Adobeの株価が下落、AIの収益化努力が投資家を魅了せず

Adobe Inc.は、新しい生成AI機能の収益化に向けた継続的な取り組みにもかかわらず、今四半期の収益予測で期待を下回る結果を示した。

5月で終了する四半期において、同社は は現在 売上高を57億7,700万ドルから58億2,000万ドルと予測しており、これはアナリストの平均予想58億ドルをわずかに下回る。調整後1株当たり利益は4.95ドルから5.00ドルの範囲になると予想され、コンセンサス予想の5.00ドルと一致している。

AI競争がAdobeへの脅威となる中、投資家の懸念が高まる

Adobeは最大のクリエイティブソフトウェアプロバイダーの一つであり、PhotoshopやPremiereなどのアプリケーション内に生成AIモデル「Firefly」を組み込んでいる。同社は Fireflyを、クリエイターを置き換えるのではなく支援するものとして位置づけ、MidjourneyやDALL・EのようなAIネイティブのデザインツールとは差別化を図っている。

しかし、CanvaやRunway MLなどの競合他社も、生成AI搭載のデザイン機能を発表し、かつてAdobeが圧倒的だった市場での地位を侵食しつつある。

一部の投資家はAIがAdobe製品の価値と不可欠性を高めると考えているが、他の投資家はAIネイティブ製品からの競争につながると懸念している。今四半期、このソフトウェア企業はAI生成動画1本あたり約50セントの価格モデルを導入し、特定のアプリケーションの価格引き上げを発表した。

ニューヨークでの終値438.60ドルを受け、株式は時間外取引で約3%下落した。Adobeの株価は過去12ヶ月間で24%下落している。 投資家のセンチメントは、特にオープンソースAIツールの普及が進む中、AIネイティブの競合他社に対してAdobeが価格決定力をどのように守れるかという懸念に影響されている。

RBCキャピタル・マーケットズのアナリストであるマシュー・スワンソン氏によると、長期的にはAdobeのAIに対する認識は、競争に関する議論とますます結びついている。

今後の投資家イベントで長期AI戦略の全貌が明らかに

同社は来週、投資家イベントを開催する予定であり、そこで長期的な財務見通しについて議論し、AIに関する取り組みの詳細をさらに提供する。

投資家は、AdobeがAIを活用して継続的な収益成長をどのように支援するか、およびソフトウェアポートフォリオにさらにAI強化製品が追加されるかどうかについて詳細を求めている。

第1四半期（会計年度）において、同社は売上高が10%増加し57億1,000万ドルとなり、ウォールスト리트の予想56億6,000万ドルを上回った。将来の売上の主要指標である履行済み義務残高は197億ドルに達し、アナリストの平均予想198億ドルをわずかに下回った。

Adobeの主力クリエイティブおよびドキュメント処理ソフトウェアを含むデジタルメディア部門は、売上高が11%増加し42億3,000万ドルとなった。マーケティングおよびアナリティクスソフトウェアを含む同部門の収益は10%増加し14億1,000万ドルとなった。

CEOのシャトゥ・ナラヤン氏によると、Adobeの今後10年の成功は、顧客中心のイノベーションと、クリエイター、マーケティング専門家、ビジネス専門家、消費者向けの新しい提供物によって駆動されるだろう。彼はまた、AIによって加速されるクリエイティブ経済の恩恵を享受する立場にあり、2025会計年度の財務目標を再確認すると述べた。

12月、Adobeは年間売上高を233億ドルから236億ドル、調整後1株当たり利益を20.20ドルから20.50ドルと予測した。

同社はまた、サブスクリプション収益の報告方法の変更も詳細に説明した。1つのカテゴリーではなく、Adobeは今後サブスクリプションを「ビジネス専門家と消費者」と「クリエイティブおよびマーケティング専門家」の2つのセグメントに分割する。この動きは、さまざまな顧客タイプがAdobeのソフトウェアをどのように使用するかを説明する取り組みを反映している。

Adobeはクリエイティブソフトウェアの世界で引き続き支配的であるが、AIネイティブのデザインスタートアップや生成AIの進歩がその支配力を脅かしている。アナリストは、同社が独自のAIモデルとエコシステム内の独占的な統合を通じて差別化を図る能力が、長期的な成長を保証するために重要だと指摘している。