El banco central de Taiwán interviene para una supervisión más estricta de las monedas estables

El banco central de Taiwán ha pedido una supervisión más estricta de las licencias de monedas estables y ha recomendado que los emisores mantengan parte de sus reservas en el banco central.

El banco central ya no es un observador pasivo. Mientras la legislatura taiwanesa debate la gobernanza de las stablecoins, el banco central ha solicitado participar en la concesión de licencias en el proyecto de Ley de Servicios de Activos Virtuales (VASA) de la Comisión de Servicios Financieros (FSC) para determinar los riesgos para las normas cambiarias y del sistema de pagos.

El proyecto de ley, liderado por la FSC, constituye el primer esfuerzo de Taiwán para supervisar las empresas de activos digitales. La legislación abarcará la emisión de monedas estables vinculadas al dólar taiwanés (TWD) y al dólar estadounidense. Actualmente está siendo revisada por el Yuan Ejecutivo, el máximo órgano administrativo de Taiwán.

Varios bancos locales se preparan para la era de las stablecoins reguladas. O-Bank ha expresado su interés en lanzar una moneda vinculada al dólar taiwanés. Mientras tanto, KGI Bank firmó un memorando con Tether en octubre para desarrollar aplicaciones financieras transfronterizas basadas en tokens. Cathay United Bank también está explorando la emisión de stablecoins, a la espera de la claridad regulatoria.

Sin embargo, dentro de la comunidad de activos digitales de Taiwán, la preocupación no es el cumplimiento, sino su relevancia.

“Los exchanges se preguntan dónde encajará en el mercado un producto de moneda estable emitido por Taiwán”, dijo Charlie Chen, secretario de la Asociación Antilavado de Dinero de Activos Virtuales de Taiwán (TVA3) y Chainvestigate, una empresa de análisis de datos criptográficos.

“Si el emisor no puede encontrar un modelo de negocio sostenible, no importará lo seguro que sea”

Intensa presión internacional

Las monedas estables ya no son un concepto del futuro. Ya forman parte de la realidad financiera actual. Una encuesta comercial realizada en Taiwán en octubre reveló que casi el 5 % de los importadores y exportadores del territorio utilizan monedas estables en dólares estadounidenses.

La tasa de aceptación sorprendió a James Lee, asesor principal del Consejo de Desarrollo del Comercio Exterior de Taiwán (TAITRA), quien inicialmente estimó un 0,5 por ciento.

Sostiene que los datos subrayan el dominio continuo e inigualable de las monedas estables.

Las monedas estables en dólares probablemente acabarán con la mitad de las monedas nacionales en 10 a 20 años. Probablemente destruirán a muchos bancos tradicionales si no entienden lo que hacen. Así que esto es una oportunidad, pero también un riesgo

El dilema de acuñar una moneda estable en dólares taiwaneses

La ambición de Taiwán de regular formalmente las monedas estables ahora conlleva una mayor complejidad, ya que los emisores exploran una moneda estable vinculada al dólar taiwanés y al dólar estadounidense. Sin embargo, Lee advierte contra ambas ideas.

Dijo que Taiwán debería ser cauteloso debido a la falta de escalabilidad y el bajo retorno de intereses de aproximadamente el 1% sobre las reservas en comparación con el 4% en los EE. UU.

¿Por qué alguien usaría una stablecoin menos conocida vinculada al dólar estadounidense, y mucho menos una vinculada al dólar taiwanés, cuando puede usar USDC y USDT sin costes de cambio? Es muy difícil para los recién llegados competir con estas, salvo para actores muy especializados.

Lee argumenta que Taiwán debería centrarse en el éxito actual del sistema de monedas estables del dólar estadounidense e investigar cómo aprovecharlo. Explicó que el sistema de monedas estables del dólar estadounidense funciona no porque necesiten comerciar con EE. UU., sino porque pueden comerciar entre sí y también con el mundo virtual.

Las empresas taiwanesas necesitan cualquier ventaja que puedan obtener al competir internacionalmente. Las monedas estables en dólares estadounidenses en el comercio internacional les darán cierta ventaja

Brechas persistentes en materia de lucha contra el lavado de dinero

El proyecto de ley, actualmente pendiente de revisión, excluye las disposiciones contra el lavado de dinero basándose en la creencia de que la Ley de Control de Lavado de Dinero de 2024 de Taiwán ya reforzó la supervisión.

La enmienda contra el lavado de dinero redujo drásticamente el número de plataformas de intercambio de activos digitales, de 30 a nueve. La FSC ordenó a 18 empresas cesar sus operaciones hasta que cumplan con los requisitos de registro.

Pero la regla de viaje de criptomonedas que obligaría a los intercambios a compartir los detalles de las transferencias transfronterizas del remitente y el destinatario aún no ha entrado en vigor.

Las estafas transfronterizas de criptomonedas se intensifican

Chen dijo que el riesgo más inmediato no es la ambigüedad regulatoria sino el aumento de las estafas y fraudes relacionados con las criptomonedas.

“Hay estafas por todas partes en Taiwán”, afirmó. “Desde la perspectiva del regulador, no solo se trata de un problema de lavado de dinero, sino también de una amenaza a la confianza de los inversores”

Un claro ejemplo es el ciberataque a la plataforma de intercambio BitoPro, con sede en Taiwán, ocurrido en mayo de 2025, que provocó el robo de 11,5 millones de dólares de billeteras activas.

“Desde mi experiencia personal, cuando ayudo a analizar a dónde fueron a parar los fondos de las víctimas taiwanesas, siempre van a bolsas internacionales”, afirmó Chen.

Una vez que el dinero se transfiere al exterior, las autoridades tienen pocos recursos.

“Si no cumplen con nuestro marco legal, las autoridades solo pueden preguntarles si están dispuestos a ayudar”, dijo Chen. “Todo es voluntario. No hay ningún requisito legal vinculante”

Angela Ang, jefa de políticas para la región Asia-Pacífico en la plataforma de inteligencia blockchain TRM Labs, afirmó que es muy difícil para los gobiernos impedir que los ciudadanos se registren en una plataforma de intercambio que no esté autorizada en su jurisdicción.

Digamos que alguien los contactó mediante una llamada fraudulenta y les enseñó cómo transferir su dinero a una plataforma de intercambio offshore. Eso no se puede detener regulando las plataformas de intercambio

Pero dijo que regular el ecosistema local de activos digitales todavía puede ayudar.

“Si quieres transferir moneda local, como ganancias fiduciarias, a una plataforma offshore, al final del día aún necesitas tener presencia local para poder acceder a ella”

Diseño de calidad por encima del ritmo

James Lee, asesor principal del Consejo de Desarrollo del Comercio Exterior de Taiwán (TAITRA), cree que unas normas más estrictas son casi siempre la mejor opción, siempre que estén diseñadas inteligentemente.

Pero enfatizó que el mejor enfoque que los reguladores pueden adoptar es considerar las monedas estables como un tema que está más allá del alcance de los organismos reguladores tradicionales.

Creo que es importante primero entender qué son exactamente las monedas estables. Luego, hay que analizarlas desde la perspectiva del interés nacional, no solo de la moneda. No se trata solo de importaciones y exportaciones ni del sector financiero. A partir de ahí, creo que cada país podrá idear estrategias diferentes

Mirando hacia el futuro

Charlie Chen, de la Asociación Antilavado de Dinero de Activos Virtuales de Taiwán (TVA3) y Chaininvestigate, dijo que las monedas estables denominadas en dólares taiwaneses podrían alcanzar la fase piloto en los próximos dos años.

“Será un paso cauteloso, pero muy importante para nosotros”, afirmó.

Chen agregó que espera que la moneda estable funcione en una cadena pública, como Ethereum, para garantizar la liquidez y el acceso global.

“De lo contrario, perdería gran parte de su propósito”, dijo.