アナリストはAdobeから離れる準備ができており、AppleのAI列車は前進している

人工知能ブームがテクノロジー界を塗り替える中、アドビとアップルは投資家の感情の悪い側に立っている。. 

両社とも強力な世界的ブランドを擁し、利益を上げ続けているが、アナリストの間では、目に見える動きの速いAI戦略が評価される市場で両社が競争力を維持できるかどうか疑問視する声が高まっている。.

プレッシャーにさらされるクリエイティブソフトウェアの巨人

かつてはクリエイティブソフトウェアの分野で圧倒的な勢力を誇った アドビ社 だが、競合他社が簡単なテキストプロンプトから画像を生成できるようになった今、同社のツールが依然として不可欠であることをウォール街に納得させるのに苦戦している。

木曜日に発表される第3四半期決算を前に、アナリストは売上高の伸びがわずか9.3%、1株当たり利益の伸びが7%にとどまると予想している。絶対値としてはまずまずだが、通期売上高の伸びが約10%であれば、アドビにとって過去10年以上で最も低い伸びとなる。予測によると、成長率は2028年まで毎年鈍化していく可能性がある。.

同社の株価は今年に入って20%以上下落し、2023年末以降は約半減している。一方、 trac）は同期間に40%以上上昇している。 バリュエーションは急激に縮小し 、株価収益率（PER）は16倍を下回り、10年以上ぶりの低水準となっている。

ウェリントン・マネジメントのテクノロジーチームの共同リーダー、ブライアン・バルベッタ氏は、「ストックフォトや画像編集ソフトウェアに代わるAI画像生成は、既に破壊的変化が起こっている最も明白な例です」と述べています。さらに、「AI企業は急速に成長しており、その成長は老舗企業の犠牲の上に成り立っているように思えます」と付け加えました。

アップルに対する感情は5年ぶりの低水準に

Adobeが破壊的イノベーションへの懸念の象徴だとすれば、Appleは 教訓的な事例 。iPhone メーカーである同社は 木曜日に2つの格下げを受け、推奨コンセンサスは5段階評価で3.9となり、2020年初頭以来の最低水準となった。

ブルームバーグが tracしているアナリストのうち、アップルを「買い」と評価したのはわずか55％で、これは大型株としては異例の弱い推奨だ。.

2025年に入ってから、ナスダック100指数が14％上昇しているのに対し、アップルの株価はこれまでに9％下落している。しかし、今年の見通しにもかかわらず、dent 大統領の関税政策の副作用で下落した4月の安値からアップルの株価は30％上昇していることは注目に値する。.

今週の製品発表は比較的精彩を欠き、画期的な機能はほとんどなく、目玉の一つは薄型iPhoneだったことを受け、今回の打撃はこれに続くものとなった。投資銀行家のD・A・デイビッドソン氏は、同社の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げたと報じられている。.

アナリストたちは、中国におけるAI分野の継続的な弱体化に加え、AI分野での画期的なイノベーションの欠如を指摘している。あるアナリストは、Appleが従来通りの事業運営を続ければ成長は停滞すると見ており、既存の製品を再defiするか、魅力的な製品を開発する必要があると指摘した。.

次なるAIの勝者を探して

AdobeとAppleに対する慎重な姿勢は、AIブームとより明確に結びついている企業とは対照的です。Microsoft、Nvidia、そして最近では記録的な株価上昇を続けるOracleといった企業は、AIへの投資に関連した大きな成長を遂げています。.

一部の投資家は、スノーフレークの最近の市場における成功を例に挙げ、現在の水準でアドビ株を支持する意向を維持している。リバーパーク・キャピタルのポートフォリオ・マネージャー、コンラッド・ヴァン・ティエンホーフェン氏は、「アドビは引き続き好調な成長と高い利益率を維持しており、現在は非常に割安なバリュエーションとなっている。同社の将来には懸念があるものの、市場は既にアドビが敗者になると判断している。これはチャンスだ。アドビがAIを正しく活用すれば、現在のバリュエーションで大きな成功を収める可能性がある」と述べている。

Appleにとっての疑問は、製品の大幅な改良と、ハードウェアエコシステムへのAI機能のプレミアム統合によって、成長を再燃させることができるかどうかだ。.