그리스의 5% 세금, 사모펀드를 런던에서 끌어낼 수 있을까

BC 파트너스의 유럽 의장인 니코스 스타소풀로스가 영국에서 그리스로 이주할 예정이며, 이 사모펀드 기업은 아테네에 사무소를 개설할 계획입니다. 이번 이동은 그리스가 펀드 매니저 유치를 위해 세제 혜택을 도입하는 시점에 이루어집니다. 더 큰 질문은 이러한 혜택이 실제로 해당 국가로 더 많은 사모투자자금을 유치할 수 있느냐는 것입니다.

회사는 이를 세금 문제가 아닌 거래 차원에서 재배치로 규정

Bankingnews.gr는 관련 소식통과 기업 공시를 인용해 11월 5일 기준 스타소풀로스의 이동을 보도했습니다. BC 파트너스는 400억 달러 이상의 자금을 관리하고 있으며, 그리스 투자를 위해 추가 자금을 모집할 예정입니다.

BC 파트너스에 정통한 한 관계자는 이번 조치가 아테네의 세제 혜택 때문이 아니라 회사의 특정 비즈니스 목표에 따라 추진되었다고 밝혔습니다. 스타소풀로스나 회사 측은 현재까지 이 문제에 대해 공식 입장을 밝히지 않았습니다.

BC 파트너스는 이미 펫 시티(반려동물 소매 전문 기업)와 다양한 교육 서비스를 제공하는 알파벳을 통해 그리스에 투자해 왔습니다. 수도 아테네에 사무소를 설립하면 해당 국가에서의 입지를 강화할 수 있으나, 아직 사무소는 개점하지 않은 상태입니다.

5313/2026 법안이 이주하는 매니저들에게 제공하는 것

그리스 법률 5313/2026에 따라, 펀드 매니저에게 투자 수익의 일부로 지급되는 캐리(interest)는 15%의 세율로 과세됩니다. 다만, 특정 조건을 충족하고 조세 거주지를 변경한 매니저는 새로운 조세 거주지 적용 연도를 기준으로 첫 7년간 5%의 감면 세율을 적용받을 수 있습니다.

다만 한 가지 중요한 조건이 있는데, 그것은 연간 지출 의무입니다. 매니저를 고용한 그리스 법인은 그리스 내에서 최소 3백만 유로의 운영 비용을 발생시켜야 합니다. 월간 지출액이 25만 유로라면 연간 요건을 충족하게 됩니다. EY에 따르면, 자격 기간이 더 짧은 경우 해당 비용은 비례하여 산정됩니다.

그리스에서 5%의 캐리드 인터레스트 세율을 적용받으려면 매니저는 고용 및 조세 거주 규정을 준수하고 myAADE를 통해 신청서를 제출해야 합니다. 또한 해당 제도에 해당하는 외국 펀드에 대한 또 다른 혜택도 규정되어 있습니다. 그리스에서 펀드를 관리하는 것만으로는 그 펀드가 그리스 조세 거주자가 되는 것은 아닙니다.

영국은 캐리드 인터레스트 제도를 유지했습니다

영국은 2026년 4월 6일 이후 캐리드 인터레스트를 소득세 및 제4종 국민보험 대상 거래 수익으로 분류해 왔습니다. HMRC 규정에 따르면, 자격 요건을 충족하는 순이익의 72.5%가 과세 대상으로 간주됩니다. 여기서 72.5는 세율이 아니라, 보고할 과세 소득액을 산정하기 위한 곱셈 계수임을 유의해야 합니다. 영국 정부의 2026년 가을 예산에는 캐리드 인터레스트 과세와 관련된 새로운 규정이 포함되지 않았습니다.

영국의 캐리드 인터레스트 세금 규정이 유지되는 가운데, 새로운 그리스의 인센티브는 다른 곳으로 이전을 고려하는 이들 매니저들에게 또 다른 옵션을 제공합니다. 보도에 따르면 헤지펀드 매니저 크리스 로코스(Chris Rokos)가 영국을 떠나 그리스로 이동했습니다. 그의 이주는 아테네에서 관심을 끌고 있지만, 다른 전문가들이 그를 따를지는 아직 불분명합니다.

모금은 유럽을 선호하지만, 이러한 흐름은 그리스의 흐름이 아닙니다

유럽의 사모펀드 및 벤처캐피탈 펀드는 2026년 상반기에 전년 동기 대비 6% 증가한 680억 유로를 모금했습니다. 매각(MBO) 부문 모금액은 전년의 420억 유로에서 540억 유로로 늘었습니다. 그러나 실제 투자액은 35% 감소한 430억 유로에 그쳤습니다.

관련 설문조사에 따르면, 미국 무역 정책으로 인해 유럽 배분을 확대할 것이라고 응답한 투자자는 43%였으며, 미국 노출을 축소할 것이라고 예상한 이는 30%였습니다. 이는 유럽 전체의 수치이며, 그리스로의 신규 자금 유입을 의미하는 증거는 아닙니다.

바이낸스의 그리스 진출은 별개의 신호입니다

그리스의 관심은 사모펀드에 국한되지 않습니다. 크립토폴리탄은 인재 확보와 보안 강화를 이유로 바이낸스가 EU 확장을 위해 그리스 라이선스를 신청했다고 보도했습니다.

바이낸스의 결정은 캐리드 인터레스트(carried interest) 세금과 무관했습니다. 그럼에도 불구하고 두 가지 사건 모두 아테네가 금융 서비스 허브로 부상하려는 야망을 보여줍니다.