بنك تايوان المركزي يتدخل لمراقبة أكثر صرامة للعملات المستقرة

دعا بنك تايوان المركزي إلى مراقبة أكثر صرامة لترخيص العملات المستقرة، مقترحاً أن يحتفظ المصدرون جزءاً من احتياطياتهم لدى البنك المركزي.

لم يعد البنك المركزي مراقباً سلبياً. بينما تناقش تشريعات تايوان حوكمة العملات المستقرة، دعا البنك المركزي إلى دور ترخيص في مشروع قانون الخدمات الرقمية الافتراضية (VASA) الصادر عن لجنة الخدمات المالية (FSC) لتحديد المخاطر على قواعد صرف العملات الأجنبية ونظام الدفع.

مشروع القانون، الذي تقوده FSC، هو أول جهد مخصص في تايوان للإشراف على أعمال الأصول الرقمية. سيغطي التشريع إصدار العملات المستقرة المرتبطة بالدولار التايواني (TWD) والدولار الأمريكي. وهو قيد المراجعة حالياً من قبل اليوان التنفيذي – أعلى هيئة إدارية في تايوان.

تستعد عدة بنوك محلية لعصر العملات المستقرة المنظمة. أعربت O-Bank عن اهتمامها بإطلاق عملة مرتبطة بالدولار التايواني. في الوقت نفسه، وقعت KGI Bank مذكرة تفاهم مع Tether في أكتوبر لبناء تطبيقات مالية عابرة للحدود مفعلة بالرموز. تستكشف Cathay United Bank أيضاً إصدار العملات المستقرة، رهن وضوح التنظيم.

ومع ذلك، داخل مجتمع الأصول الرقمية في تايوان، القلق ليس الامتثال – بل الصلة.

"تسأل المنصات أين ستناسب منتج عملة مستقرة صادرة عن تايوان في السوق،" قال Charlie Chen، أمين سر جمعية تايوان لمكافحة غسل الأموال للأصول الافتراضية (TVA3) وChainvestigate، وهي شركة لتحليل بيانات العملات المشفرة.

"إذا لم يتمكن المصدرون من العثور على نموذج عمل مستدام، فلن يهم مدى أمانه."

ضغط دولي مكثف

العملات المستقرة لم تعد مفهوماً للمستقبل. إنها بالفعل جزء من الواقع المالي اليوم. وجدت دراسة تجارية في تايوان في أكتوبر أن ما يقرب من 5% من المستوردين والمصدرين في الإقليم يستخدمون العملات المستقرة بالدولار الأمريكي.

أذهل معدل التبني James Lee، المستشار الأول في مجلس تايوان للترويج للتجارة الخارجية (TAITRA) الذي قدر في البداية بنسبة 0.5 في المئة.

يجادل بأن البيانات تؤكد الهيمنة المستمرة وغير المسبوقة لـ USD العملات المستقرة.

"ستقضي العملات المستقرة بالدولار الأمريكي على نصف العملات الوطنية على الأرجح في 10 إلى 20 عاماً. من المرجح أن تدمر الكثير من البنوك التقليدية إذا لم تفهم ما تفعله. لذا فهذه فرصة، لكنها أيضاً خطر"

معضلة سك عملة مستقرة بالدولار التايواني

طموح تايوان لجلب العملات المستقرة تحت التنظيم الرسمي يحمل الآن تعقيداً إضافياً حيث يستكشف المصدرون عملة مستقرة مرتبطة بالدولار التايواني والدولار الأمريكي. لكن Lee يحذر من كلا الفكرتين.

قال إن تايوان يجب أن تكون حذرة بسبب نقص قابلية التوسع والعائد المنخفض على الاحتياطيات بنسبة حوالي 1% مقارنة بـ 4% في الولايات المتحدة.

"لماذا سيستخدم شخص ما عملة مستقرة أقل شهرة مقومة بالدولار الأمريكي، ناهيك عن عملة مستقرة مرتبطة بالدولار التايواني، عندما يمكنه استخدام USDC و USDT بتكاليف تحويل صفرية؟ من الصعب جداً على المتأخرين التنافس مع هذه باستثناء اللاعبين في niches جداً."

يجادل Lee بأن تايوان يجب أن تركز على النجاح الحالي لنظام العملات المستقرة بالدولار الأمريكي وتبحث في كيفية البناء عليه. أوضح أن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي تعمل ليس لأنهم يحتاجون إلى التجارة مع الولايات المتحدة، ولكن لأنهم يمكنهم التجارة فيما بينهم ومع العالم الافتراضي.

"تحتاج الشركات التايوانية إلى أي ميزة يمكنها الحصول عليها عند التنافس دولياً. العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في التجارة الدولية ستمنحها بعض الميزة."

فجوات مستمرة في مكافحة غسل الأموال

يستبعد مشروع القانون، الذي لا يزال قيد المراجعة حالياً، أحكام مكافحة غسل الأموال بناءً على اعتقاد أن قانون مكافحة غسل الأموال لعام 2024 في تايوان شدد المراقبة بالفعل.

قلل تعديل مكافحة غسل الأموال (AML) بشكل كبير من عدد منصات تداول الأصول الرقمية من ما يصل إلى 30 إلى تسعة. أمرت FSC 18 شركة بإيقاف العمليات حتى تستوفي متطلبات التسجيل.

ولكن قاعدة السفر للعملات المشفرة، التي ستلزم المنصات بمشاركة تفاصيل الإرسال والاستلام عبر الحدود، لم تدخل حيز التنفيذ بعد.

تصاعد عمليات الاحتيال عبر الحدود في العملات المشفرة

قال Chen إن الخطر الأكثر إلحاحاً ليس الغموض التنظيمي بل الارتفاع في عمليات الاحتيال والاحتيال المتعلقة بالعملات المشفرة.

"تحدث الاحتيالات في كل مكان في تايوان،" قال. "من منظور المنظم، ليس الأمر مجرد قلق بشأن غسل الأموال بل تهديد لثقة المستثمرين."

هجوم القرصنة الإلكترونية على منصة BitoPro القائمة في تايوان في مايو 2025 هو مثال رئيسي أدى إلى سرقة 11.5 مليون دولار من المحافظ الساخنة.

"من تجربتي الشخصية، عندما أساعد في تحليل أين ذهبت أموال الضحايا التايوانيين، فإنها دائماً تذهب إلى منصات دولية،" قال Chen.

بمجرد نقل الأموال إلى الخارج، تكون للسلطات القليل من السبل للانتقام.

"إذا لم يكونوا ضمن إطارنا القانوني، لا يمكن للسلطات إنفاذ القانون إلا أن تسألهم عما إذا كانوا على استعداد للمساعدة،" قال Chen. "كل شيء طوعي. لا يوجد مطلب قانوني ملزم."

قالت Angela Ang، رئيسة سياسة منطقة آسيا والمحيط الهادئ في منصة ذكاء البلوكشين TRM Labs، إنه من الصعب جداً على الحكومات منع المواطنين من التسجيل مع منصة غير مرخصة في ولايتك القضائية.

"لنقل أنهم اتصل بهم شخص في مكالمة احتيالية، تم تعليمهم كيفية تحويل أموالهم إلى منصة خارج الحدود. هذا ليس شيئاً يمكنك إيقافه بتنظيم المنصات."

ولكنها قالت إن تنظيم النظام البيئي للأصول الرقمية المحلية لا يزال يمكن أن يساعد.

"إذا كنت تريد تحويل العملة المحلية، مثل العائدات الورقية إلى منصة خارج الحدود، في النهاية لا يزال لديك حاجة إلى وجود محلي لتحويل الأموال."

جودة التصميم على السرعة

يؤمن James Lee، المستشار الأول في مجلس تايوان للترويج للتجارة الخارجية (TAITRA)، أن القواعد الأكثر صرامة هي دائماً الخيار الأفضل طالما تم تصميمها بذكاء.

ولكنه شدد على أن أفضل نهج يمكن أن تتخذه المنظمين هو النظر إلى العملات المستقرة على أنها قضية تتجاوز نطاق الهيئات التنظيمية التقليدية.

"أعتقد أنه من المهم أولاً فهم ماهية العملات المستقرة بالضبط. ثم يجب فحصها من وجهة نظر المصلحة الوطنية، وليس فقط العملة. الأمر لا يتعلق فقط بالاستيراد والتصدير أو القطاع المالي. من ذلك أعتقد أن كل دولة ستتمكن من وضع استراتيجيات مختلفة."

في المستقبل

قال Charlie Chen من جمعية تايوان لمكافحة غسل الأموال للأصول الافتراضية (TVA3) وChainvestigate، إن العملات المستقرة بالدولار التايواني قد تصل إلى مرحلة التجريب خلال العامين المقبلين.

"ستكون حذرة، لكنها خطوة مهمة جداً بالنسبة لنا،" قال.

وأضاف Chen أنه يأمل أن تعمل العملة المستقرة على سلسلة عامة، مثل Ethereum، لضمان السيولة والوصول العالمي.

"بخلاف ذلك، ستفقد الكثير من غرضها،" قال.