondsmanagern zusammen. Die größere Frage ist jedoch, ob diese Anreize weitere Private-Equity-Investitionen in das Land bringen werden.

Ein Umzug, den das Unternehmen als geschäftsgetrieben und nicht als steuerbedingt darstellt

Bankingnews.gr berichtete am 5. November über den Umzug von Stathopoulos und bezog sich dabei auf informierte Quellen sowie eine Unternehmensmeldung. Es wird angemerkt, dass BC Partners mehr als 40 Milliarden US-Dollar an Fonds verwaltet und beabsichtigt, weitere Mittel für Investitionen in Griechenland zu sammeln.

Laut einer mit BC Partners vertrauten Person wurde der Umzug aufgrund spezifischer Geschäftsziele des Unternehmens initiiert und nicht wegen etwaiger steuerlicher Anreize aus Athen. Weder Stathopoulos noch das Unternehmen haben sich zu diesem Thema geäußert.

BC Partners investiert bereits in Griechenland, unter anderem in Pet City, ein auf den Einzelhandel mit Haustierprodukten spezialisiertes Unternehmen, sowie in Alphabet, das verschiedene Bildungsangebote bereitstellt. Die Eröffnung eines Büros in der griechischen Hauptstadt würde die Präsenz des Unternehmens im Land stärken, wobei das Büro selbst noch nicht eröffnet ist.

Welches Gesetz 5313/2026 bietet umziehenden Managern

Gemäß dem griechischen Gesetz 5313/2026 unterliegt die Carry-Compensation – ein Anteils am Einkommen, das Fondsmanagern aus Investitionen gewährt wird – einer Besteuerung mit einem Satz von 15 %. Manager, die bestimmte Voraussetzungen erfüllen und ihren steuerlichen Wohnsitz wechseln, können jedoch für die ersten sieben Jahre ihres neuen steuerlichen Wohnsitzes, beginnend mit dem Jahr der Anwendung, einen reduzierten Steuersatz von 5 % in Anspruch nehmen.

Es gibt jedoch eine wichtige Bedingung: eine jährliche Ausgabenverpflichtung. Der griechische Arbeitgeber des Managers muss in Griechenland mindestens 3 Mio. € an Betriebskosten verursachen. Eine monatliche Ausgabe von 250.000 € erfüllt diese Anforderung innerhalb eines Jahres. Für kürzere qualifizierte Zeiträume werden die Ausgaben anteilig berechnet, so EY.

Damit Manager in Griechenland für die 5%ige Steuer auf den Carried Interest berechtigt sind, müssen sie die arbeits- und steuerrechtlichen Vorschriften einhalten und einen Antrag über myAADE stellen. Darüber hinaus sieht die Gesetzgebung einen weiteren Vorteil für ausländische Fonds vor, die unter das Schema fallen. Die Tatsache, dass die Verwaltung von Fonds aus Griechenland diese Fonds nicht automatisch zu griechischen Steuerinhabern macht.

Großbritannien hat sein Carried-Interest-Regime beibehalten

Das Vereinigte Königreich rechnet seit dem 6. April 2026 anfallende Beteiligungsanteile (Carried Interest) als Einkünfte aus Gewerbebetrieb, die der Einkommensteuer und den National Insurance Beiträgen der Klasse 4 unterliegen. Die HMRC-Verordnungen sehen vor, dass 72,5 % der qualifizierten Nettogewinne als steuerpflichtiges Einkommen behandelt werden. Dabei ist zu beachten, dass sich dieser Wert von 72,5 nicht auf einen Prozentsatz bezieht, sondern als Multiplikator dient, um zu bestimmen, wie viel steuerpflichtiges Einkommen ausgewiesen wird. Der Herbst-Haushaltsplan der britischen Regierung für 2026 enthielt keine neuen Regelungen zur Besteuerung von Carried Interest.

Da die britischen Steuervorschriften für Carried Interest weiterhin gelten, bieten die neuen griechischen Anreize eine weitere Option für die Manager dieser Fonds, die darüber nachdenken, an einen anderen Standort zu ziehen. Berichten zufolge ist Hedge-Fund-Manager Chris Rokos vom Vereinigten Königreich nach Griechenland gezogen. Sein Weggang hat in Athen Interesse geweckt, doch ist noch unklar, ob andere Fachkräfte ihm folgen werden.

Fundraising begünstigt Europa, aber diese Zuflüsse sind keine griechischen Zuflüsse

Europäische Private-Equity- und Venture-Capital-Fonds haben im ersten Halbjahr 2026 68 Milliarden Euro eingesammelt, ein Anstieg von 6 % gegenüber dem Vorjahr. Die Mittelbeschaffung für Buyout-Geschäfte belief sich auf 54 Milliarden Euro, im Vorjahr waren es noch 42 Milliarden Euro. Die tatsächlichen Investitionen gingen jedoch um 35 % auf 43 Milliarden Euro zurück.

In einer verwandten Umfrage gaben 43 % der Anleger an, ihre europäischen Allokationen aufgrund der US-Handelspolitik erhöhen zu wollen, während 30 % eine Verringerung ihrer US-Exposition erwarteten. Dies sind europaweite Zahlen und kein Hinweis auf neue Kapitalzuflüsse in griechische Fonds.

Binances Engagement in Griechenland ist ein separates Signal

Griechenland weckt Interesse über Private Equity hinaus. Cryptopolitan berichtete, dass Binance eine griechische Lizenz für die EU-Erweiterung beantragt hat, wobei mit Talentpool und Sicherheitsstandards argumentiert wurde.

Die Entscheidung von Binance stand nicht im Zusammenhang mit den Steuern auf Carried Interest. Dennoch weisen beide Entwicklungen auf die Ambitionen Athens als Finanzdienstleistungsstandort hin.