Gli analisti sono pronti a passare da Adobe, il treno AI di Apple continua
- Adobe affronta una crescita in rallentamento e lo scetticismo degli investitori, poiché gli strumenti di IA minacciano il suo dominio nel software creativo.
- Le azioni dell'azienda sono crollate di oltre il 20% nel 2025 e si scambiano alla valutazione più bassa in oltre un decennio.
- Il sentiment su Apple è sceso al minimo di cinque anni dopo due downgrades da parte degli analisti e aggiornamenti dei prodotti deludenti.
Adobe e Apple si trovano dalla parte sbagliata del sentiment degli investitori mentre il boom dell'intelligenza artificiale ridisegna il panorama tecnologico.
Entrambe le aziende rimangono redditizie con marchi globali formidabili, ma gli analisti mettono sempre più in dubbio se entrambe possano tenere il passo in un mercato che premia strategie AI visibili e in rapida evoluzione.
Un gigante del software creativo sotto pressione
Una volta la forza dominante nel software creativo, Adobe sta faticando a convincere Wall Street che i suoi strumenti rimangono indispensabili quando i rivali possono ora generare immagini da semplici prompt di testo.
Prima dei suoi risultati del terzo trimestre fiscale, dovuti giovedì, gli analisti prevedono una crescita dei ricavi del solo 9,3% e degli utili per azione in aumento del 7%. Sebbene rispettabile in termini assoluti, una crescita delle vendite annuali intorno al 10% segnerebbe il ritmo più lento di Adobe in oltre un decennio. Le previsioni suggeriscono che la crescita potrebbe continuare a recedere ogni anno fino al 2028.
L'azione ha perso più del 20% quest'anno ed è scesa di circa la metà dalla fine del 2023, anche se un fondo exchange-tracked che traccia le azioni software ha guadagnato più del 40% nello stesso periodo. Le valutazioni si sono compresse drasticamente, con le azioni scambiate a meno di 16 volte gli utili, il loro multiplo più basso in oltre un decennio.
Brian Barbetta, co-leader del team tecnologico di Wellington Management, ha detto che "la generazione di immagini AI che sostituisce la fotografia stock e il software di modifica delle immagini è l'esempio più ovvio di dove stiamo già vedendo la disruption." Ha detto: "Le aziende AI stanno crescendo così rapidamente che sembra davvero che stia avvenendo a scapito dei nomi legacy."
Il sentiment su Apple tocca il minimo di cinque anni
Se Adobe è il simbolo delle paure di disruption, Apple sta gradualmente diventando un caso di avvertimento di ciò che accade quando l'innovazione si stagna. Il produttore di iPhone è stato colpito da due downgrading giovedì, tirando il consenso delle raccomandazioni a 3,9 su 5, il minimo dall'inizio del 2020.
Solo il 55% degli analisti tracciati da Bloomberg valuta ora Apple come "buy", un endorsement insolitamente debole per un megacap stock.
Le azioni sono scese del 9% finora nel 2025, rispetto a un guadagno del 14% per il Nasdaq 100. Sebbene valga la pena notare che nonostante le prospettive dell'anno, Apple ha registrato un rally del 30% dal suo minimo di aprile, che era un sottoprodotto dei dazi del Presidente Trump.
L'ultimo colpo è seguito agli annunci di prodotto di questa settimana, che sono stati relativamente deludenti, con poche trasformazioni nelle funzionalità, con uno dei punti salienti che era un iPhone più sottile. La banca d'affari D.A. Davidson avrebbe tagliato il rating dell'azione da buy a neutral.
Gli analisti hanno citato la mancanza di innovazione AI significativa insieme alla persistente debolezza in Cina. Un analista ha detto che Apple deve ridefinire i suoi prodotti attuali o svilupparne di convincenti, poiché credono che la crescita del gigante rimarrà stentata se continuerà a fare business come al solito.
Alla ricerca dei prossimi vincitori AI
La cautela intorno ad Adobe e Apple sta in netto contrasto con le aziende più chiaramente associate al boom AI. Aziende come Microsoft, Nvidia e, più recentemente, Oracle, con il suo continuo rally che batte record, hanno visto una crescita significativa correlata ai loro investimenti in AI.
Alcuni investitori sono ancora disposti a sostenere Adobe ai livelli attuali, traendo parallelismi con il recente successo di mercato di Snowflake, con Conrad van Tienhoven, portfolio manager presso Riverpark Capital, che avrebbe detto: "Adobe continua a offrire una buona crescita, ottimi margini e ora a una valutazione molto economica. Sebbene ci siano preoccupazioni sul suo futuro, il mercato ha già deciso che sarà un perdente. Questa è l'opportunità. Se Adobe fa bene l'AI, a questa valutazione, potrebbe essere un enorme successo."
Per Apple, la domanda è se i principali miglioramenti ai suoi prodotti e l'integrazione premium delle funzionalità AI nel suo ecosistema hardware possano riaccendere la crescita.
I cervelli più intelligenti del crypto leggono già la nostra newsletter. Vuoi unirti a loro? Unisciti a loro.
Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
