L'action d'Adobe chute, les efforts de monétisation de l'IA ne parvenant pas à convaincre les investisseurs

Adobe Inc. a annoncé des prévisions de revenus inférieures aux attentes pour le trimestre en cours, malgré ses efforts continus pour monétiser les nouvelles fonctionnalités d'IA générative.

Pour le trimestre se terminant en mai, la société prévoit un chiffre d'affaires compris entre 5,77 et 5,82 milliards de dollars, légèrement inférieur à l'estimation moyenne des analystes (5,8 milliards de dollars). Le bénéfice par action ajusté devrait se situer entre 4,95 et 5,00 dollars, conformément aux prévisions consensuelles (5 dollars).

Les inquiétudes des investisseurs s'accentuent face à la menace que représente la concurrence en matière d'IA pour Adobe

Adobe, l'un des plus grands fournisseurs de logiciels de création, a intégré son modèle d'IA générative, Firefly, dans des applications comme Photoshop et Premiere. L'entreprise présente Firefly comme un outil d'aide à la création plutôt que comme un substitut, le distinguant ainsi des outils de conception natifs d'IA tels que Midjourney et DALL·E.

Cependant, des concurrents comme Canva et Runway ML ont également lancé des fonctionnalités de conception génératives basées sur l'IA qui commencent à ébranler la position autrefois inébranlable d'Adobe sur le marché.

Si certains investisseurs estiment que l'IA renforcera la valeur et le caractère indispensable des produits Adobe, d'autres craignent qu'elle n'entraîne une concurrence accrue de la part de produits intégrant nativement l'IA. Ce trimestre, l'éditeur de logiciels a mis en place un modèle de tarification d'environ 50 centimes par vidéo générée par l'IA et annoncé des hausses de prix pour certaines applications.

L'action a chuté d'environ 3 % après la clôture, terminant à 438,60 $ à New York. Le titre Adobe a perdu 24 % de sa valeur au cours des douze derniers mois. Le moral des investisseurs est influencé par les inquiétudes quant à la capacité d'Adobe à préserver son pouvoir de fixation des prix face à la concurrence des solutions d'IA natives, notamment avec la prolifération des outils d'IA open source.

Au fil du temps, la perception de l'IA d'Adobe s'est trouvée de plus en plus liée aux discussions sur la concurrence, selon Matthew Swanson, analyste chez RBC Capital Markets.

Prochain événement pour les investisseurs afin de clarifier la stratégie à long terme en matière d'IA

L'entreprise prévoit d'organiser une réunion avec les investisseurs la semaine prochaine, au cours de laquelle elle présentera ses perspectives financières à long terme et fournira des informations supplémentaires concernant ses travaux sur l'IA.

Les investisseurs demanderont des précisions sur la manière dont Adobe entend utiliser l'IA pour faciliter la croissance continue de ses revenus et si d'autres produits améliorés par l'IA seront ajoutés à son portefeuille de logiciels.

Au premier trimestre fiscal, la société a enregistré une hausse de 10 % de son chiffre d'affaires, à 5,71 milliards de dollars, dépassant ainsi les prévisions de Wall Street qui tablaient sur 5,66 milliards de dollars. Les engagements de performance restants, indicateur clé des ventes futures, se sont élevés à 19,7 milliards de dollars, légèrement inférieurs à l'estimation moyenne des analystes (19,8 milliards de dollars).

La division médias numériques, qui regroupe les logiciels phares de création et de traitement de documents d'Adobe, a enregistré une hausse de 11 % de son chiffre d'affaires, à 4,23 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires de cette division, incluant les logiciels de marketing et d'analyse, a progressé de 10 % pour atteindre 1,41 milliard de dollars.

Selon Shantanu Narayen, PDG d'Adobe, le succès de la société au cours de la prochaine décennie reposera sur une innovation axée sur le client et sur de nouvelles offres destinées aux créateurs, aux professionnels du marketing, aux entreprises et aux consommateurs. Il a ajouté que l'entreprise est bien placée pour tirer parti de l'accélération de l'économie créative stimulée par l'IA et que ses objectifs financiers pour l'exercice 2025 sont confirmés.

En décembre, Adobe prévoyait un chiffre d'affaires annuel compris entre 23,3 et 23,6 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté allant de 20,20 à 20,50 dollars.

L'entreprise a également détaillé une modification de sa méthode de présentation des revenus d'abonnement. Au lieu d'une seule catégorie, Adobe les répartit désormais en deux segments : « professionnels et particuliers » et « professionnels de la création et du marketing ». Cette évolution vise à mieux expliquer comment les différents types de clients utilisent les logiciels Adobe.

Si Adobe continue de dominer le marché des logiciels de création, les startups spécialisées dans la conception native de l'IA et les progrès de l'IA générative menacent sa position dominante. Les analystes soulignent que la capacité de l'entreprise à se différencier grâce à des modèles d'IA propriétaires et à des intégrations exclusives au sein de son écosystème est essentielle à sa croissance à long terme.