Los analistas están listos para dejar atrás a Adobe, el tren de inteligencia artificial de Apple avanza

Adobe y Apple se encuentran en el lado equivocado del sentimiento de los inversores a medida que el auge de la inteligencia artificial redibuja el panorama tecnológico. 

Ambas empresas siguen siendo rentables con formidables marcas globales, pero los analistas se preguntan cada vez más si alguna de ellas puede mantener el ritmo en un mercado que recompensa las estrategias de IA visibles y de rápido movimiento.

Un gigante del software creativo bajo presión

que en su día fue la fuerza dominante en el software creativo, Adobe, está luchando por convencer a Wall Street de que sus herramientas siguen siendo indispensables cuando sus rivales ahora pueden generar imágenes a partir de indicaciones de texto simples.

Antes de la publicación de los resultados fiscales del tercer trimestre, que se publicarán el jueves, los analistas pronostican un crecimiento de los ingresos de tan solo el 9,3 % y un aumento del 7 % en las ganancias por acción. Si bien es respetable en términos absolutos, un crecimiento de las ventas anual de alrededor del 10 % marcaría el ritmo más lento de Adobe en más de una década. Las previsiones sugieren que el crecimiento podría seguir disminuyendo cada año hasta 2028.

Las acciones han perdido más del 20% este año y se han reducido aproximadamente a la mitad desde finales de 2023, incluso cuando las trac) subieron más del 40% durante el mismo período. Las valoraciones se han reducido drásticamente, con las acciones cotizando a menos de 16 veces las ganancias, su múltiplo más bajo en más de una década.

Brian Barbetta, codirector del equipo de tecnología de Wellington Management, afirmó: «La generación de imágenes con IA, que reemplaza la fotografía de archivo y el software de edición de imágenes, es el ejemplo más evidente de cómo ya estamos viendo una disrupción». Añadió: «Las empresas de IA están creciendo tan rápido que parece que esto va en detrimento de las marcas tradicionales»

El sentimiento de Apple alcanza su mínimo en cinco años

Si Adobe es el ejemplo perfecto del temor a la disrupción, Apple se está convirtiendo gradualmente en una advertencia sobre lo que ocurre cuando la innovación se estanca. El fabricante del iPhone sufrió dos rebajas el jueves, lo que redujo su consenso de recomendación a 3,9 sobre 5, el nivel más bajo desde principios de 2020.

Sólo el 55% de los analistas tracpor Bloomberg califican ahora a Apple como una “compra”, una recomendación inusualmente débil para una acción de megacapitalización.

Las acciones han bajado un 9% en lo que va de 2025, en comparación con una ganancia del 14% del Nasdaq 100. Aunque vale la pena señalar que, a pesar de las perspectivas del año, Apple ha experimentado un salto del 30% desde su mínimo de abril, que fue un subproducto de los aranceles deldent Trump.

El último revés se produjo tras los anuncios de productos de esta semana, que fueron relativamente mediocres, con pocas características innovadoras, siendo una de las más destacadas un iPhone más delgado. Según informes, el banquero de inversión DA Davidson ha rebajado la calificación de las acciones de "comprar" a "neutral".

Los analistas han citado la falta de innovación significativa en IA, junto con la persistente debilidad en China. Un analista afirmó que Apple debedefisus productos actuales o desarrollar otros más atractivos, ya que creen que el crecimiento del gigante se verá frenado si continúa operando como si nada.

En busca de los próximos ganadores de la IA

La cautela en torno a Adobe y Apple contrasta marcadamente con la de empresas más claramente asociadas al auge de la IA. Empresas como Microsoft, Nvidia y, más recientemente, Oracle, con su continuo repunte récord, han experimentado un crecimiento significativo relacionado con sus inversiones en IA.

Algunos inversores siguen dispuestos a respaldar a Adobe en los niveles actuales, estableciendo paralelismos con el reciente éxito de mercado de Snowflake. Conrad van Tienhoven, gestor de cartera de Riverpark Capital, afirmó: «Adobe sigue ofreciendo un buen crecimiento, grandes márgenes y ahora con una valoración muy baja. Si bien existen preocupaciones sobre su futuro, el mercado ya ha decidido que será una perdedora. Esa es la oportunidad. Si Adobe acierta con la IA, con esta valoración, podría ser un gran éxito»

Para Apple, la pregunta es si las mejoras importantes en sus productos y la integración premium de funciones de IA en su ecosistema de hardware pueden reactivar el crecimiento.