Analysten sind bereit, von Adobe abzusehen; Apples KI-Trainingsfortschritt schreitet voran
- Adobe sieht sich mit verlangsamtem Wachstum und Investitoren-Skepsis konfrontiert, da KI-Tools die Dominanz seiner Kreativsoftware bedrohen.
- Die Aktie des Unternehmens ist 2025 um mehr als 20% eingebrochen und notiert zu ihrer niedrigsten Bewertung seit über einem Jahrzehnt.
- Das Sentiment gegenüber Apple ist nach zwei Herabstufungen durch Analysten und enttäuschenden Produkt-Updates auf ein Fünf-Jahres-Tief gesunken.
Adobe und Apple befinden sich auf der falschen Seite der Anlegerstimmung, da der KI-Boom die Technologielandschaft neu zeichnet.
Beide Unternehmen bleiben profitabel mit formidable globalen Marken, doch Analysten bezweifeln zunehmend, ob entweder mit einem Markt Schritt halten kann, der sichtbare, schnell umsetzbare KI-Strategien belohnt.
Ein kreatives Software-Riese unter Druck
Einst die dominierende Kraft in der kreativen Software, Adobe hat Mühe, die Wall Street davon zu überzeugen, dass ihre Tools auch dann unverzichtbar bleiben, wenn Konkurrenten nun Bilder aus einfachen Texteingaben generieren können.
Vor den Ergebnissen für das dritte Geschäftsviertel, die am Donnerstag vorliegen sollen, prognostizieren Analysten ein Umsatzwachstum von nur 9,3 % und einen Gewinn je Aktie, der um 7 % steigt. Während dies absolut betrachtet respektabel ist, würde ein volles Jahresumsatzwachstum von rund 10 % Adobes langsamstes Tempo seit mehr als einem Jahrzehnt markieren. Prognosen deuten darauf hin, dass das Wachstum jedes Jahr bis 2028 weiter zurückgehen könnte.
Der Kurs hat in diesem Jahr mehr als 20 % verloren und ist seit Ende 2023 um etwa die Hälfte gesunken, obwohl ein ETF, der Softwareaktien verfolgt, im selben Zeitraum mehr als 40 % zulegte. Die Bewertungen sind stark geschrumpft, mit Aktien, die zu weniger als dem 16-fachen des Gewinns gehandelt werden, ihr niedrigstes Multiple seit mehr als einem Jahrzehnt.
Brian Barbetta, Co-Leiter des Technologie-Teams von Wellington Management, sagte, dass „KI-generierte Bilder, die Stock-Fotografie und Bildbearbeitungssoftware ersetzen, das offensichtlichste Beispiel dafür sind, wo wir bereits Disruption sehen.“ Er sagte: „KI-Unternehmen wachsen so schnell, dass es wirklich so scheint, als würde dies auf Kosten der etablierten Namen gehen.“
Apple-Stimmung erreicht Fünf-Jahres-Tief
Wenn Adobe das Paradebeispiel für die Angst vor Disruption ist, wird Apple allmählich zu einer Warnung dafür, was passiert, wenn die Innovation stagniert. Der iPhone-Hersteller wurde am Donnerstag mit zwei Herabstufungen belegt, was den Konsens der Empfehlungen auf 3,9 von 5 zog, den niedrigsten Stand seit Anfang 2020.
Nur 55 % der von Bloomberg verfolgten Analysten stufen Apple jetzt als „Buy“ ein, eine ungewöhnlich schwache Empfehlung für einen Megacap-Aktie.
Die Aktien sind im Jahr 2025 bisher um 9 % gefallen, im Vergleich zu einem Gewinn von 14 % für den Nasdaq 100. Obwohl es erwähnenswert ist, dass Apple trotz der Jahresprognose seit seinem Tiefstand im April um 30 % zugelegt hat, was eine Folge der Zölle von Präsident Trump war.
Der jüngste Schlag folgte den Produktankündigungen dieser Woche, die relativ mager ausfielen, mit wenig an transformativen Funktionen, wobei einer der Höhepunkte ein dünneres iPhone war. Der Investmentbanker D.A. Davidson hat den Aktienkurs reportedly von Buy auf Neutral gesenkt.
Analysten haben den Mangel an bedeutender KI-Innovation neben der anhaltenden Schwäche in China angeführt. Ein Analyst sagte, dass Apple seine aktuellen Produkte neu definieren oder überzeugende neue entwickeln muss, da sie glauben, dass das Wachstum des Riesen stagnieren wird, wenn es das Geschäft wie gewohnt weiterführt.
Auf der Suche nach den nächsten KI-Siegern
Die Vorsicht gegenüber Adobe und Apple steht im krassen Gegensatz zu Unternehmen, die klarer mit dem KI-Boom verbunden sind. Unternehmen wie Microsoft, Nvidia und, am jüngsten, Oracle, mit seiner anhaltenden rekordbrechenden Rallye, haben signifikantes Wachstum verzeichnet, das mit ihren Investitionen in KI zusammenhängt.
Einige Anleger sind weiterhin bereit, Adobe zu aktuellen Kursen zu unterstützen, ziehen Parallelen zum jüngsten Markterfolg von Snowflake, wobei Conrad van Tienhoven, Portfolio-Manager bei Riverpark Capital, reportedly sagte: „Adobe bietet weiterhin gutes Wachstum, hervorragende Margen und jetzt zu einer sehr günstigen Bewertung. Obwohl es Bedenken hinsichtlich der Zukunft gibt, hat der Markt bereits entschieden, dass es ein Verlierer sein wird. Das ist die Chance. Wenn Adobe KI richtig macht, könnte es bei dieser Bewertung ein riesiger Erfolg sein.“
Für Apple ist die Frage, ob große Verbesserungen an seinen Produkten und die Premium-Integration von KI-Funktionen in sein Hardware-Ökosystem das Wachstum wieder ankurbeln können.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
